作者：基森?德魯里，《傻瓜投資指南》
核心要點(diǎn)
- 字母表（Alphabet）或開始對(duì)外出售自研芯片
- 臺(tái)積電是圖形處理器（GPU）的核心供應(yīng)商
新的一年即將到來，是時(shí)候開始物色具備強(qiáng)勁買入價(jià)值的股票了。我認(rèn)為有兩只股票有望在 2026 年帶來可觀回報(bào)，它們分別是字母表（納斯達(dá)克股票代碼：GOOG、GOOGL）和臺(tái)積電（紐約證券交易所股票代碼：TSM）。
這兩只股票在 2025 年均表現(xiàn)亮眼，展望 2026 年，二者也已做好了迎接業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的準(zhǔn)備。
1． 字母表
在 2025 年下半年，鮮有股票的表現(xiàn)能與字母表匹敵。自 7 月 1 日以來，其股價(jià)累計(jì)漲幅已超 80%，這一漲勢(shì)得益于法庭訴訟的利好消息、人工智能領(lǐng)域的突破，以及新業(yè)務(wù)部門的潛在成立。
曾幾何時(shí)，字母表因在生成式人工智能平臺(tái)的推出上落后于多家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，一度淪為人工智能領(lǐng)域的笑柄。但如今，局勢(shì)已徹底扭轉(zhuǎn)。ChatGPT 的開發(fā)商 OpenAI 近期就字母表在該技術(shù)領(lǐng)域的迅猛崛起拉響了 “紅色警報(bào)”。
這其實(shí)并不意外，因?yàn)樽帜副頁碛?OpenAI 難以企及的資源。同時(shí)，其算力成本遠(yuǎn)低于 OpenAI，能夠以更低的投入實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。
字母表成本優(yōu)勢(shì)的核心在于其張量處理單元（TPU）。TPU 擅長(zhǎng)處理特定類型的工作負(fù)載，而英偉達(dá)的圖形處理器（GPU）則可支持多種工作負(fù)載。
不過，當(dāng)計(jì)算設(shè)備在整個(gè)使用壽命中僅需處理單一類型工作負(fù)載時(shí)，TPU 能夠以更低的價(jià)格實(shí)現(xiàn)更優(yōu)性能。由于字母表與博通合作自研了 TPU，無需向英偉達(dá)支付高昂溢價(jià)采購(gòu) GPU。這使得字母表得以打造出規(guī)模遠(yuǎn)超多數(shù)同行、且成本更低的算力基礎(chǔ)設(shè)施。
此前，企業(yè)若想使用 TPU，只能通過谷歌云的計(jì)算服務(wù)進(jìn)行租賃，但這一局面或迎來改變。
有報(bào)道稱，元宇宙平臺(tái)公司（Meta Platforms）正與字母表洽談采購(gòu) TPU 事宜，這將是字母表的一次重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。此舉有望為字母表開辟全新業(yè)務(wù)板塊，尤其若能吸引更多企業(yè)采購(gòu)其 TPU，公司將迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。
盡管這一業(yè)務(wù)能否成功尚需時(shí)間檢驗(yàn)，但我已看到足夠多的跡象，足以判斷字母表大概率會(huì)成為 2026 年的一筆優(yōu)質(zhì)投資。
2． 臺(tái)積電
無論最終是字母表登頂人工智能算力領(lǐng)域，還是英偉達(dá)保住行業(yè)桂冠，這些企業(yè)的芯片都需有穩(wěn)定的供應(yīng)來源。
人工智能賽道的多數(shù)頭部企業(yè)均為無晶圓廠芯片公司，即僅負(fù)責(zé)芯片設(shè)計(jì)，而將制造環(huán)節(jié)外包。由于臺(tái)積電是該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)且營(yíng)收規(guī)模最大，絕大多數(shù)芯片都由其代工生產(chǎn)。
2025 年對(duì)臺(tái)積電而言是豐收的一年，公司每個(gè)季度都實(shí)現(xiàn)了驚人的增長(zhǎng)。
臺(tái)積電季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)來源：YCharts（同比即年度同比）
只要人工智能領(lǐng)域的投入維持高位，臺(tái)積電的芯片需求就會(huì)持續(xù)旺盛。2025 年各大人工智能超大規(guī)模企業(yè)的資本支出已創(chuàng)下紀(jì)錄，而 2026 年它們還將公布更高的資本開支計(jì)劃，這意味著臺(tái)積電的看漲邏輯依然穩(wěn)固。
這一增長(zhǎng)趨勢(shì)預(yù)計(jì)還將持續(xù)多年。英偉達(dá)預(yù)計(jì)，到 2030 年全球數(shù)據(jù)中心資本支出將達(dá)到 3 萬億至 4 萬億美元。若這一目標(biāo)達(dá)成，支撐各類工作負(fù)載將需要海量芯片，這將極大推動(dòng)臺(tái)積電的業(yè)務(wù)發(fā)展，使其成為 2026 年及未來的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
當(dāng)下是否應(yīng)買入字母表股票？
在買入字母表股票前，不妨先考慮這一點(diǎn)：
《傻瓜投資指南》旗下 “股票顧問” 的分析師團(tuán)隊(duì)剛剛篩選出了他們眼中目前最值得投資者入手的 10 只股票…… 而字母表并未躋身其中。這 10 只入選的股票有望在未來數(shù)年創(chuàng)造巨額回報(bào)。
不妨回顧過往案例：2004 年 12 月 17 日，奈飛（Netflix）曾登上這一名單，若當(dāng)時(shí)你按推薦投入 1000 美元，如今已能收獲 499，978 美元的回報(bào)！* 又如 2005 年 4 月 15 日，英偉達(dá)入選該榜單，1000 美元的初始投資如今已增值至 1，126，609 美元！*
值得一提的是，“股票顧問” 的整體平均回報(bào)率已達(dá) 971%，遠(yuǎn)超標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù) 195% 的漲幅，展現(xiàn)出碾壓市場(chǎng)的超額收益能力。別錯(cuò)過最新的十大股票榜單，訂閱 “股票顧問” 服務(wù)即可獲取，同時(shí)還能加入一個(gè)由散戶投資者為散戶投資者打造的投資社群。