1月15日上午，多只寬基ETF成交量放大。其中，全市場(chǎng)規(guī)模最大的華泰柏瑞滬深300ETF半日成交125億元，超過了2025年4月9日以來的最高日成交額。

　　“巨無霸”ETF成交量顯著放大

　　從1月15日上午的ETF表現(xiàn)看，寬基ETF呈現(xiàn)窄幅震蕩但成交顯著放大態(tài)勢(shì)。具體來看，華泰柏瑞滬深300ETF微跌0.21%，但成交額高達(dá)125億元，超過了昨日全天的105億元。梳理該ETF的歷史走勢(shì)看，今日上午的成交額，超過了2025年4月9日以來的最高日成交額。

　　除了華泰柏瑞滬深300ETF以外，多只中證A500ETF成交量也顯著放大。華泰柏瑞中證A500ETF成交額為126億元，接近昨天全天的135億元；華夏中證A500ETF成交額為123億元，昨日成交額為146億元。此外，南方中證500ETF成交額為111億元，逼近昨天全天的113億元成交額。

　　有色金屬相關(guān)ETF領(lǐng)漲

　　從1月15日上午的ETF市場(chǎng)表現(xiàn)看，有色金屬、電池等行業(yè)相關(guān)ETF領(lǐng)漲。其中，南方有色金屬ETF上漲2.75%，廣發(fā)稀有金屬ETF上漲2.45%，工銀瑞信鋰電池ETF上漲2.42%。

　　華泰證券分析師張繼強(qiáng)近期在研報(bào)中表示，本輪資源品上漲有多方面原因，全球?qū)捸泿艑捫庞茫瑤砘久孓D(zhuǎn)暖預(yù)期，AI數(shù)據(jù)中心帶來對(duì)銅、銀、稀有金屬等增量需求，在供給偏緊環(huán)境下成為重要邊際定價(jià)力量。此外，有色金屬供給數(shù)量存在硬約束，疊加供需區(qū)域不均衡、礦端事故頻發(fā)，容易加大供給端的不確定性。長(zhǎng)期來看，有色金屬的宏觀邏輯仍然完整，繼續(xù)作為戰(zhàn)略性品種，堅(jiān)持逢調(diào)整加倉的思路。

　　1月15日，平安資源精選混合型發(fā)起式證券投資基金披露了2025年四季報(bào)，基金經(jīng)理俞瑤和陳默表示，2025年資源品市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性行情，貴金屬與銅等工業(yè)金屬領(lǐng)漲，此輪行情的核心邏輯在于全球進(jìn)入高度不確定性周期，既涵蓋實(shí)物貿(mào)易流的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，亦包括國別競(jìng)爭(zhēng)力格局重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)進(jìn)步路徑迭代風(fēng)險(xiǎn)等多重不確定性因素的疊加。

　　盡管過去兩年資源品板塊已實(shí)現(xiàn)顯著漲幅，俞瑤和陳默表示，2026年仍持續(xù)關(guān)注重點(diǎn)子行業(yè)投資機(jī)遇，具體方向如下。

　　一是工業(yè)金屬：銅板塊方面，受益于全球供需缺口擴(kuò)大及產(chǎn)業(yè)鏈利潤向資源端集中的趨勢(shì)，重點(diǎn)配置擁有優(yōu)質(zhì)銅礦資源的龍頭企業(yè)；鋁板塊方面，預(yù)計(jì)2026年全球原鋁供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，為鋁價(jià)提供堅(jiān)實(shí)支撐，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)能規(guī)模與成本控制具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

　　二是新能源金屬：聚焦觸底反彈與技術(shù)迭代機(jī)遇。鋰電板塊經(jīng)過2025年的行業(yè)調(diào)整，供需格局有望逐步改善；稀土板塊受益于新能源汽車、風(fēng)電行業(yè)對(duì)永磁材料的高增需求，疊加國內(nèi)行業(yè)整合持續(xù)推進(jìn)，頭部企業(yè)將充分享受行業(yè)紅利；鈷板塊則依托剛果（金）出口限制政策與新能源領(lǐng)域需求支撐，價(jià)格有望維持強(qiáng)勢(shì)區(qū)間。

　　三是貴金屬：長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)與抗通脹核心資產(chǎn)，將成為資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的重要配置標(biāo)的；白銀兼具金融屬性與工業(yè)屬性，彈性優(yōu)于黃金，重點(diǎn)布局具備產(chǎn)能擴(kuò)張潛力的龍頭企業(yè)。

　　四是小金屬：挖掘稀缺性與政策紅利機(jī)遇。重點(diǎn)關(guān)注鎢、銻、錫、鉭、鈾等具備戰(zhàn)略稀缺性的小金屬品種，把握國家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源相關(guān)政策帶來的行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

　　作者：趙明超