隨著2026年的開啟，資本市場的投資風向標再度引發(fā)市場關(guān)注。作為市場“聰明錢”的代表，百億級私募的調(diào)研動態(tài)往往預示未來的布局方向。
根據(jù)上海證券報最新報道，2025年12月，共有713家私募機構(gòu)對A股392只個股展開密集調(diào)研，合計調(diào)研頻次高達1765次。其中，電子與機械設備行業(yè)成為最受矚目的焦點，而科技領(lǐng)域尤其是AI算力龍頭公司更是百億級私募扎堆調(diào)研的核心標的。
01?私募調(diào)研熱度攀升，電子與機械設備成主線
2025年12月，私募機構(gòu)的調(diào)研活動顯著活躍。從行業(yè)分布看，電子和機械設備兩大板塊的調(diào)研頻次和覆蓋個股數(shù)量均遙遙領(lǐng)先。電子行業(yè)以384次調(diào)研頻次位居榜首，共有60只個股接受調(diào)研；機械設備行業(yè)雖以286次調(diào)研頻次略遜于電子，但被調(diào)研個股數(shù)量達64只，為全行業(yè)最高。此外，計算機、醫(yī)藥生物、汽車等行業(yè)也獲得超100次調(diào)研，顯示出私募對多元賽道的廣泛關(guān)注。 ?
從個股層面看，算力領(lǐng)域龍頭海光信息和中科曙光并列私募調(diào)研次數(shù)榜首，均被調(diào)研117次。兩家公司2025年股價漲幅分別達50%和18.9%，凸顯市場對AI基礎(chǔ)設施領(lǐng)域的高預期。此外，長安汽車、杰瑞股份等高端制造企業(yè)也躋身調(diào)研熱度前十。
來源：上海證券報02?百億級私募偏愛科技，半導體與AI芯片受重點關(guān)注
在整體調(diào)研熱潮中，百億級私募的布局路徑更具指向性。據(jù)統(tǒng)計，2025年12月，43家百億級私募合計對151只A股展開291次調(diào)研，其中電子板塊以60次調(diào)研頻次成為最受青睞的領(lǐng)域。景林資產(chǎn)、淡水泉、盤京投資等頭部機構(gòu)集中調(diào)研了海光信息、勝宏科技等半導體企業(yè)，重點關(guān)注其在AI算力芯片領(lǐng)域的競爭格局、客戶拓展進展以及國產(chǎn)替代潛力。 ?
淡水泉在采訪中分析稱，2026年半導體行業(yè)有望維持高景氣度。在國內(nèi)芯片需求快速增長、國產(chǎn)設備滲透率提升的背景下，先進制程與存儲擴產(chǎn)邏輯可能形成共振，推動產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司持續(xù)受益。此外，多家私募指出，AI產(chǎn)業(yè)正從算力基建階段向應用落地階段擴展，自動駕駛、AI醫(yī)療等細分領(lǐng)域或成為新一輪增長引擎。
03?2026年投資策略：科技與順周期“兩條腿走路”
對于2026年的資產(chǎn)配置，私募機構(gòu)普遍強調(diào)“科技+順周期”雙線布局的邏輯。相聚資本創(chuàng)始人梁輝表示，AI板塊雖已積累一定漲幅，但其增長潛力仍居市場前列，需作為核心配置方向；同時，黃金、銅等大宗商品在地緣政治不確定性及新能源需求拉動下，具備中長期配置價值。 ?
深圳某百億級私募進一步指出，有色金屬、基礎(chǔ)化工等順周期板塊有望在美元走弱、供需結(jié)構(gòu)改善的背景下迎來機會。例如，鋁行業(yè)在汽車輕量化和光伏產(chǎn)業(yè)需求支撐下，供需格局已顯著優(yōu)化；而銅作為新能源與AI數(shù)據(jù)中心的關(guān)鍵材料，其稀缺性正逐步凸顯。 ?
04?結(jié)語：結(jié)構(gòu)性行情中挖掘Alpha
綜合來看，私募機構(gòu)在2025年末的調(diào)研路徑已清晰指向科技升級與產(chǎn)業(yè)周期共振的主線。在流動性寬松的宏觀環(huán)境下，2026年A股市場或延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，AI產(chǎn)業(yè)鏈、半導體設備、高端制造以及受益于全球能源變革的有色金屬領(lǐng)域，可能成為超額收益的集中地。對于投資者而言，緊跟產(chǎn)業(yè)趨勢、深挖個股競爭力，或是應對2026年市場波動的關(guān)鍵策略。 ?