匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一亞洲時(shí)段，日元（JPY）在整體走強(qiáng)的美元（USD）面前繼續(xù)走低，連續(xù)第四個(gè)交易日下跌，美元兌日元（USD/JPY）一度升破157.00關(guān)口，觸及近兩周高位。

　　市場(chǎng)認(rèn)為，日本央行在貨幣政策正?；矫娴闹?jǐn)慎立場(chǎng)，以及缺乏明確的進(jìn)一步加息時(shí)間表，仍是壓制日元的主要因素。

　　日本央行在去年12月將基準(zhǔn)利率上調(diào)至0.75%，創(chuàng)下30年來(lái)新高，并強(qiáng)調(diào)未來(lái)政策調(diào)整幅度將取決于經(jīng)濟(jì)和通脹表現(xiàn)。

　　若今年春季“春斗”薪資談判確認(rèn)工資持續(xù)增長(zhǎng)，日本央行或啟動(dòng)新一輪加息的實(shí)質(zhì)性討論。然而，市場(chǎng)對(duì)緊縮節(jié)奏仍持懷疑態(tài)度，普遍認(rèn)為能源補(bǔ)貼、米價(jià)穩(wěn)定以及較低的能源成本可能令通脹在2026年前維持溫和水平，這削弱了投資者對(duì)日元的信心。

　　與此同時(shí)，美元受到地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫的提振。美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉采取軍事行動(dòng)并抓捕該國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人，加之俄烏局勢(shì)進(jìn)展有限、中東緊張局勢(shì)持續(xù)，使避險(xiǎn)情緒再度升溫，美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位得到強(qiáng)化。

　　美元指數(shù)因此觸及近兩周高位，對(duì)美元兌日元形成直接支撐。不過(guò)，美元的上行空間并非毫無(wú)阻力。市場(chǎng)仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能在3月啟動(dòng)降息，并在年內(nèi)進(jìn)一步下調(diào)利率。

　　此外，圍繞美聯(lián)儲(chǔ)政策獨(dú)立性的擔(dān)憂，亦可能在一定程度上限制美元的持續(xù)走強(qiáng)。與此同時(shí)，日本方面關(guān)于當(dāng)局可能出手干預(yù)以遏制日元過(guò)度貶值的猜測(cè)，也令市場(chǎng)在追高美元兌日元時(shí)保持謹(jǐn)慎。

　　在此背景下，市場(chǎng)傾向于在關(guān)鍵宏觀數(shù)據(jù)公布前觀望。本周將迎來(lái)一系列重要美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括周一公布的ISM制造業(yè)PMI，以及周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，這些數(shù)據(jù)有望為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息路徑提供更明確線索。

　　從技術(shù)面看，美元兌日元整體維持偏多結(jié)構(gòu)。匯價(jià)穩(wěn)穩(wěn)運(yùn)行在上升的200周期均線之上，顯示中期趨勢(shì)仍然向上；MACD指標(biāo)快線位于信號(hào)線上方，且柱狀圖溫和放大，表明上行動(dòng)能仍在增強(qiáng)；

　　RSI位于64附近，處于偏強(qiáng)區(qū)間但尚未進(jìn)入超買(mǎi)狀態(tài)，支持匯價(jià)繼續(xù)上行。當(dāng)前200周期均線位于156.00附近，構(gòu)成重要?jiǎng)討B(tài)支撐，只要匯價(jià)守住該區(qū)域，上行趨勢(shì)仍有望延續(xù)；若意外跌破，則可能轉(zhuǎn)入高位整理甚至階段性回調(diào)。

　　編輯觀點(diǎn)：

　　綜合來(lái)看，美元兌日元的上漲更多來(lái)自短期避險(xiǎn)情緒與日央行政策預(yù)期偏謹(jǐn)慎的共同作用，但中期走勢(shì)仍面臨多重制衡因素。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期與政策獨(dú)立性爭(zhēng)議限制美元上行空間；另一方面，日本央行長(zhǎng)期正?；较蚣皾撛诟深A(yù)預(yù)期，也為日元提供隱性支撐。在重要美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前，美元兌日元更可能維持高位震蕩格局，單邊趨勢(shì)的延續(xù)仍需新的基本面催化。