匯通財經(jīng)APP訊——周三亞洲交易時段，日元對美元維持偏弱格局，但未出現(xiàn)明顯加速貶值走勢。當前市場環(huán)境下，影響日元的核心因素主要集中在以下幾個方面：首先，日本財政狀況引發(fā)市場擔憂。

　　日本內(nèi)閣近期批準了規(guī)模高達122.3萬億日元的年度預算，創(chuàng)下歷史新高，財政可持續(xù)性問題再次進入投資者視野，對日元情緒構(gòu)成一定拖累。

　　其次，市場風險偏好維持在相對高位，削弱了日元作為傳統(tǒng)避險貨幣的吸引力。同時，投資者對日本央行下一次加息的具體時間仍缺乏清晰判斷。

　　市場普遍認為，能源補貼政策、米價穩(wěn)定以及低油價環(huán)境可能使通脹在2026年前維持溫和水平，從而限制短期內(nèi)的加息緊迫性。

　　日本央行立場：加息路徑未被否定盡管短期不確定性存在，但日本央行的政策方向并未發(fā)生根本改變。本央行行長植田和男表示，只要經(jīng)濟和通脹走勢符合預期，央行將繼續(xù)推進加息，并通過調(diào)整貨幣支持力度來實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)增長。

　　他同時指出，工資與物價有望同步溫和上行，這為未來進一步收緊政策保留了空間。這一表態(tài)推動日本兩年期及10年期國債收益率分別升至1996年和1999年以來的最高水平。

　　收益率上行使得日本與其他主要經(jīng)濟體之間的利差有所收窄，在一定程度上限制了市場對日元進行激進看空操作，尤其是在官方可能出手干預匯市的背景下。

　　美元因素：降息預期抑制美元上行動能美元方面，盡管前一交易日小幅反彈，但整體上行動能受到限制。市場對美聯(lián)儲未來降息的預期持續(xù)存在，同時圍繞央行獨立性的擔憂，也令美元多頭保持謹慎。

　　投資者當前更傾向于等待關鍵美國宏觀數(shù)據(jù)的指引，以進一步判斷美聯(lián)儲政策路徑。

　　周三美國將公布ADP私營部門就業(yè)數(shù)據(jù)、ISM服務業(yè)PMI以及JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)，但市場關注焦點仍集中在周五的非農(nóng)就業(yè)報告。該數(shù)據(jù)將成為判斷美元下一階段走勢的重要依據(jù)，并在下周美國通脹數(shù)據(jù)公布前，為匯市提供方向性信號。

　　從技術(shù)結(jié)構(gòu)來看，USD/JPY近期走勢呈現(xiàn)震蕩偏強格局。匯價此前的反彈確認了156.15一線的重要支撐，該位置同時對應4小時圖上的100周期均線以及短期上升通道下沿，構(gòu)成關鍵共振區(qū)域。

　　動能指標方面，MACD柱狀圖仍處于零軸下方但持續(xù)收斂，顯示空頭動能正在減弱；RSI位于52附近，處于中性區(qū)域并略偏向上行，反映市場整體處于整理狀態(tài)。

　　均線結(jié)構(gòu)維持上行，但動能不足也限制了短線空間。從關鍵價位看，156.10仍是多空分水嶺。若有效跌破該區(qū)域，可能觸發(fā)新一輪回調(diào)；

　　上方阻力位位于157.15附近，即上升通道上軌，若日線收于其上方，或打開進一步上行空間。反之，若突破失敗，匯價或繼續(xù)在通道內(nèi)震蕩運行。

　　編輯觀點：

　　總體而言，日元當前處于多空力量拉鋸階段。財政壓力與風險偏好壓制日元表現(xiàn)，但日本央行加息預期、美聯(lián)儲降息預期以及干預風險，共同限制了其下行空間。在關鍵數(shù)據(jù)出爐前，USD/JPY更可能維持區(qū)間震蕩，方向性突破仍需新的基本面催化因素。