作者：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）基金經(jīng)理曹旭辰
1月15日，AI題材內(nèi)部形成對(duì)沖，AI應(yīng)用沖高回落，近期回調(diào)的AI光模塊卻逆市大幅走強(qiáng)，光模塊三巨頭中，中際旭創(chuàng)、新易盛雙雙漲逾4%。熱門ETF方面，雙線布局“算力+AI應(yīng)用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）場(chǎng)內(nèi)一度跌逾3%，最終收跌1.42%。資金反向繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)搶籌，1月15日盤中實(shí)時(shí)凈申購創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）超2億份，此前短短3日已累計(jì)加碼9.7億元，該ETF最新基金規(guī)模已突破50億元大關(guān)至53.38億元。（數(shù)據(jù)來源：滬深證券交易所、Wind；時(shí)間截至2026.1.14）
創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）基金經(jīng)理曹旭辰分析，短線回調(diào)并不改變2026年上半年A股市場(chǎng)走強(qiáng)預(yù)期。相反，在行情回調(diào)期，經(jīng)營業(yè)績(jī)高靚的AI光模塊板塊，或?qū)⒊蔀橘Y金階段性追捧的好去處。
國盛證券分析，算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣周期背景下，光模塊頭部廠商在中國和泰國加速擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)光模塊行業(yè)2026年一季度將迎來產(chǎn)能集中釋放，驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)進(jìn)入新一輪爬坡期。該機(jī)構(gòu)表示，繼續(xù)看好算力板塊，堅(jiān)定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，如光模塊行業(yè)龍頭。*
無論是以光模塊為代表的算力股，還是今年愈受關(guān)注的AI應(yīng)用，無可爭(zhēng)議地指向了當(dāng)前最大投資熱門——AI。一鍵布局“算力+AI應(yīng)用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（023407），將直接受益于AI技術(shù)商業(yè)化爆發(fā)的增長(zhǎng)紅利。從賽道看，創(chuàng)業(yè)板人工智能約六成倉位布局算力（光模塊+IDC），約四成倉位布局AI應(yīng)用，不僅是“算力”核心，更是真正的“AI應(yīng)用”代表。
在ETF品種的具體配置上，曹旭辰進(jìn)一步建議，當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向的投資機(jī)會(huì)：
其一，重倉光模塊的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）可能反而是市場(chǎng)盤整期的好去處。
其二，港股方向的產(chǎn)品，如港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）、港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）、港股信息技術(shù)ETF（159131）、港股通汽車ETF華寶（520780）。
其三，在國產(chǎn)AI方面，由于市場(chǎng)保持較好的流動(dòng)性，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)中的服務(wù)器和IDC公司也可能被定價(jià)前置和長(zhǎng)邏輯博弈，因此本輪大數(shù)據(jù)ETF華寶（516700）等也很大概率會(huì)跟科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)人工智能ETF華寶（589520）一樣，有同頻的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，也值得重點(diǎn)關(guān)注。
*機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)參考資料來源：國盛證券研報(bào)《光——新一輪產(chǎn)能釋放的前夜》。
特別提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)管理。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文中所提及的基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任?；鸸芾砣藢?duì)港股信息技術(shù)ETF、港股通汽車ETF華寶、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶、港股通創(chuàng)新藥ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定均為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適合積極型（C4）及以上的投資者?；鸸芾砣藢?duì)大數(shù)據(jù)ETF華寶評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。以上基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)出具的適當(dāng)性意見，并以其匹配結(jié)果為準(zhǔn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)以上基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。以上基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)以上基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎！費(fèi)率詳見各基金法律文件。