花旗集團指出，在看漲勢頭推動下，銅價將在未來三個月內(nèi)攀升至每噸 1.4 萬美元，但除非出現(xiàn)新的催化因素，否則銅價或于本月見頂。

　　該行分析師Max Layton等人在研報中稱，花旗維持對倫敦金屬交易所（LME）銅價在第二至第四季度均價每噸 1.3 萬美元的預(yù)測。

　　花旗表示，市場動能、進一步的持倉上行空間以及穩(wěn)固的看漲邏輯，“均有望在短期內(nèi)推動銅價繼續(xù)走高”。

　　報告提及的看漲邏輯包括：美國跨市套利及關(guān)稅相關(guān)動態(tài)、需求與增長預(yù)期、銅礦供應(yīng)受限以及貨幣貶值尾部風(fēng)險?！　拔覀儗Ξ?dāng)前點位的銅價信心不足，基本預(yù)期是，銅價若突破每噸 1.3 萬美元，后續(xù)的漲幅最終都將回吐?！?/p>

　　花旗認為，該價格水平足以刺激更多廢銅供應(yīng)、推動替代品應(yīng)用并促進節(jié)約用銅，從而在 2026 年實現(xiàn)全球銅現(xiàn)貨市場的供需平衡。

　　倫敦金屬交易所與紐約商品交易所（COMEX）的跨市套利情緒，是近期銅價走強的 “核心支柱”，但這一因素易受美國關(guān)稅政策不確定性的影響。

　　花旗基本預(yù)期為，精煉銅關(guān)稅最終不會落地，或通過向美國區(qū)域伙伴（如智利）提供豁免的方式得到緩解。