北京時間1月8日晚，美股周四早盤漲跌不一，道指小幅上揚(yáng)。不斷加劇的地緣政治緊張局勢可能會考驗股市的韌性。特朗普呼吁將國防預(yù)算提高到1.5萬億美元后，國防板塊普漲。數(shù)據(jù)顯示美國第三季度生產(chǎn)率大幅上升并顯著壓低勞動力成本，而裁員水平則保持低位。

　　道指漲55.81點(diǎn)，漲幅為0.11%，報49051.89點(diǎn)；納指跌213.50點(diǎn)，跌幅為0.91%，報23370.78點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌15.95點(diǎn)，跌幅為0.23%，報6904.98點(diǎn)。

　　周三美股收跌，標(biāo)普500指數(shù)和道指觸及歷史高點(diǎn)后走低。此次下跌源于原油價格下滑，此前美國總統(tǒng)特朗普表示，委內(nèi)瑞拉臨時當(dāng)局將向美國移交多達(dá)5000萬桶石油，引發(fā)市場對石油供應(yīng)增加的擔(dān)憂。周四原油價格反彈，美國原油價格上漲逾1%。

　　在特朗普呼吁2027年國防預(yù)算達(dá)到1.5萬億美元之后，國防類股票周四上漲。諾斯羅普格魯曼、洛克希德馬丁、RTX、克拉托斯防務(wù)公司（Kratos Defense）等國防股普漲。

　　分析師稱，2026年之前，市場在很大程度上忽視了全球地緣政治風(fēng)險，但新年伊始，不斷加劇的緊張局勢可能會考驗股市的韌性。

　　古根海姆合伙人公司首席投資官Anne Walsh表示：“地緣政治新聞往往會在極短時間內(nèi)推動市場……但它們通常很快被定價消化，隨后市場又會回歸關(guān)注那些更能驅(qū)動價格走勢的因素，比如利潤、利潤率、估值及其他指標(biāo)。最終的結(jié)果是，‘逢低買入’的心態(tài)會重新出現(xiàn)，而這些極為有限的機(jī)會可用于調(diào)整投資組合?！?/p>

　　Walsh表示：“如果可以這么說的話，保持多元化并做好準(zhǔn)備或許是保護(hù)投資組合、同時把握機(jī)會的最佳‘保險’。”

　　她稱，股市的基本面仍然“相當(dāng)不錯”，估值正在趨于正?；翌A(yù)計美聯(lián)儲今年將降息。

　　周四公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國第三季度生產(chǎn)率大幅上升，顯著壓低了勞動力成本，而裁員水平則保持低位。

　　據(jù)美國勞工統(tǒng)計局稱，非農(nóng)生產(chǎn)率（即實際產(chǎn)出除以工作小時數(shù)的指標(biāo)）在7月至9月期間躍升4.9%，符合預(yù)期。然而，單位勞動力成本（衡量生產(chǎn)率與薪酬關(guān)系的指標(biāo)）驟降1.9%，遠(yuǎn)超道瓊斯調(diào)查預(yù)期的0.4%降幅。

　　在另一份報告中，美國勞工部表示，截至1月3日當(dāng)周的初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為20.8萬，較前一周增加8000人，但略低于21萬的預(yù)期值。

　　滯后一周的續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加了5.6萬，達(dá)到191萬。

　　美聯(lián)儲利率政策方面，美國財政部長貝森特稱美聯(lián)儲降息不能再拖了。貝森特強(qiáng)調(diào)本屆政府希望下調(diào)利率的立場，稱降息是未來經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵所在。他稱，支持美國總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟(jì)議程，并指出寬松的貨幣政策將為未來的經(jīng)濟(jì)增長鋪平道路。

　　貝森特表示：“降息將對每位明尼蘇達(dá)人的生活產(chǎn)生切實影響，這是推動經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)更強(qiáng)增長的唯一缺失要素。正因如此，美聯(lián)儲不應(yīng)再拖延行動?！?/p>

　　美聯(lián)儲在2025年最后四個月內(nèi)連續(xù)三次降息，累計降息幅度達(dá)75個基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率下調(diào)至3.5%—3.75%的區(qū)間。

　　不過，市場預(yù)計今年的降息步伐將顯著放緩：市場定價顯示僅會降息兩次，而美聯(lián)儲官員最新的預(yù)測則指向僅一次降息。

　　這一前景中的一個不確定因素是，美聯(lián)儲今年將迎來新任主席，而貝森特正主導(dǎo)這一人選的遴選工作?，F(xiàn)任主席鮑威爾的任期將于5月屆滿，財政部長已將候選人名單縮減至五人。白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任庫德洛與前美聯(lián)儲理事凱文-沃什是目前的兩大熱門人選。