財聯(lián)社1月4日訊（編輯 瀟湘）有“華爾街預言家之稱”的前美林證券首席北美經(jīng)濟學家羅森博格（David Rosenberg）近日表示，美國經(jīng)濟在2026年正面臨重重困境，就業(yè)市場可能出現(xiàn)劇烈收縮，這將削弱經(jīng)濟前景，并迫使美聯(lián)儲采取戲劇性的激進降息行動。
羅森伯格在接受采訪時稱：“（今年）最大的意外將是人們意識到勞動力市場并非在降溫，而是在萎縮?！?/p>
目前，美國失業(yè)率已從去年年初的4%攀升至了去年11月的4.6%。羅森伯格預計，失業(yè)率將很快突破5%大關(guān)，并表示“年底前很可能測試6%關(guān)口”。
羅森伯格認為，盡管2025年美國政府長期停擺導致官方經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)缺口，但已發(fā)布的勞動力市場報告清晰地顯示裂痕正在顯現(xiàn)。
最近的一份報告顯示，美國去年10月份的裁員率升至1.2%，為一年來的最高水平。雖然這仍處于較低水平，但它表明底部已經(jīng)觸及，且趨勢正在上行。羅森伯格指出，裁員趨勢正處于溫和上行中。與此同時，他表示，招聘率則正“如熱刀切黃油般驟降”。
世界大型企業(yè)聯(lián)合會（Conference Board）的消費者信心調(diào)查包含了一份“勞動力市場差異指標”，該指標衡量消費者對就業(yè)機會充裕與稀缺的認知差距。該指標去年12月降至5.9，創(chuàng)2021年2月新冠疫情最嚴重時期以來的新低。
羅森伯格在X平臺發(fā)帖稱，“當你將JOLTS的招聘/解雇率與世界大型企業(yè)聯(lián)合會的‘就業(yè)充裕/求職困難’系列數(shù)據(jù)交叉比對時，所呈現(xiàn)的未來圖景是：除非這些指標出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，否則失業(yè)率注定將測試6%的關(guān)口?！?/p>
目前，不少華爾街人士認為上述勞動力市場指標的疲軟勢頭可能會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，原因在于去年7月通過的稅收計劃（大而美法案）中的刺激措施將于本月生效。例如，作為該立法的一部分，美國人預計將收到比此前預期更多的退稅。
但羅森伯格表示，這些來自國稅局的退稅只能提供一種“透支未來”的暫時性消費爆發(fā)。由于消費者看到薪資增長放緩，整體支出將會縮減。
因而，羅森伯格眼下的觀點與華爾街經(jīng)濟學家的共識可謂大相徑庭——后者預測美國勞動力市場仍將保持穩(wěn)定，美聯(lián)儲將在2026年降息一至兩次。
美聯(lián)儲官員利率點陣圖的中位數(shù)預測，則是今年降息一次。但美聯(lián)儲已強調(diào)其認為勞動力市場存在下行風險。美聯(lián)儲最新工作人員預測報告指出，“勞動力市場狀況趨緩與經(jīng)濟不確定性升高，已提升經(jīng)濟疲軟程度超預期的風險?！?/p>
美聯(lián)儲將被迫降息至2.25%？
羅森伯格表示，勞動力市場的崩潰和隨后的經(jīng)濟衰退，將迫使美聯(lián)儲在今年年底前大幅降息125個基點至2.25%。
“決定美聯(lián)儲利率走向的并非政治因素，也無關(guān)凱文·哈塞特、凱文·沃什或凱文·科斯特納（一位影星）誰將出任美聯(lián)儲主席，”他調(diào)侃稱，“數(shù)據(jù)才是美聯(lián)儲決策的驅(qū)動力?！?/p>
那么，若裁員潮將持續(xù)蔓延，為何美國失業(yè)救濟申請人數(shù)目前仍維持低位呢？
對此，羅森伯格指出，原因之一可能是就業(yè)下滑主要沖擊了離職時能獲得遣散費的白領(lǐng)階層?！八麄兺ǔ却采①M用完后再申請失業(yè)救濟，”他解釋道。
至于去年第三季度美國4.3%的強勁GDP增長——羅森伯格對這一數(shù)據(jù)嗤之以鼻，稱其為“徹頭徹尾的假象”。
他認為，更可靠的指標是個人收入扣除政府轉(zhuǎn)移支付后的數(shù)值——經(jīng)通脹調(diào)整后，該指標過去兩個季度基本持平。特朗普關(guān)稅政策掩蓋了收入增長疲軟的真相：進口急劇萎縮雖提振了GDP和消費支出，卻以儲蓄率大幅下降為代價。
羅森伯格還表示，他目前并不擔憂通脹問題——盡管通脹率已連續(xù)近五年高于美聯(lián)儲2%的目標。他指出，隨著特朗普關(guān)稅政策達到峰值以及房價持續(xù)走軟，物價將趨于平穩(wěn)。他預測一年后通脹率和核心價格漲幅將達到或低于美聯(lián)儲目標。
目前，許多經(jīng)濟學家將美國勞動力市場疲軟歸咎于供給因素，但羅森伯格認為這種觀點有誤?！罢嫦嘤肋h體現(xiàn)在價格中，而勞動力價格增速正在放緩，”他表示，“因此我認為鷹派人士和債券空頭都錯了。”