埃瑞堡銀行聯(lián)合創(chuàng)始人帕爾默?勒基

　　銀行業(yè)最引人矚目的新動態(tài)正在俄亥俄州上演，但這實則是一個源自硅谷的故事。埃瑞堡銀行，這家由帕爾默?勒基、帕蘭提爾公司聯(lián)合創(chuàng)始人喬?朗斯代爾等硅谷大佬投資支持的銀行，自去年獲得華盛頓監(jiān)管機構(gòu)的有條件批準后，目前正籌備正式開業(yè)。

　　在這個業(yè)務(wù)同質(zhì)化程度頗高的銀行業(yè)，埃瑞堡銀行立志憑借差異化定位脫穎而出，將業(yè)務(wù)重心放在加密貨幣以及人工智能、國防科技等創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。最令人意外的是，這家銀行并未效仿硅谷企業(yè)慣常的 “繞道而行” 策略，反而主動接受銀行業(yè)的嚴苛監(jiān)管。

　　這意味著需要投入大量時間與精力。待埃瑞堡銀行正式開門迎客時 —— 值得一提的是，該行將采用純線上模式，不設(shè)任何實體網(wǎng)點 —— 它已經(jīng)與監(jiān)管機構(gòu)周旋數(shù)月之久。而潛在的風險在于，等到開業(yè)之時，其核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域可能會面臨傳統(tǒng)銀行更為激烈的競爭。

　　埃瑞堡銀行的這場金融試水之所以備受關(guān)注，原因如下。據(jù)私募股權(quán)數(shù)據(jù)分析機構(gòu) Pitchbook 披露，依托勒基、朗斯代爾等人的人脈資源，該行去年底成功融資 3.5 億美元，這家尚未正式營業(yè)的銀行估值一舉達到驚人的 43.5 億美元。這樣的估值，對任何一家銀行而言都堪稱高昂。

　　勒基之所以參與創(chuàng)辦這家銀行，源于 2023 年硅谷銀行倒閉事件帶來的觸動。他旗下的安德希爾公司正是此次危機的受波及企業(yè)之一。勒基從中看到了市場空白，認為有必要打造一家替代性銀行，服務(wù)那些被傳統(tǒng)銀行忽視的群體 —— 當然，這里所說的 “被忽視群體”，指的是科技初創(chuàng)企業(yè)與加密貨幣公司，而非普通低收入人群。

　　埃瑞堡銀行的注冊地選在俄亥俄州哥倫布市。巧的是，安德希爾公司也正計劃在這座城市投資近 10 億美元，興建一座占地 500 萬平方英尺的設(shè)施，用于生產(chǎn)武器及其他國防裝備。

　　關(guān)于埃瑞堡銀行，人們首先會問的一個問題是：美國真的需要一家新銀行嗎？近年來，除少數(shù)銀行業(yè)巨頭外，整個行業(yè)的經(jīng)營處境都頗為艱難。美國聯(lián)邦存款保險公司承保的銀行數(shù)量，已從 2005 年至今腰斬，截至去年第三季度末僅剩 4379 家。不過，銀行數(shù)量的縮減并不意味著信貸資金短缺。同期，私募債務(wù)基金蓬勃發(fā)展，已向企業(yè)投放了數(shù)萬億美元的貸款。

　　埃瑞堡銀行顯然堅信，部分企業(yè)要么需要、要么愿意選擇一家新銀行。如今的科技行業(yè)對銀行的依賴程度遠超以往，因為人工智能、國防科技、機器人技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的資金需求，遠非傳統(tǒng)軟件企業(yè)可比。而加密貨幣公司則需要借助銀行的橋梁，接入主流金融體系。

　　從業(yè)務(wù)架構(gòu)來看，埃瑞堡銀行似乎不會成為科技行業(yè)的主要放貸方，至少相較于人工智能領(lǐng)域動輒數(shù)十億美元的融資規(guī)模而言是如此。鑒于硅谷銀行倒閉的前車之鑒，埃瑞堡銀行將儲戶資金安全放在首位，這也會對其放貸規(guī)模形成限制。

　　優(yōu)先保障資金安全，意味著該行的貸存比將處于較低水平 —— 也就是說，銀行放貸規(guī)模相對于吸納的存款余額比例偏低。同時，銀行會將儲戶資金投向安全的短期資產(chǎn)，這類資產(chǎn)的收益率通常相對較低。（當年硅谷銀行之所以轟然倒塌，正是因為將資金配置在長期資產(chǎn)上，資產(chǎn)貶值引發(fā)儲戶恐慌擠兌。）綜合這些因素，該行很難通過放貸業(yè)務(wù)賺取可觀利潤。

　　埃瑞堡銀行的營收大概率將主要來自手續(xù)費，尤其是加密貨幣交易相關(guān)手續(xù)費。該行從創(chuàng)立之初就圍繞加密貨幣業(yè)務(wù)進行布局，這一點與那些后期才轉(zhuǎn)向加密貨幣領(lǐng)域的傳統(tǒng)銀行截然不同。此前，隨著簽名銀行等加密貨幣專營銀行在硅谷銀行危機中相繼倒閉，不少傳統(tǒng)銀行開始涉足這一領(lǐng)域試圖填補市場空白。

　　利德銀行是傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)型加密貨幣業(yè)務(wù)的典型代表。據(jù)我同事楊悅琦與邁克爾?羅丹的報道，過去兩年間，利德銀行已成為加密貨幣與主流金融體系對接的重要紐帶，但目前該行正在收緊風險管控，這可能會加大加密貨幣公司的運營難度。

　　埃瑞堡銀行將順勢切入這個快速增長的市場，而其明星陣容般的投資方背景，也會成為吸引加密貨幣公司合作的一大亮點。事實上，已有不少銀行嗅到了這一細分領(lǐng)域的商機，試圖在整體增長乏力的銀行業(yè)中開辟新的增長點。就連被第一公民銀行收購后重組的硅谷銀行，也開始釋放布局加密貨幣業(yè)務(wù)的信號。該行本月將在紐約和舊金山舉辦主題為 “加密貨幣將重塑金融格局” 的活動。不過，由于正值財報發(fā)布前的靜默期，該行并未就加密貨幣業(yè)務(wù)規(guī)劃置評。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士正密切關(guān)注埃瑞堡銀行的動向，多數(shù)人期望它能為行業(yè)注入創(chuàng)新活力，推動行業(yè)發(fā)展。但與此同時，他們也擔憂這家新興銀行可能會給金融體系帶來新的風險。其中一個擔憂是銀行業(yè)的老生常談：埃瑞堡銀行發(fā)放的貸款，可能會流向與其投資方關(guān)系密切的企業(yè)。數(shù)十年來，監(jiān)管機構(gòu)一直對這類關(guān)聯(lián)交易心存警惕，擔心其信貸違約風險更高。另一個擔憂則在于，加密貨幣行業(yè)的動蕩可能會反噬銀行自身的經(jīng)營。

　　正因如此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，即便當初給予該行較快審批速度的 “友好型” 監(jiān)管機構(gòu)，接下來也會對其進行密切監(jiān)管。盡管門檻不高，但埃瑞堡銀行的這場試水，理應(yīng)成為整個銀行業(yè)最值得關(guān)注的一場好戲。