A股三大指數(shù)今日（1月16日）集體小幅回調(diào)，滬指險守4100點關(guān)口。截至收盤，滬指跌0.26%，報4101.91點；深證成指跌0.18%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.20%。滬深京三市成交額達到30568億元，較昨日放量1180億元。

　　盤面上，電子板塊逆市領漲，薈聚電子板塊核心龍頭的電子ETF（515260）全天紅盤活躍，場內(nèi)價格最終收漲2.7%，重倉電子、計算機等行業(yè)的智能制造ETF（516800）場內(nèi)收漲2.42%；新能源、新材料板塊部分個股表現(xiàn)亮眼，新材料ETF（516360）、智能電動車ETF（516380）場內(nèi)價格雙雙收漲超1%。

　　下跌方面，AI醫(yī)療概念繼續(xù)“降溫”，全市場規(guī)模最大醫(yī)療ETF（512170）下挫2.6%；AI應用概念股全線回調(diào)，雙線布局“算力+AI應用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場內(nèi)收跌1.81%回踩五日線。

　　港股方面，市場整體疲軟，港股芯片逆市飄紅，全市場首只聚焦“港股芯片”產(chǎn)業(yè)鏈的港股信息技術(shù)ETF（159131）早盤高開后震蕩走弱，收盤仍堅挺收漲0.31%。

　　消息面上，央行打出“組合拳”支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。其中包括：下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點；合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，總額度中單設1萬億元民營企業(yè)再貸款，重點支持中小民營企業(yè)；科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度增加4000億元并擴大支持范圍；拓展碳減排支持工具支持領域；將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%。此外，央行表示，今年降準降息還有一定空間。

　　湘財證券指出，央行此次公布策略規(guī)劃，且相關(guān)政策措施快速落地，本質(zhì)上是按照高層決策部署，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，預期有助于支持“十五五”開好局、起好步。*

　　展望后市，中信建投表示，2026年A股預計迎來可觀量級的增量資金，有望推動慢牛行情的持續(xù)。2026年市場主要矛盾轉(zhuǎn)向景氣驗證與業(yè)績兌現(xiàn)，中長期資金提供安全墊，公募私募等活躍資金進一步強化“科技+資源品”雙主線行情，與此同時板塊輪動可能加快。*

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊電子、港股信息技術(shù)、創(chuàng)業(yè)板人工智能等行業(yè)主題ETF的交易和基本面情況。

　　一、臺積電業(yè)績遠超預期！半導體逆市狂飆，電子ETF（515260）翹尾收漲2.7%，尾盤溢價飆升！兆易創(chuàng)新等4股漲停

　　電子板塊逆市領漲A股所有行業(yè)，薈聚電子板塊核心龍頭的電子ETF（515260）全天紅盤活躍，場內(nèi)價格最終收漲2.7%，斬獲日線3連陽！尾盤溢價飆升，收盤溢價率高達0.93%，顯示買盤資金更為強勢！

　　細分方向來看，半導體龍頭顯著領漲，長電科技、兆易創(chuàng)新、通富微電漲停，華潤微漲超13%；光學光電子龍頭方面，三安光電漲停；消費電子龍頭方面，安克創(chuàng)新漲超5%，工業(yè)富聯(lián)漲逾4%；印制電路板（PCB）方面，深南電路漲超4%，滬電股份漲逾1%。

　　資金面上，電子板塊獲主力資金凈流入305.11億元，板塊吸金額高居31個申萬一級行業(yè)首位！電子ETF成份股兆易創(chuàng)新、長電科技分別吸金45.38億元、31.81億元，包攬A股吸金榜第一、第二位，通富微電吸金18.92億元，躋身A股吸金榜TOP5。

　　消息面上，1月15日，全球晶圓廠龍頭企業(yè)臺積電發(fā)布的2025年第四季度業(yè)績遠超預期，連續(xù)第七個季度實現(xiàn)兩位數(shù)增長，并將2026年資本開支指引大幅上調(diào)至520億-560億美元，較此前預期高出近四成，進一步驗證了人工智能產(chǎn)業(yè)鏈強勁需求的長期性和可持續(xù)性。

　　此前，當?shù)貢r間1月14日，美國白宮宣布對特定半導體加征25%關(guān)稅。英偉達公司H200芯片和超威半導體公司MI325X人工智能加速器芯片均在此次加征關(guān)稅范圍內(nèi)。該政策可能通過加劇供應鏈不確定性，為國產(chǎn)設備在存儲大周期和自主可控加速的趨勢下，創(chuàng)造一個更強勁的“加速替代”窗口。

　　展望2026年，中信證券指出，自主可控與AI共振的產(chǎn)業(yè)趨勢，料將得到進一步強化，“自主可控、AI算力”有望成為電子行業(yè)貫穿全年的強有力的主線，自主可控關(guān)注國產(chǎn)算力及半導體設備加速放量趨勢，AI算力方向PCB與存儲高確定性景氣；此外消費電子作為支線或迎重大轉(zhuǎn)折機遇，關(guān)注2026Q2景氣反轉(zhuǎn)機會。*

　　布局工具上，電子ETF（515260）及其聯(lián)接基金（A類：012550/C類：012551）被動跟蹤電子50指數(shù)，重倉半導體、消費電子行業(yè)，薈聚AI芯片、汽車電子、5G、印制電路板（PCB）等熱門產(chǎn)業(yè)，權(quán)重股囊括立訊精密、寒武紀、工業(yè)富聯(lián)、中芯國際等個股。同時，該ETF是融資融券+互聯(lián)互通標的，是一鍵布局電子板塊核心資產(chǎn)的高效工具。

　　二、“物理AI元年”來了！華虹半導體大漲7%，首只聚焦“港股芯片”產(chǎn)業(yè)鏈的港股信息技術(shù)ETF（159131）逆市收漲

　　1月16日，大盤持續(xù)回調(diào)，港股芯片逆市飄紅，全市場首只聚焦“港股芯片”產(chǎn)業(yè)鏈的港股信息技術(shù)ETF（159131）早盤高開后震蕩走弱，收盤仍堅挺收漲0.31%，穩(wěn)居所有均線上方，單日成交額7382萬元。

　　成份股方面，天岳先進漲超13%居首，峰岹科技漲超8%，華虹半導體漲超7%，藍思科技漲超4%，中芯國際、優(yōu)必選、ASMPT漲超2%。

　　華泰證券1月15日研報《CES 2026現(xiàn)場感受：“物理AI元年”的三大投資主線》指出，過去兩年，以GPU光模塊為代表的AI數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈一直是全球科技行業(yè)的投資主線。2026年，AI數(shù)據(jù)中心建設驅(qū)動下的計算芯片、存儲、網(wǎng)絡設備、電力的超期周期仍然是科技行業(yè)最主要的投資主線。存儲在AI算力產(chǎn)業(yè)鏈中的重要性有望顯著提升，AI系統(tǒng)的發(fā)展更加關(guān)注通過系統(tǒng)協(xié)同設計（Co-design）來降低Token生產(chǎn)的成本，這為服務器組裝/散熱、光互聯(lián)，載板/PCB等帶來價值量提升機會。

　　如何布局“物理AI元年”？從估值來看，“港股芯片”的投資性價比較為突出。截至目前港股信息技術(shù)ETF（159131）標的指數(shù)最新市盈率為35.87倍，位于近3年42.31%分位點，距離今年2月高點仍有55%以上的空間，且估值性價比顯著優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板指（市盈率43.05倍，近3年分位點96.73%）、納斯達克100（市盈率36.23倍，近3年分位點73.72%）等主要科技類指數(shù)。

　　直指港股芯片超級周期！全市場首只聚焦“港股芯片”產(chǎn)業(yè)鏈的港股信息技術(shù)ETF（159131），標的指數(shù)由“70%硬件+30%軟件”構(gòu)成，重倉港股“半導體+電子+計算機軟件”，涵蓋42只港股硬科技公司，其中中芯國際權(quán)重達15.29%，小米集團-W權(quán)重12.62%，華虹半導體權(quán)重7.26%；不含阿里巴巴、騰訊、美團等大市值互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，銳度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。（截至2026.1.15）

　　三、回踩五日線，資金加速凈流入！創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）單周吸金近17億元！加倉邏輯有哪些？

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能下跌2%回踩五日線，資金大舉涌入！AI應用概念股全線回調(diào)，漢得信息、藍色光標、昆侖萬維等多股跌超10%。但光模塊等算力賽道仍保持活躍，聯(lián)特科技、太辰光、致尚科技等多股漲超5%，長芯博創(chuàng)、天孚通信、光庫科技、銳捷網(wǎng)絡等多股漲超1%。

　　熱門ETF方面，雙線布局“算力+AI應用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場內(nèi)收跌1.81%回踩五日線，成交額超12億元。資金加速涌入，單日凈申購4.36億份（按當日場內(nèi)平均價預估金額約4.78億元），疊加前四日增持12億元，單周累計金額約16.78億元！

　　綜合分析來看，近17億元資金選擇159363布局創(chuàng)業(yè)板人工智能背后或有三大原因：

　　1、創(chuàng)業(yè)板人工智能持續(xù)領跑！周度復盤看，前半周受AI應用爆發(fā)驅(qū)動，隨后市場回切光模塊等算力方向，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）周線強勢八連陽，標的指數(shù)八周累計漲幅為34.66%，顯著跑贏科創(chuàng)AI、CS人工智、人工智能等同類AI主題指數(shù)，驗證創(chuàng)業(yè)板人工智能板塊彈性優(yōu)勢突出。

　　注：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　2、交易算力業(yè)績主線預期！聚焦算力機會來看，光模塊CPO反復活躍，業(yè)績預期或是重要催化之一。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）基金經(jīng)理曹旭辰表示，短線回調(diào)并不改變今年上半年A股市場的強勢表現(xiàn)預期，在回調(diào)期，業(yè)績股光模塊有望成為市場階段性抱團的好去處，建議關(guān)注板塊配置機會。

　　國盛證券認為，光模塊行業(yè)正處于高景氣周期，AI算力需求持續(xù)爆發(fā)推動高端光模塊需求快速增長，供給將成為核心矛盾。算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣周期背景下，光模塊頭部廠商在大陸和泰國加速擴產(chǎn)，預計光模塊行業(yè)2026年一季度將迎來產(chǎn)能集中釋放，驅(qū)動業(yè)績進入新一輪爬坡期。*

　　3、產(chǎn)品力顯著優(yōu)于同類標的！截至1月15日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）規(guī)模達55.27億元創(chuàng)新高，近6個月日均成交額近8億元，規(guī)模、成交額在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的8只ETF中高居第一！此外，港交所顯示，159363正式納入互聯(lián)互通標的，1月19日正式生效，為北向資金配置優(yōu)選，可進一步提升其場內(nèi)交易活躍度。

　　展望后市，當前AI發(fā)展從算力建設走向應用落地，一鍵布局“算力+AI應用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），更直接受益于AI技術(shù)商業(yè)化爆發(fā)的增長紅利。從賽道看，創(chuàng)業(yè)板人工智能約六成倉位布局算力（光模塊為主），約四成倉位布局AI應用，不止是“算力”核心，也是真正的“AI應用”代表。

　　來源：滬深交易所等，截至2026.01.16。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現(xiàn)。請投資者務必根據(jù)自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　注1：基金費率詳見各基金法律文件。

　　注2：“全市場首只”分別是指首只跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)的ETF及首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　*機構(gòu)觀點參考資料來源：①湘財證券2026年1月15日策略點評《央行將推動八項政策措施落地，穩(wěn)定市場預期》；②中信建投2026年1月15日證券研究報告《資金護航，景氣為綱——2026年A股資金面展望（下）》；③中信證券電子團隊2026年1月15日發(fā)布的研報《中信證券電子2026年投資策略：“自主可控、AI”為貫穿全年主線“消費電子”為支線、關(guān)注重大轉(zhuǎn)折機遇》；④國盛證券研報《光——新一輪產(chǎn)能釋放的前夜》。

　　風險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布于2024.7.11；電子ETF及其聯(lián)接基金被動跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.7.22；智能制造ETF被動跟蹤中證智能制造主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2016.7.2；新材料ETF被動跟蹤中證新材料主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2015.2.13；智能電動車ETF被動跟蹤中證智能電動汽車指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布于2021.6.4；醫(yī)療ETF及其聯(lián)接基金被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；港股通信息技術(shù)ETF被動跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.11.14，發(fā)布于2017.6.23，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，電子ETF、智能制造ETF、新材料ETF、智能電動車ETF、醫(yī)療ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶、醫(yī)療ETF聯(lián)接基金、港股信息技術(shù)ETF風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹慎。