僅兩個月時間，銀行再度對黃金積存業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。

　　2026年元旦過后，工商銀行公告，自2026年1月12日起，將對個人客戶積存金業(yè)務(wù)風(fēng)險承受能力等級進(jìn)行調(diào)整。這也使得工商銀行成為首個官宣上調(diào)積存金風(fēng)險評級的國有大行。

　　“調(diào)整之后個人客戶風(fēng)險承受能力等級達(dá)到C3-平衡型及以上才能購買積存金?！?月6日，工商銀行網(wǎng)點工作人員告訴新京報貝殼財經(jīng)記者，個人客戶可通過App重新評估風(fēng)險承受能力等級，或選擇購買投資金條等其他黃金類理財方式。

　　金價一路高漲以來，銀行多次調(diào)整積存金起購門檻。此前，多家銀行積存金起購門檻上調(diào)至千元。2025年以來，中信銀行、寧波銀行、中原銀行等多家先后將黃金相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等級上調(diào)至C3-平衡型或與之對應(yīng)的級別，反映出銀行業(yè)在黃金市場高位震蕩背景下，加強(qiáng)風(fēng)險提示和投資者保護(hù)。

　　資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，工行上調(diào)積存金風(fēng)險評級至C3-平衡型，準(zhǔn)入門檻提升后，直接限制部分投資者的配置選擇，只有C3-平衡型及以上風(fēng)險承受能力的投資者才能新開戶或新增定投，這使得風(fēng)險承受能力較低的投資者不得不退出積存金配置的渠道。

　　多家銀行上調(diào)，積存金業(yè)務(wù)“卡”風(fēng)險評級

　　1月5日，工商銀行發(fā)布公告稱，自北京時間2026年1月12日起，個人客戶辦理積存金業(yè)務(wù)的開戶、主動積存或新增定投計劃（即“定期積存計劃”）的，需通過工商銀行營業(yè)網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行或中國工商銀行App等渠道，按該行統(tǒng)一的風(fēng)險測評問卷進(jìn)行風(fēng)險承受能力評估、取得C3-平衡型及以上的評估結(jié)果（已有前述評估結(jié)果且在有效期內(nèi)的無需重測）并簽訂積存金風(fēng)險揭示書（已簽署風(fēng)險揭示書的無需重簽）。

　　“已開立積存金賬戶的個人客戶辦理積存金的贖回與兌換，有效期內(nèi)定投計劃的執(zhí)行、修改和終止，積存金賬戶的注銷等操作的，不受前述條件的限制。”工商銀行稱，建議投資者增強(qiáng)風(fēng)險防范意識，基于自身財務(wù)狀況和風(fēng)險承受能力理性辦理積存金業(yè)務(wù)。

　　對此，工商銀行網(wǎng)點工作人員稱，“個人客戶可自行通過App重新評估風(fēng)險承受能力等級?！?/p>

　　貝殼財經(jīng)記者注意到，工商銀行App風(fēng)險能力評測主要以個人客戶主要收入來源、金融投資比例、期待回報等情況為參照，選擇相應(yīng)選項，風(fēng)險承受能力等級會隨之變化。

　　根據(jù)提示，C3-平衡型適宜購買低風(fēng)險、較低風(fēng)險、中風(fēng)險等類型產(chǎn)品，風(fēng)險能力評測有效期為一年，風(fēng)險能力評測次數(shù)限制為每天最多可評測2次，每年最多可評測8次。

　　在工商銀行之前，已經(jīng)有部分股份行、城商行對積存金業(yè)務(wù)的風(fēng)險評級進(jìn)行上調(diào)。

　　2025年6月11日，寧波銀行發(fā)布公告稱，自6月13日起，個人客戶在辦理積存金、定存金業(yè)務(wù)前，應(yīng)進(jìn)行客戶風(fēng)險等級評估。如客戶風(fēng)險評估結(jié)果為平穩(wěn)型、增長型、進(jìn)取型，則可以辦理積存金、定存金的簽約、購買操作；如客戶風(fēng)險評估結(jié)果為保守型、穩(wěn)健型，則客戶不可以辦理前述交易。客戶辦理積存金、定存金的贖回、兌換、解約等操作不受風(fēng)險評估結(jié)果限制。

　　中信銀行同樣提高了準(zhǔn)入門檻，自2025年6月28日起，客戶進(jìn)行中信銀行積存金業(yè)務(wù)新簽約、主動積存（購買）、新制定/修改定投計劃交易時需滿足客戶風(fēng)險測評結(jié)果為C3-平衡型及以上，如未滿足風(fēng)險測評最低要求，則無法進(jìn)行上述相關(guān)交易。

　　投資者承受能力為何要達(dá)到C3-平衡型？

　　“當(dāng)前金價高位波動加劇，C3-平衡型評級已經(jīng)明確向投資者提示了積存金的風(fēng)險屬性，因此投資者方面也會更審慎地控制積存金在總資產(chǎn)中的占比，避免追高風(fēng)險?！敝芤銡J稱。

　　招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼告訴貝殼財經(jīng)記者，一段時間以來，國際黃金價格經(jīng)歷較大波動。在金價高位運行下，短期波動風(fēng)險加大，需要投資者具備相應(yīng)的風(fēng)險承受能力。C3-平衡型等級的投資者通常被定義為“能接受一定程度的資產(chǎn)價值波動，甚至面臨一定的投資損失”，與相關(guān)黃金產(chǎn)品的風(fēng)險特征更匹配。

　　在周毅欽看來，從風(fēng)險防控角度看，在貴金屬波動加劇的背景下，及時上調(diào)積存金風(fēng)險評級，統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，既能過濾風(fēng)險承受能力較弱的投資者，也能降低銀行自身經(jīng)營風(fēng)險，契合金融監(jiān)管部門強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理的導(dǎo)向。

　　“投資者切勿因為自身風(fēng)險承受能力未達(dá)C3-平衡型，就通過重新測試刻意選擇激進(jìn)答案、強(qiáng)行獲取更高的風(fēng)險評級結(jié)果?！敝芤銡J指出，當(dāng)前金價處于高位震蕩區(qū)間，價格波動易引發(fā)投資浮虧，若投資者以不符合自身實際的評級參與積存金交易，一旦市場出現(xiàn)大幅回調(diào)，很可能因心理承壓過早割肉離場，造成實實在在的本金損失。

　　針對商業(yè)銀行貴金屬理財方面，周毅欽認(rèn)為，未來商業(yè)銀行還會進(jìn)一步完善投資者適當(dāng)性評估體系，強(qiáng)化開戶環(huán)節(jié)的風(fēng)險提示，確保參與貴金屬交易的客戶具備相應(yīng)的風(fēng)險承受能力，從源頭上規(guī)避不匹配的投資行為。

　　當(dāng)前國際貴金屬市場波動劇烈，金價、銀價在創(chuàng)歷史新高后頻繁出現(xiàn)大幅回調(diào)，銀行正在逐漸把普通投資者從高風(fēng)險的貴金屬交易中“請出來”，這并不是限制投資者自由，而是基于市場風(fēng)險現(xiàn)狀的一種保護(hù)，避免普通投資者因盲目參與而遭受不必要的損失，對銀行自身來說也能減少因投資者虧損引發(fā)的金融糾紛。

　　“引導(dǎo)投資者從短期投機(jī)轉(zhuǎn)向長期投資?！敝芤銡J進(jìn)一步表示，商業(yè)銀行或?qū)M(jìn)一步管控壓縮交易業(yè)務(wù)的相關(guān)服務(wù)，同時加大對實物貴金屬等產(chǎn)品的推廣力度，從而引導(dǎo)投資者樹立長期理性的投資觀念。

　　金價持續(xù)高位震蕩，積存金業(yè)務(wù)起購門檻已上調(diào)至千元

　　銀行積存金業(yè)務(wù)因支持實物贖回等特點，受到部分黃金投資者的青睞。金價一路高漲以來，銀行多次調(diào)整積存金起購門檻，2025年10月以來，多家銀行積存金起購門檻上調(diào)至千元。

　　2025年11月，建設(shè)銀行修訂了黃金積存業(yè)務(wù)交易規(guī)則，內(nèi)容主要涉及交易報價、巨額贖回等事項。其中，月積存金額起點金額調(diào)整為1200元，并以10元整數(shù)倍遞增。同日，中信銀行也發(fā)布公告稱，自2025年11月15日起，將積存金定期積存計劃定時定額最低定投金額從1000元調(diào)整為1500元。

　　根據(jù)建設(shè)銀行公告，個人黃金積存業(yè)務(wù)是指中國建設(shè)銀行為個人客戶開立黃金積存賬戶，記錄個人客戶在一定時期內(nèi)存入一定重量黃金的負(fù)債類業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)辦理時間內(nèi)，個人客戶可采取定期積存或主動積存的方式從中國建設(shè)銀行買入黃金積存份額存入黃金積存賬戶，該積存份額可選擇贖回或兌換實物貴金屬產(chǎn)品。

　　進(jìn)入2026年，金價依舊在高位震蕩。前三個交易日，國際金價連續(xù)上漲近200美元，1月7日，現(xiàn)貨黃金價格時隔近兩周盤中再次突破4500美元大關(guān)，隨后沖高回落至4441美元/盎司上下。

　　中信建投在研報中對2026年的黃金走勢給出了兩種可能情形預(yù)設(shè)，第一種情形，全球從關(guān)稅對壘走向科技安全競賽，2026年黃金表現(xiàn)將遜于2025年；第二種情形，美國AI資本開支“泡沫”破裂，金價將再度上漲。研報指出，直到新秩序框架明朗，新的強(qiáng)勢國際貨幣走向臺前，屆時黃金的“黃金時代”迎來真正句號，這是黃金的長期邏輯。

　　展望2026年黃金市場，中信證券研報認(rèn)為上漲的確定性仍然較大，主要來自美國貨幣和財政的雙寬松預(yù)期和美國經(jīng)濟(jì)滯脹壓力難以短時間消退。2026年中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系和地緣局勢可能變化不大。中性假設(shè)下，模型預(yù)期2026年底國際金價有望超過5100美元/盎司。

　　“展望2026年，黃金價格長期上漲邏輯并未發(fā)生改變?！倍ｍ当硎?，貨幣寬松大趨勢仍在延續(xù)，市場預(yù)計美聯(lián)儲將繼續(xù)實施降息，美元利率下行將持續(xù)支撐黃金配置價值。全球央行購金熱潮未減，遠(yuǎn)超此前均值。全球范圍內(nèi)不確定性因素仍然較多，投資者尋找避險資產(chǎn)的需求仍然旺盛。上述因素都將形成對黃金價格的支撐。

　　董希淼提示，投資者理財要基于自己的投資經(jīng)驗、投資能力和風(fēng)險偏好，做好適合個人和家庭的資產(chǎn)配置，不要輕易追漲殺跌。無論是投資黃金還是投資其他產(chǎn)品，一定要選擇適合自己的方式、自己了解的產(chǎn)品，不要跟風(fēng)投資、盲目投資。