來源：國際金融報(bào)
門店收縮、收入銳減、虧損加劇，良品鋪?zhàn)拥娜兆痈y了。
12月11日，良品鋪?zhàn)樱?03719）召開2025年第三季度業(yè)績說明會(huì)，會(huì)上管理層就業(yè)績問題、門店收縮、股權(quán)糾紛等問題作出回應(yīng)。
第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收13.11億元，同比下降17.72%；歸母凈利潤為-2876.71萬元，呈現(xiàn)增虧態(tài)勢。拉長周期看，前三季度業(yè)績更顯嚴(yán)峻，期內(nèi)營收41.4億元，同比減少24.45%；歸母凈利潤虧損1.22億元，同比大幅下降730.83%，由盈轉(zhuǎn)虧。
左宇 攝
良品鋪?zhàn)咏忉?，利潤大幅下滑主要受公司淘汰低效門店，店數(shù)下降使得銷售規(guī)模同比收窄，同時(shí)線上渠道流量費(fèi)上升影響。
第三季度，公司門店調(diào)整力度較大，其間開店僅65家，閉店卻達(dá)283家，門店凈減少218家，截至9月30日僅剩2227家門店。盡管有18家已簽約待開業(yè)門店，但數(shù)量較少，短期內(nèi)難以彌補(bǔ)閉店造成的規(guī)模缺口。
針對門店收縮，總經(jīng)理?xiàng)罴t春在業(yè)績會(huì)上回應(yīng)，公司正通過優(yōu)化低效門店進(jìn)行策略性調(diào)整，同時(shí)大力深化單店模型，著力提升渠道結(jié)構(gòu)效率，夯實(shí)渠道健康度。
作為休閑零食頭部企業(yè)，良品鋪?zhàn)痈麂N售渠道全線失守，無一實(shí)現(xiàn)增長。
第三季度，加盟業(yè)務(wù)銷售額3.77億元，同比下降25.58%，且毛利率同比減少4.56個(gè)百分點(diǎn)；直營零售業(yè)務(wù)銷售額3.74億元，同比下降19.83%，毛利率也減少2.67個(gè)百分點(diǎn)；電子商務(wù)業(yè)務(wù)和團(tuán)購業(yè)務(wù)降幅雖相對較小，分別同比下降14.02%和3.58%，但團(tuán)購業(yè)務(wù)毛利率同比減少5.04個(gè)百分點(diǎn)，盈利空間被進(jìn)一步壓縮。
多渠道盈利下滑導(dǎo)致良品鋪?zhàn)诱w盈利能力減弱，前三季度整體毛利率下降1.88個(gè)百分點(diǎn)，降至24.96%。對此，董秘徐然在業(yè)績會(huì)上表示，公司將持續(xù)通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、供應(yīng)鏈降本、精益管理等舉措推進(jìn)毛利率及費(fèi)用指標(biāo)的優(yōu)化。
區(qū)域銷售同樣全面滑坡。第三季度華東、西南、華北和西北地區(qū)銷售額降幅均超30%，其中華東地區(qū)同比下降36.33%，成為下滑幅度最大的區(qū)域。
銷售低迷的同時(shí)，良品鋪?zhàn)哟尕浿苻D(zhuǎn)效率也出現(xiàn)下滑。前三季度，公司存貨金額3.94億元，基本與上年同期持平，但存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從上年同期的35.13天拉長至45.97天，增加10.84天，庫存變現(xiàn)能力有所減弱。
孫婉秋 攝
收入全面下滑、盈利困難的良品鋪?zhàn)釉搿百u身”自救，卻未能成行。
今年7月，公司公告，控股股東寧波漢意及其一致行動(dòng)人良品投資擬向長江國貿(mào)合計(jì)轉(zhuǎn)讓21%股權(quán)。若交易達(dá)成，長江國貿(mào)將成為良品鋪?zhàn)涌毓晒蓶|，武漢市國資委將成為實(shí)際控制人。
然而，這一交易引發(fā)了廣州國資旗下廣州輕工的“反對”。據(jù)悉，廣州輕工也曾接觸過寧波漢意，有意收購上市公司股權(quán)，只是當(dāng)時(shí)合作未能推進(jìn)。隨后，廣州輕工就股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛起訴寧波漢意，并申請財(cái)產(chǎn)保全，后者部分股權(quán)遭凍結(jié)。
由于標(biāo)的股份仍處于司法凍結(jié)狀態(tài)，寧波漢意與長江國貿(mào)的協(xié)議生效條件未能成就，這筆交易最終終止。良品鋪?zhàn)拥摹百u身夢”破碎，不僅錯(cuò)失了潛在的資金與資源支持，懸而未決的股權(quán)訴訟也讓其未來發(fā)展遭遇變數(shù)。
業(yè)績會(huì)上，投資者接連追問“是否繼續(xù)推動(dòng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓運(yùn)作”“與廣州輕工的糾紛處理到什么地步了”，對此，管理層僅以“相關(guān)事項(xiàng)請以公司公告披露為準(zhǔn)”回應(yīng)，并未透露更多細(xì)節(jié)。