美股芯片股全線狂飆。
受公司董事罕見增持的消息刺激，今日美股盤前，全球存儲(chǔ)芯片巨頭美光科技股價(jià)直線拉升，一度大漲近7%。與此同時(shí)，美股其他芯片巨頭股價(jià)在盤前交易中亦大幅走高，閃迪大漲超6%，西部數(shù)據(jù)大漲超5%，希捷科技大漲超4%，AMD漲超3%，臺(tái)積電ADR漲超1%。
有機(jī)構(gòu)分析指出，受人工智能（AI）基建浪潮和內(nèi)存需求激增的驅(qū)動(dòng)，存儲(chǔ)芯片價(jià)格或?qū)⒃?026年出現(xiàn)“失控式上漲”，存儲(chǔ)行業(yè)的“超級(jí)周期”或?qū)⒀永m(xù)至2027年。
芯片巨頭直線拉升
美東時(shí)間1月16日，在美股盤前交易中，美光科技股價(jià)直線拉升，一度大漲近7%，截至北京時(shí)間16日19時(shí)，漲幅達(dá)6.55%。
消息面上，據(jù)美光科技透露，其董事Teyin Liu購入2.32萬股美光科技普通股，交易規(guī)模為780萬美元。此次購入的價(jià)格區(qū)間為每股336.63美元至337.50美元。
這是美光科技自2022年以來首次有內(nèi)部人士買入，交易完成后，Teyin Liu直接持有25910股美光科技股票。
值得一提的是，在增持之前，美光科技股價(jià)持續(xù)飆漲，2025年全年累計(jì)漲幅達(dá)240%，今年以來再度大漲近18%。
有分析指出，美光科技股價(jià)的亮眼表現(xiàn)主要得益于存儲(chǔ)行業(yè)在AI基建浪潮的推動(dòng)下進(jìn)入“超級(jí)周期”。核心邏輯在于，一方面，AI服務(wù)器對(duì)存儲(chǔ)容量和帶寬的需求遠(yuǎn)超普通服務(wù)器；另一方面，行業(yè)產(chǎn)能向高端存儲(chǔ)產(chǎn)品傾斜（如HBM），擠壓了傳統(tǒng)存儲(chǔ)產(chǎn)品的產(chǎn)能，從而引發(fā)了整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)的漲價(jià)潮。
存儲(chǔ)行業(yè)的“超級(jí)周期”有望持續(xù)至整個(gè)2026年，美光科技在此前公布的財(cái)報(bào)中給出了極度樂觀的業(yè)績展望便能印證這一點(diǎn)。
美光科技預(yù)計(jì)，2026財(cái)年第二季度營收為183億—191億美元，高于市場預(yù)期。美光科技還將2026財(cái)年的資本開支預(yù)期從180億美元上調(diào)至200億美元。
這表明在全球AI基建浪潮下對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求十分強(qiáng)勁。
花旗集團(tuán)分析師認(rèn)為，受AI智能體普及和AI CPU內(nèi)存需求激增的驅(qū)動(dòng)，存儲(chǔ)芯片價(jià)格將在2026年出現(xiàn)“失控式上漲”。花旗分析師們將2026年DRAM的平均售價(jià)漲幅預(yù)期從原本的53%大幅上調(diào)至88%，NAND的漲幅預(yù)期從44%上調(diào)至74%。
野村分析師判斷，存儲(chǔ)行業(yè)的“超級(jí)周期”將至少延續(xù)至2027年，真正有意義的新增供給最早要到2028年初期才會(huì)出現(xiàn)。野村建議，投資者應(yīng)在2026年繼續(xù)超配存儲(chǔ)龍頭，把存儲(chǔ)芯片“價(jià)格—利潤—估值”三擊作為2026年存儲(chǔ)投資主線，而不是僅把存儲(chǔ)當(dāng)HBM單一題材。
臺(tái)積電曝出大動(dòng)作
在披露超預(yù)期的業(yè)績報(bào)告后，臺(tái)積電再度曝出大動(dòng)作。
1月16日，據(jù)美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）報(bào)道，臺(tái)積電已在美國投入1650億美元，但臺(tái)積電董事長兼首席執(zhí)行官魏哲家表示，公司近期在亞利桑那州購買了額外土地，計(jì)劃打造一個(gè)“超大晶圓廠集群”。
報(bào)道稱，這一擴(kuò)張與臺(tái)積電創(chuàng)紀(jì)錄的資本支出計(jì)劃同步推進(jìn)，凸顯其對(duì)AI芯片需求持續(xù)增長的強(qiáng)烈信心。
臺(tái)積電此前公布2026年資本支出計(jì)劃最高將達(dá)560億美元，較2025年實(shí)際支出409億美元大幅增長37%，創(chuàng)下歷史新高。
臺(tái)積電首席財(cái)務(wù)官黃仁昭在接受CNBC采訪時(shí)表示：“公司將繼續(xù)加大在亞利桑那州的投資力度。我們對(duì)AI大趨勢有強(qiáng)烈信心，這就是我們加大資本支出的原因。不僅要擴(kuò)張，還要盡可能加速，以滿足需求或縮小差距?！?/p>
據(jù)黃仁昭透露，臺(tái)積電最初在亞利桑那州購買的1100英畝土地原計(jì)劃建設(shè)六座晶圓廠、兩座先進(jìn)封裝設(shè)施和一個(gè)研發(fā)中心。但隨著擴(kuò)張計(jì)劃升級(jí)，這片土地已不敷使用，促使公司購買了額外的900英畝土地。
部分原計(jì)劃在第一塊土地上建設(shè)的設(shè)施將轉(zhuǎn)移至新購地塊，其余部分將“用于未來的靈活性”。這一土地?cái)U(kuò)張為臺(tái)積電在美國打造“超大晶圓廠集群”提供了物理基礎(chǔ)。
高盛Bruce Lu團(tuán)隊(duì)在最新發(fā)布的研報(bào)中，大幅上調(diào)臺(tái)積電未來增長預(yù)期與盈利能力目標(biāo)，認(rèn)為該公司正在進(jìn)入AI驅(qū)動(dòng)的新一輪多年增長周期。
高盛認(rèn)為，臺(tái)積電穩(wěn)固的技術(shù)領(lǐng)先地位和執(zhí)行能力使其相比同業(yè)更有能力把握行業(yè)長期結(jié)構(gòu)性增長機(jī)遇，特別是在AI領(lǐng)域。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司實(shí)現(xiàn)未來數(shù)年25%營收復(fù)合增長率目標(biāo)的前景明確，主要由芯片內(nèi)容增長和AI/HPC需求驅(qū)動(dòng)，長期毛利率將保持在56%以上水平。