界面新聞記者 | 曾令俊

　　不良貸款轉(zhuǎn)讓試點繼續(xù)延期。

　　界面新聞記者獲悉的文件顯示，國家金融監(jiān)督管理總局已于2025年12月29日正式下發(fā)《關(guān)于延長不良貸款轉(zhuǎn)讓試點期限的通知》（下稱“通知”），將試點期限延長至2026年12月31日，接續(xù)政策出臺前，試點業(yè)務(wù)繼續(xù)開展。據(jù)了解，這是該試點自啟動以來的第二次延期。

　　某城商行特資部人士對界面新聞記者分析說，延期決定考慮了多重因素?！霸圏c取得的成效有目共睹，但市場的深度和廣度仍需拓展，特別是中小銀行參與程度還有待提高，而銀行的不良處置壓力依然存在。”

　　與此前不同，本次延期同步疊加了更嚴(yán)格的監(jiān)管要求。監(jiān)管部門提出試點機構(gòu)要對業(yè)務(wù)開展自查和審計監(jiān)督的要求，相關(guān)機構(gòu)需開展系統(tǒng)性自查自糾。

　　處置機制行之有效

　　個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點始于2021年1月，個人不良貸款轉(zhuǎn)讓與單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓同時啟動，試點期限暫定至2022年12月31日；2022年年底，原銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于開展第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》，將試點延期3年至2025年12月31日。如今，試點再次延期一年。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉對界面新聞記者分析說，不良轉(zhuǎn)讓試點再次延期至2026年底，核心原因在于這一市場化處置機制已被實踐驗證有效，且當(dāng)前銀行的處置需求持續(xù)存在。

　　他進一步對界面新聞記者說，自2021年啟動以來，試點參與機構(gòu)不斷擴大，市場運作日益流暢，交易規(guī)模實現(xiàn)大幅增長，已成長為中小銀行處置不良的重要渠道。同時，零售貸款的風(fēng)險暴露尚未見頂，銀行持續(xù)面臨化解不良資產(chǎn)、釋放信貸資源的壓力。延期也是監(jiān)管為市場提供穩(wěn)定預(yù)期、促進風(fēng)險化解平穩(wěn)進行的舉措，以便在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進一步觀察、完善和規(guī)范市場。

　　數(shù)據(jù)顯示，試點五年來，市場成交呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。2021年試點初期成交本息費合計186.48億元；2024年成交額已增長至2258億元。銀登中心數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年不良貸款轉(zhuǎn)讓掛牌規(guī)模已超1670億元，較2024年同期增長了一倍。

　　市場參與主體從最初的6家國有大行和12家股份行，擴展至涵蓋城商行、農(nóng)商行、消費金融公司等多元機構(gòu)。

　　某地方資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人對界面新聞記者說：“經(jīng)過五年實踐，轉(zhuǎn)讓機制已被證實為銀行和AMC（資產(chǎn)管理公司）雙贏的可行模式，也為進一步優(yōu)化機制提供了時間窗口?！?/p>

　　一位不良資產(chǎn)處置行業(yè)從業(yè)人士則對界面新聞記者則說：“隨著市場擴大，資產(chǎn)包質(zhì)量參差不齊問題開始顯現(xiàn)。一些早期的高價收購項目已出現(xiàn)虧損，需要更專業(yè)的定價能力和處置能力，很多不良資產(chǎn)處置公司并不賺錢?！?/p>

　　武澤偉對界面新聞記者分析說，不良轉(zhuǎn)讓試點延期，為商業(yè)銀行提供了持續(xù)穩(wěn)定的市場化風(fēng)險處置通道。通過向?qū)I(yè)機構(gòu)批量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，銀行能快速剝離風(fēng)險、回收資金，直接優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表并釋放被占用的資本金。這使銀行從漫長催收中解放出來，能將更多資源重新配置于信貸投放。

　　部分機構(gòu)轉(zhuǎn)讓過程存在問題

　　除了延長期限外，通知特別強調(diào)了加強內(nèi)控和審計監(jiān)督的新要求，即要求相關(guān)機構(gòu)開展自查、自糾并限時完成專項審計。

　　通知提到，試點機構(gòu)重點關(guān)注盡職調(diào)查、估值定價、審批決策、個人不良貸款清收管理、對公不良貸款最終買受人、轉(zhuǎn)讓和收購機構(gòu)資質(zhì)條件責(zé)任認(rèn)定和追究等方面內(nèi)容。對于發(fā)現(xiàn)的問題，試點機構(gòu)應(yīng)當(dāng)開展整改問責(zé)。并明確指出，各試點機構(gòu)于2026年5月31日前向直接監(jiān)管責(zé)任單位報送專項審計報告和問題整改報告。

　　“不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓涉及復(fù)雜估值環(huán)節(jié)，部分機構(gòu)存在估值不實、暗箱操作等問題，可能導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失。監(jiān)管要求建立違規(guī)問責(zé)機制，形成強力震懾，防范銀行內(nèi)部人員與外部機構(gòu)串通牟利?！鄙鲜龀巧绦刑刭Y部人士對界面新聞記者說。

　　這一要求的背景是試點中暴露出的一些問題，部分機構(gòu)存在轉(zhuǎn)讓程序不規(guī)范、信息披露不充分、定價機制不透明等現(xiàn)象。

　　威海市審計局張揚在近日發(fā)表的《商業(yè)銀行不良貸款審計初探》中提到，商業(yè)銀行在采取這種方式時存在一些“小心機”。銀行組包轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)普遍質(zhì)量較差，催收回款難度大，即便打折轉(zhuǎn)讓，資產(chǎn)管理公司也需要預(yù)估前期投入和處置收益能否為自身帶來利潤，導(dǎo)致實踐中順利完成債權(quán)轉(zhuǎn)讓的難度高。

　　迫于不良率等指標(biāo)的考核壓力，銀行會使用各種手段和方法進行不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓，通過金融審計發(fā)現(xiàn)其中存在一些問題：違規(guī)操作不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓、與資產(chǎn)管理公司通過抽屜協(xié)議等手段實現(xiàn)“非潔凈”轉(zhuǎn)讓、利用第三方企業(yè)轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)。

　　武澤偉對界面新聞記者分析說，監(jiān)管部門提出的加強內(nèi)控與審計監(jiān)督的要求，并要求機構(gòu)開展自查自糾及限時專項審計，體現(xiàn)了將風(fēng)險防控關(guān)口前移的核心監(jiān)管意圖。提出這兩點要求的主要原因在于：一是通過強化內(nèi)部控制系統(tǒng)性預(yù)防風(fēng)險，推動機構(gòu)主動審視業(yè)務(wù)流程與合規(guī)漏洞，將問題化解于萌芽狀態(tài)；二是借助獨立審計的外部監(jiān)督力量驗證內(nèi)控有效性，限時完成則能確保問題被及時暴露和整改，避免監(jiān)管滯后。這兩項要求相結(jié)合，實質(zhì)是構(gòu)建“機構(gòu)自我凈化”與“外部監(jiān)督校驗”的雙重防線。

　　通知提到，試點機構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全試點業(yè)務(wù)違規(guī)問責(zé)機制，明確問責(zé)啟動，履職評議，責(zé)任認(rèn)定等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。違規(guī)行為處理問責(zé)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮責(zé)任認(rèn)定結(jié)論，本金損失金額和主次要責(zé)任等因素。同時，要求各金融監(jiān)管局和地方金融管理局應(yīng)當(dāng)加強對轄內(nèi)試點機構(gòu)的監(jiān)管，做好試點業(yè)務(wù)日常風(fēng)險監(jiān)測，督促落實試點工作各項要求。

　　上述地方AMC負(fù)責(zé)人對界面新聞記者說，試點延期與監(jiān)管加碼的雙重舉措，標(biāo)志著不良轉(zhuǎn)讓市場從規(guī)模擴張向提質(zhì)增效轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行需把握政策窗口期，在合規(guī)框架內(nèi)優(yōu)化處置策略，AMC等受讓方則應(yīng)提升專業(yè)處置能力，共同推動形成風(fēng)險可控、流轉(zhuǎn)高效的市場生態(tài)。