美光副總裁表示，AI數(shù)據(jù)中心需求已占據(jù)DRAM市場的50%-60%，徹底重塑了供需結(jié)構(gòu)，是當(dāng)前短缺的核心原因。盡管行業(yè)投入巨大，但產(chǎn)能擴(kuò)張面臨制造復(fù)雜度和產(chǎn)品規(guī)格碎片化的系統(tǒng)性瓶頸，新產(chǎn)線從投產(chǎn)到穩(wěn)定供應(yīng)仍需數(shù)年。內(nèi)存市場的緊張局面預(yù)計將持續(xù)至2028年前后，難以快速改善。

美光高管表示，盡管進(jìn)行了巨額投資，但內(nèi)存短缺問題在2028年之前不會得到改善。

全球最大內(nèi)存制造商之一美光科技移動與客戶端業(yè)務(wù)部門營銷副總裁Christopher Moore在采訪中表明，當(dāng)前的緊張局面并非廠商主動調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)所致，而是 AI 數(shù)據(jù)中心需求爆發(fā)疊加內(nèi)存制造復(fù)雜度持續(xù)上升，共同推動行業(yè)供給邊界被迅速拉緊。

在這一背景下，即便行業(yè)資本開支維持高位，內(nèi)存供給的實質(zhì)性改善仍需要較長時間窗口，相關(guān)緊張局面或?qū)⒀永m(xù)至2028年前后。

AI 吞噬DRAM產(chǎn)能，數(shù)據(jù)中心TAM急劇擴(kuò)張

當(dāng)前 DRAM 需求的結(jié)構(gòu)性變化，是理解短缺問題的關(guān)鍵。數(shù)據(jù)中心與AI相關(guān)需求占整個 DRAM 市場的比重，已從過去的30%–40% 快速抬升至50%甚至60%。在這一背景下，整個行業(yè)都面臨“產(chǎn)能不夠用”的現(xiàn)實，而非單一廠商的資源分配問題。

Moore表示，這并不是美光一家面臨的挑戰(zhàn)，而是包括所有主要內(nèi)存廠商在內(nèi)的行業(yè)性約束。在 AI 數(shù)據(jù)中心集中擴(kuò)建的階段，任何廠商都難以忽視這一需求變化。他稱：

消費(fèi)者并未被放棄，只是“渠道形態(tài)發(fā)生變化”

針對市場對美光退出 Crucial 品牌后“退出消費(fèi)市場”的質(zhì)疑，美光強(qiáng)調(diào)，其在消費(fèi)端的布局更多通過 OEM 方式完成。公司仍向包括 戴爾、華碩 等整機(jī)廠商直接提供 LPDDR、DDR 模塊，并通過整機(jī)集成的方式進(jìn)入終端市場。

在Moore看來，AI 需求的優(yōu)先級上升，并不等同于消費(fèi)者被邊緣化，而是總可服務(wù)市場（TAM）擴(kuò)大后，供給端短期內(nèi)無法同步跟上的結(jié)果。

擴(kuò)產(chǎn)不是“多買設(shè)備”，而是制造復(fù)雜度的系統(tǒng)約束

美光明確否認(rèn)“簡單擴(kuò)產(chǎn)即可緩解短缺”的觀點。當(dāng)前 DRAM 生產(chǎn)的主要瓶頸，并非設(shè)備數(shù)量，而是產(chǎn)品規(guī)格碎片化帶來的產(chǎn)線切換損耗。

隨著手機(jī)和 PC 廠商對 8GB、12GB、16GB 等多種容量并行需求的增加，晶圓廠需要頻繁切換不同設(shè)計（DID），這會直接拉低單位時間的有效產(chǎn)出。在 AI 需求爆發(fā)后，廠商反而需要減少規(guī)格種類、拉長單一產(chǎn)品的連續(xù)生產(chǎn)周期，以最大化位元輸出。

Moore表示：

新產(chǎn)能釋放節(jié)奏緩慢，關(guān)鍵拐點指向 2028 年

Moore 透露，美光三年前在美國愛達(dá)荷州啟動建設(shè)的 ID1 晶圓廠，雖已將投產(chǎn)時間從原計劃的2027年底提前至2027年中，但從設(shè)備導(dǎo)入、工藝爬坡到客戶認(rèn)證，新增產(chǎn)能真正形成規(guī)?；鲐浫孕钑r間。

在他看來，只有當(dāng)新產(chǎn)線完成全面認(rèn)證并穩(wěn)定運(yùn)行后，內(nèi)存市場供需關(guān)系才可能出現(xiàn)實質(zhì)性變化，而這一時間點更可能落在2028 年。Moore進(jìn)一步表示：

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