國(guó)內(nèi)商業(yè)航天IPO又傳新消息。

　　1月17日，據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，中科宇航技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中科宇航”）上市輔導(dǎo)狀態(tài)已變更為輔導(dǎo)驗(yàn)收。

　　中科宇航于2025年8月開(kāi)啟上市輔導(dǎo)，由國(guó)泰海通擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，至今耗時(shí)五個(gè)月。

　　根據(jù)輔導(dǎo)工作完成報(bào)告，中科宇航與中國(guó)科學(xué)院力學(xué)研究所簽署《聯(lián)合研制協(xié)議》，因研制“力箭一號(hào)”固體火箭項(xiàng)目，力學(xué)研究所部分人員以兼職的方式為公司提供服務(wù)。針對(duì)“雙跨”問(wèn)題，項(xiàng)目組已輔導(dǎo)公司進(jìn)行規(guī)范，除實(shí)際控制人繼續(xù)保持“雙跨”關(guān)系外，其余人員結(jié)束“雙跨”關(guān)系。同時(shí)，公司已溝通相關(guān)單位就該問(wèn)題出具說(shuō)明確認(rèn)文件。

　　對(duì)于虧損合同的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題及規(guī)范情況，報(bào)告指出，中科宇航“力箭一號(hào)”運(yùn)載火箭于2022年7月成功實(shí)現(xiàn)首飛，并正式面向市場(chǎng)提供商業(yè)發(fā)射服務(wù)。由于當(dāng)前公司發(fā)射頻率相對(duì)較低，部分運(yùn)載火箭搭載的有效載荷未達(dá)到滿(mǎn)載狀態(tài)，使得單次發(fā)射收入未能覆蓋相應(yīng)的直接與間接成本；同時(shí)，因各年度發(fā)射次數(shù)有限，尚未形成規(guī)模效應(yīng)，相關(guān)資產(chǎn)的折舊與攤銷(xiāo)在少量發(fā)射任務(wù)中分?jǐn)傒^大，致使單位成本較高。

　　基于既往經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)分析，公司報(bào)告期內(nèi)承接的火箭發(fā)射服務(wù)合同均為履行合同義務(wù)不可避免會(huì)發(fā)生的成本超過(guò)預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的合同，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)-或有事項(xiàng)》及應(yīng)用指南的相關(guān)規(guī)定，公司對(duì)報(bào)告期內(nèi)的虧損合同在資產(chǎn)負(fù)債表日計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。

　　項(xiàng)目組針對(duì)公司虧損合同是否需計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債事項(xiàng)與輔導(dǎo)對(duì)象及會(huì)計(jì)師進(jìn)行了充分溝通和討論，認(rèn)為公司應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定對(duì)虧損合同計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債，并建議公司根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)-或有事項(xiàng)》的規(guī)定對(duì)虧損合同計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。公司根據(jù)上述規(guī)定對(duì)報(bào)告期內(nèi)的虧損合同計(jì)提了預(yù)計(jì)負(fù)債，符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。

　　中科宇航成立于2018年12月，是中國(guó)科學(xué)院力學(xué)研究所培育孵化的高新技術(shù)企業(yè)，主要從事系列化中大型火箭研制、定制化宇航發(fā)射、亞軌道科學(xué)試驗(yàn)及太空旅游等業(yè)務(wù)。

　　據(jù)上市輔導(dǎo)備案報(bào)告，中科宇航的控股股東為北京鵬毅君聯(lián)空間技術(shù)中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鵬毅君聯(lián)”），持股比例為27.7476%。

　　據(jù)天眼查App顯示，鵬毅君聯(lián)的實(shí)際控制人為中科宇航創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)楊毅強(qiáng)。

　　據(jù)公開(kāi)資料顯示，楊毅強(qiáng)1987年進(jìn)入中國(guó)運(yùn)載火箭技術(shù)研究院，多年從事我國(guó)運(yùn)載火箭研制管理和航天系統(tǒng)工程管理工作，曾任中國(guó)運(yùn)載火箭技術(shù)研究院長(zhǎng)十一火箭總指揮。

　　中科宇航至今已完成8輪融資。根據(jù)2025年8月北京產(chǎn)權(quán)交易所曾掛出的中科宇航股份轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目估算，中科宇航估值約為111億元。

　　同時(shí)，項(xiàng)目信息顯示，中科宇航2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.43億元，凈虧損7.48億元；2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3624.13萬(wàn)元，凈虧損3.11億元。

　　截至2025年6月30日，中科宇航總資產(chǎn)為20.73億元，總負(fù)債12.73億元，所有者權(quán)益為8.01億元。

　　中科宇航的主要產(chǎn)品為“力箭”系列運(yùn)載火箭。

　　2025年12月10日，中科宇航力箭一號(hào)成功完成“一箭9星”發(fā)射任務(wù)，其中包含三顆國(guó)際用戶(hù)衛(wèi)星。此次任務(wù)是力箭一號(hào)運(yùn)載火箭第十一次飛行，截至此次發(fā)射，力箭一號(hào)已成功將84顆衛(wèi)星送入太空，入軌載荷總質(zhì)量超11噸。

　　據(jù)悉，中科宇航首創(chuàng)并實(shí)施了“深度測(cè)控融合的航電系統(tǒng)綜合電子平臺(tái)”解決方案，力箭一號(hào)采用基于高速實(shí)時(shí)以太網(wǎng)的分布式綜合電子系統(tǒng)，通過(guò)測(cè)控融合的一體化設(shè)計(jì)技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)無(wú)人值守遠(yuǎn)程一鍵式發(fā)射。該技術(shù)還將延續(xù)至力箭二號(hào)上。

　　中科宇航在中國(guó)國(guó)際高新技術(shù)成果交易會(huì)期間曾表示，公司在研的力箭二號(hào)重型運(yùn)載火箭、力箭三號(hào)運(yùn)載火箭，力鴻二號(hào)可重復(fù)使用飛行器，將通過(guò)低成本、高可靠性的技術(shù)特征，滿(mǎn)足未來(lái)廉價(jià)、自由進(jìn)入空間的發(fā)展需求，力爭(zhēng)為我國(guó)空間基礎(chǔ)設(shè)施的快速部署和可持續(xù)運(yùn)營(yíng)提供創(chuàng)新路徑。

　　華源證券的研報(bào)也指出，以力箭二號(hào)為代表的民營(yíng)火箭理論成本已迫近國(guó)際頂尖水平。

　　中科宇航力箭一號(hào)運(yùn)載火箭

　　今年1月12日，中科宇航力鴻一號(hào)遙一飛行器在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心圓滿(mǎn)完成亞軌道飛行試驗(yàn)任務(wù)，返回式載荷艙通過(guò)傘降系統(tǒng)順利著陸完成回收。

　　首飛搭載微重力激光增材制造返回式科學(xué)實(shí)驗(yàn)載荷以及航天輻射誘變?cè)录痉N子等。此次飛行試驗(yàn)任務(wù)最大高度約為120公里，圓滿(mǎn)完成返回式載荷艙的再入大氣層返回減速與回收驗(yàn)證，同時(shí)開(kāi)展了飛行器子級(jí)返回精確落點(diǎn)控制技術(shù)驗(yàn)證，百公里返回落點(diǎn)精度達(dá)到百米量級(jí)。

　　據(jù)介紹，后續(xù)力鴻一號(hào)返回式載荷艙將升級(jí)為最長(zhǎng)留軌時(shí)間不低于1年、重復(fù)使用次數(shù)不小于10次的軌道級(jí)太空制造航天器，可支撐太空制藥、藥物篩選、動(dòng)物實(shí)驗(yàn)、高端半導(dǎo)體制造等多項(xiàng)在軌制造及微重力物理、空間生命科學(xué)、空間材料科學(xué)等前沿科學(xué)實(shí)驗(yàn)。

　　據(jù)《中國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告（2025）》，2025年截至11月，全球平均每月發(fā)射超過(guò)26次，全球航天進(jìn)入“周更發(fā)射時(shí)代”。

　　美國(guó)太空探索公司SpaceX CEO埃隆·馬斯克近日更是表示，其正在開(kāi)發(fā)的重型運(yùn)載火箭星艦在未來(lái)數(shù)年內(nèi)可能實(shí)現(xiàn)每小時(shí)發(fā)射一次以上的飛行頻率。

　　目前，國(guó)內(nèi)五家主營(yíng)運(yùn)載火箭的商業(yè)航天公司——藍(lán)箭航天、天兵科技、中科宇航、星際榮耀和星河動(dòng)力均已開(kāi)啟IPO進(jìn)程，沖刺中國(guó)“商業(yè)航天第一股”。

　　藍(lán)箭航天科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)已于2025年12月31日變更為“已受理”，擬募資75億元，用于可重復(fù)使用火箭技術(shù)、產(chǎn)能提升項(xiàng)目。

　　澎湃新聞?dòng)浾?秦盛