自2023年AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展以來，人工智能產(chǎn)業(yè)已成為全球科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動(dòng)力。賣方研報(bào)顯示，AI市場規(guī)模將從2025年的2440億美元增至2030年的8270億美元，2020-2030年復(fù)合年增長率達(dá)24%，超越物聯(lián)網(wǎng)和公共云等技術(shù)領(lǐng)域。在這一背景下，AI應(yīng)用的投資方向逐漸清晰，呈現(xiàn)出從基礎(chǔ)設(shè)施到應(yīng)用場景的多層次投資機(jī)會(huì)。AI應(yīng)用投資究竟還有什么方向值得布局？不妨問問AI小二。
通過在問答中向AI提問，我們可以方便地讓AI小二基于已學(xué)習(xí)的研報(bào)內(nèi)容，給出AI應(yīng)用的投資邏輯：
① 技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀：從工具到智能體的演進(jìn)
近年來，AI技術(shù)經(jīng)歷了從“工具”到“智能體”的重大轉(zhuǎn)變。2025年3月至6月，智能體AI生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)入成熟期，行業(yè)敘事已從討論孤立的智能體開發(fā)框架，轉(zhuǎn)向構(gòu)建分層的、可互操作的體系架構(gòu)。Gartner預(yù)測，到2028年，企業(yè)應(yīng)用中代理型AI的使用比例將大幅增長。
AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈分為上游、中游和下游三個(gè)環(huán)節(jié)。上游提供算力基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)服務(wù)，包括AI芯片、AI服務(wù)器、存儲(chǔ)設(shè)備等；中游為AI應(yīng)用提供商，根據(jù)不同領(lǐng)域開發(fā)解決方案；下游面向互聯(lián)網(wǎng)、金融、教育、醫(yī)療、工業(yè)等領(lǐng)域。中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2024年全球云計(jì)算市場規(guī)模達(dá)6929億美元，同比增速20.3%，到2030年將接近2萬億美元，AI模型訓(xùn)練對云計(jì)算需求的拉動(dòng)作用顯著。
大語言模型的發(fā)展尤為迅速。從2019年GPT-3開啟大模型預(yù)訓(xùn)練時(shí)代，到2025年GPT-4.5、DeepSeek-R1、Qwen3等新一代模型亮相，顯示出向更強(qiáng)性能、更高開放性和多任務(wù)適應(yīng)性的趨勢。OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，2025年7月底AI大模型Token總使用量達(dá)到3.41T，相較年初增長近10倍。
② 應(yīng)用場景落地：內(nèi)容創(chuàng)作與營銷領(lǐng)域成效顯著
目前，AI技術(shù)應(yīng)用效果最明顯的場景集中在內(nèi)容制作與生成領(lǐng)域，包括文本、圖片、視頻、音樂、編程和語音等。生成式人工智能正以多元化形式驅(qū)動(dòng)著各類企業(yè)的創(chuàng)新與效率提升，在代碼編輯、企業(yè)級(jí)搜索與知識(shí)管理、設(shè)計(jì)協(xié)作等方面應(yīng)用廣泛。
2025年上半年，全球生成式AI應(yīng)用的下載量接近17億次，應(yīng)用內(nèi)購買收入高達(dá)近19億美元。用戶使用時(shí)長同樣呈指數(shù)級(jí)增長，總使用時(shí)長達(dá)到156億小時(shí)，相當(dāng)于日均超過8600萬小時(shí)。這些數(shù)據(jù)表明，生成式AI應(yīng)用在用戶日常生活中的滲透率正逐步提升。
在內(nèi)容生產(chǎn)方面，AI多模態(tài)生成能力顯著降低了內(nèi)容創(chuàng)作門檻。《2025年中國網(wǎng)絡(luò)視聽發(fā)展研究報(bào)告》顯示，使用AI工具進(jìn)行圖片、視頻制作的用戶占比從25.6%上升至31%，技術(shù)普惠效應(yīng)持續(xù)釋放。AI尤其對漫劇生產(chǎn)帶來革命性變化，巨量引擎數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年漫劇供給量月復(fù)合增長率高達(dá)83%，AI技術(shù)將制作周期縮短80%-90%，制作成本降低70%-90%。
③ 投資邏輯轉(zhuǎn)變：從追求增收到關(guān)注降本增效
值得關(guān)注的是，當(dāng)前AI應(yīng)用場景更多體現(xiàn)在降本增效而非直接創(chuàng)收。無論是營銷、游戲還是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，尚未出現(xiàn)顯著的AI創(chuàng)收或增收情況。因此，投資邏輯需要相應(yīng)調(diào)整，重點(diǎn)關(guān)注AI如何通過提升效率重構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)價(jià)值鏈。
短視頻與自媒體內(nèi)容的增長展示了這一趨勢。伴隨內(nèi)容廣度與深度的提升，自媒體平臺(tái)上的用戶畫像更為豐富，進(jìn)而強(qiáng)化用戶畫像、標(biāo)簽等，使得流量轉(zhuǎn)化ROI出現(xiàn)顯著提升。與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)包括自媒體平臺(tái)、廣告營銷、游戲、IP版權(quán)與相關(guān)技術(shù)付費(fèi)等領(lǐng)域均出現(xiàn)了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。
內(nèi)容生成的降本增效效應(yīng)在教育領(lǐng)域表現(xiàn)明顯。以多鄰國為例，該平臺(tái)通過AI生成擴(kuò)大課程種類，帶動(dòng)收入增長。2025年第二季度，多鄰國營收同比增長41%，達(dá)到2.52億美元，凈利潤增長84%。其高端AI套餐Duolingo Max憑借AI對話練習(xí)功能吸引大量用戶遷移，帶來6%的單用戶平均收入增長。
④ 具體投資方向分析
基于以上分析，小二基于研報(bào)學(xué)習(xí)，認(rèn)為以下幾個(gè)方向值得重點(diǎn)關(guān)注：
內(nèi)容創(chuàng)作與流量平臺(tái)：抖音、快手、B站等平臺(tái)正大力投入AI技術(shù)。字節(jié)跳動(dòng)以豆包大模型為核心技術(shù)底座，將AIGC技術(shù)嵌入到短視頻媒體平臺(tái)的每個(gè)環(huán)節(jié)?？焓执帕σ嫔暇€AIGC產(chǎn)品工具，大幅降低創(chuàng)作門檻。QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，2025年10月抖音、微博、快手平臺(tái)AI插件月活躍用戶規(guī)模超三千萬。這些平臺(tái)的用戶黏性與商業(yè)化能力有望在AI驅(qū)動(dòng)下進(jìn)一步提升。
營銷產(chǎn)業(yè)升級(jí)：AI技術(shù)正推動(dòng)營銷從“執(zhí)行工具”到“決策主體”的變遷。藍(lán)色光標(biāo)2025年前三季度AI驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)收入達(dá)24.7億元，同比增長85.53%。Meta的ASC系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)廣告創(chuàng)建流程的自動(dòng)化，一次可生成多達(dá)150個(gè)創(chuàng)意組合。2025年第二季度，美國市場生成式AI應(yīng)用數(shù)字廣告支出超過2億美元，相比2024年同期增長了一倍多。
垂直行業(yè)應(yīng)用：除內(nèi)容與營銷外，AI在軟件開發(fā)、游戲、醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用也呈現(xiàn)出投資價(jià)值。Stack Overflow調(diào)查發(fā)現(xiàn)，82%的開發(fā)人員使用AI工具編寫代碼，AI可以將開發(fā)人員的工作效率提高126%。在游戲領(lǐng)域，AI技術(shù)在研發(fā)環(huán)節(jié)的應(yīng)用率已達(dá)86.36%。醫(yī)療健康領(lǐng)域的Tempus AI通過人工智能平臺(tái)“Next”在全美超過80家醫(yī)院使用，每月為超過44000名患者進(jìn)行篩查。
但是，AI小二也給了AI投資框架，從稀缺性到不確定性，分別是算力到端側(cè)應(yīng)用。
綜上所述，AI技術(shù)的應(yīng)用在直接轉(zhuǎn)化為新的收入模式前，已通過降本增效的方式，帶動(dòng)了包括內(nèi)容制作、營銷等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的變革。投資者可關(guān)注快手、Bilibili、美圖、騰訊音樂、藍(lán)色光標(biāo)、愷英網(wǎng)絡(luò)等公司，這些企業(yè)正積極應(yīng)用AI技術(shù)優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)，并探索新的增長點(diǎn)。
隨著2025年8月國務(wù)院《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》的發(fā)布，AI與經(jīng)濟(jì)社會(huì)各行業(yè)各領(lǐng)域的深度融合獲國家戰(zhàn)略支持，這將進(jìn)一步加速AI應(yīng)用場景的落地與商業(yè)化進(jìn)程。在未來一段時(shí)間，能夠有效整合AI技術(shù)、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、提升用戶體驗(yàn)的企業(yè)，將更有可能在競爭中脫穎而出，為投資者創(chuàng)造價(jià)值。
AI小二也能給出未來看好的AI端側(cè)應(yīng)用的其他方向，不妨進(jìn)入AI小二問一下你關(guān)心的問題：
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