中新網(wǎng)上海3月12日電 (高志苗)12日晚間，寒武紀披露2025年年報，全年實現(xiàn)凈利潤20.59億元，標志著公司正式摘除未盈利企業(yè)標識，成為科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層首家“畢業(yè)”企業(yè)。隨著年報季展開，百濟神州、奧比中光、諾誠健華、北芯生命、精進電動等5家企業(yè)預計也將陸續(xù)摘“U”出層。

　　科創(chuàng)成長層重點服務技術有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，但目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。隨著企業(yè)不斷成長，資本市場對“硬科技”企業(yè)的長期培育開始進入成果收獲期。

　　作為國產(chǎn)AI(人工智能)芯片標桿，寒武紀的成長路徑具有一定代表性。公司2020年至2024年累計研發(fā)投入超56億元，迭代多款芯片產(chǎn)品，在上市五年內(nèi)完成關鍵蛻變。隨著2025年AI算力需求爆發(fā)，公司成為時代“弄潮兒”。年報顯示，公司2025年營收結構發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變，從上市初期的智能計算集群業(yè)務為主，轉(zhuǎn)向以商用的云端芯片產(chǎn)品線為主，年度凈利潤歷史性突破20億元關口，有望步入“自我造血”階段。

　　總體看，科創(chuàng)成長層企業(yè)發(fā)展趨勢向好。根據(jù)2025年業(yè)績快報，39家科創(chuàng)成長層企業(yè)預計營收同比增長37%，同時凈利潤同比大幅減虧57%。這一“增收減虧”的積極變化，有力驗證了企業(yè)核心技術的商業(yè)化前景與經(jīng)營效率的提升。市場對此給予積極回應，目前39家企業(yè)總市值達2萬億元，反映了投資者對“硬科技”長期價值的堅定看好。

　　數(shù)據(jù)顯示，自開板以來，科創(chuàng)板共支持61家上市時未盈利企業(yè)登陸資本市場，其中22家上市后成功“摘U”，預計2025年年報披露后摘“U”企業(yè)數(shù)量將達到28家，比例近五成。上述28家企業(yè)自上市到摘“U”平均用時約2.2年，這些“畢業(yè)生”2025年預計實現(xiàn)營業(yè)收入1758.16億元、凈利潤94.87億元，成為推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要微觀基礎。

　　科創(chuàng)成長層首批企業(yè)的“出層”經(jīng)歷，詮釋了資本市場深化改革與科技創(chuàng)新浪潮的同頻共振。種種案例表明，資本市場改革是一項系統(tǒng)工程，需要緊扣科技企業(yè)成長規(guī)律，因勢而謀、順時而動。六年多來，科創(chuàng)板的制度供給持續(xù)迭代、包容邊界不斷拓寬，促使資本更精準有效地流向科技創(chuàng)新最需要支持的領域。(完)