美國聯(lián)邦儲備委員會負責監(jiān)管事務的副主席米歇爾?鮑曼于周五表示，當前就業(yè)市場根基脆弱，可能出現(xiàn)快速惡化，這意味著美聯(lián)儲應做好準備，必要時再次下調利率。

　　鮑曼在馬薩諸塞州?？怂贡づe行的 “展望 2026：新英格蘭經(jīng)濟論壇” 的演講稿中指出：“如果就業(yè)市場狀況未能出現(xiàn)明確且持續(xù)的改善，我們應隨時準備調整政策，推動其向中性立場靠攏。” 她補充稱，盡管貨幣政策并無預設路徑，但 “我們也不應在尚未確認形勢發(fā)生變化的情況下，就釋放暫停進一步降息的信號”。

　　鮑曼還表示：“我的基準預期是，隨著貨幣政策限制性有所減弱，經(jīng)濟活動將繼續(xù)穩(wěn)健擴張，就業(yè)市場也將在充分就業(yè)水平附近企穩(wěn)。”

　　不過她同時強調，美聯(lián)儲在通脹與就業(yè)兩大政策目標上所面臨的風險并不均衡。她指出，隨著貿易關祱的影響逐步消退，物價壓力或將有所緩解，核心通脹水平也已接近美聯(lián)儲設定的 2% 目標。

　　鮑曼稱，盡管當前就業(yè)市場接近充分就業(yè)狀態(tài)，但 “其脆弱性正日益凸顯，未來數(shù)月可能持續(xù)惡化”。她警告稱，就業(yè)形勢或出現(xiàn)快速變化，因此美聯(lián)儲在政策制定方面應保持靈活性。

　　鮑曼將當前的貨幣政策立場描述為 “適度限制性”，并表示美聯(lián)儲官員在制定利率政策時應具備前瞻性。她稱：“我們制定經(jīng)濟預測時，應綜合參考各類指標，并持續(xù)與全美各地的企業(yè)及社區(qū)保持溝通?！?/p>

　　美聯(lián)儲官員釋放暫緩行動信號

　　進入 2026 年，美聯(lián)儲官員普遍預期，隨著特朗普政府反復多變的經(jīng)濟政策所帶來的不確定性逐步消退，通脹壓力將趨于緩和，就業(yè)市場會走向穩(wěn)定，經(jīng)濟增長也將交出一份不錯的答卷。

　　2025 年四季度，美聯(lián)儲累計下調基準利率 75 個基點，將利率區(qū)間降至 3.50%-3.75%。美聯(lián)儲此舉旨在為走弱的就業(yè)市場提供支撐，同時維持足夠的政策限制性，以緩解依舊高企的通脹壓力。

　　在 2025 年 12 月 9 日至 10 日的貨幣政策會議上，美聯(lián)儲官員曾預計 2026 年將有一次 25 個基點的降息。今年年初以來，官員們在公開表態(tài)中釋放出暫緩行動的信號，他們表示需要更多證據(jù)來確認通脹水平（目前仍遠高于 2% 目標）將持續(xù)回落。

　　就在美聯(lián)儲等待再次降息的明確數(shù)據(jù)信號之際，其持續(xù)面臨特朗普政府要求降息的巨大壓力。美聯(lián)儲主席杰羅姆?鮑威爾的任期將于今年 5 月屆滿，特朗普將有權提名下一任主席人選，外界預計總統(tǒng)將很快公布提名結果。

　　近日有消息稱，美聯(lián)儲因總部翻修成本相關問題正遭到美國政府的刑事調查，這使得總統(tǒng)與美聯(lián)儲之間的博弈進一步升級。鮑威爾表示，此次針對美聯(lián)儲的最新攻擊，本質上是對美聯(lián)儲在利率制定方面行使獨立決策權的干涉。