花旗集團(tuán)指出，在看漲勢(shì)頭推動(dòng)下，銅價(jià)將在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)攀升至每噸 1.4 萬(wàn)美元，但除非出現(xiàn)新的催化因素，否則銅價(jià)或于本月見(jiàn)頂。

　　該行分析師Max Layton等人在研報(bào)中稱(chēng)，花旗維持對(duì)倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)在第二至第四季度均價(jià)每噸 1.3 萬(wàn)美元的預(yù)測(cè)。

　　花旗表示，市場(chǎng)動(dòng)能、進(jìn)一步的持倉(cāng)上行空間以及穩(wěn)固的看漲邏輯，“均有望在短期內(nèi)推動(dòng)銅價(jià)繼續(xù)走高”。

　　報(bào)告提及的看漲邏輯包括：美國(guó)跨市套利及關(guān)稅相關(guān)動(dòng)態(tài)、需求與增長(zhǎng)預(yù)期、銅礦供應(yīng)受限以及貨幣貶值尾部風(fēng)險(xiǎn)?！　拔覀儗?duì)當(dāng)前點(diǎn)位的銅價(jià)信心不足，基本預(yù)期是，銅價(jià)若突破每噸 1.3 萬(wàn)美元，后續(xù)的漲幅最終都將回吐?！?/p>

　　花旗認(rèn)為，該價(jià)格水平足以刺激更多廢銅供應(yīng)、推動(dòng)替代品應(yīng)用并促進(jìn)節(jié)約用銅，從而在 2026 年實(shí)現(xiàn)全球銅現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需平衡。

　　倫敦金屬交易所與紐約商品交易所（COMEX）的跨市套利情緒，是近期銅價(jià)走強(qiáng)的 “核心支柱”，但這一因素易受美國(guó)關(guān)稅政策不確定性的影響。

　　花旗基本預(yù)期為，精煉銅關(guān)稅最終不會(huì)落地，或通過(guò)向美國(guó)區(qū)域伙伴（如智利）提供豁免的方式得到緩解。