美國 10 月貿(mào)易逆差大幅收窄，受進(jìn)口下滑影響降至 2009 年年中以來最低水平。這一趨勢若能持續(xù)，或?qū)⑼苿淤Q(mào)易在四季度再次為經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)力量。

　　美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局與人口普查局周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10 月貿(mào)易逆差收窄 39.0%，降至 294 億美元，創(chuàng) 2009 年 6 月以來最低值。

　　路透社此前調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家得出的預(yù)期為，貿(mào)易逆差將擴(kuò)大至 589 億美元。本次報告因政府此前長達(dá) 43 天的停擺而推遲發(fā)布。

　　當(dāng)月進(jìn)口額下降 3.2%，至 3314 億美元。其中商品進(jìn)口額暴跌 4.5%，降至 2550 億美元，為 2023 年 6 月以來最低水平。進(jìn)口下滑或源于唐納德?特朗普總統(tǒng)實施的大規(guī)模關(guān)稅政策，同時也反映出美國國內(nèi)需求有所疲軟。

　　工業(yè)用品進(jìn)口額減少 27 億美元，降至 2021 年 2 月以來最低，這主要是受非貨幣性黃金進(jìn)口減少 14 億美元的影響，非貨幣性黃金不計入國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的核算。

　　消費(fèi)品進(jìn)口額減少 140 億美元，創(chuàng) 2020 年 6 月以來最低，拖累因素主要是醫(yī)藥制劑進(jìn)口額大幅下降 143 億美元。不過，受電腦配件、電信設(shè)備及計算機(jī)進(jìn)口增長推動，資本品進(jìn)口額增加 68 億美元，這一增長態(tài)勢或與人工智能領(lǐng)域的投資活動相關(guān)。

　　10 月美國出口額增長 2.6%，達(dá)到 3020 億美元的歷史新高。商品出口額躍升 3.8%，至 1959 億美元，同樣刷新歷史紀(jì)錄，這得益于非貨幣性黃金及其他貴金屬出口的強(qiáng)勁表現(xiàn)。但消費(fèi)品（主要是醫(yī)藥制劑）和其他品類商品的出口則出現(xiàn)下滑。

　　當(dāng)月商品貿(mào)易逆差收窄 24.5%，降至 591 億美元，為 2016 年 3 月以來最低水平。服務(wù)貿(mào)易的進(jìn)出口額均創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。

　　在特朗普政府推行貿(mào)易保護(hù)主義政策的背景下，美國貿(mào)易逆差曾出現(xiàn)大幅波動。2025 年第二、三季度，貿(mào)易均為美國 GDP 增長作出了貢獻(xiàn)。

　　美國亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行目前預(yù)測，四季度美國 GDP 年化增長率將達(dá)到 2.7%。此前在 2025 年 7-9 月，美國經(jīng)濟(jì)增速為 4.3%。