專題：中國(guó)財(cái)富管理50人論壇2025年會(huì)

　　12月27日金融一線消息，中國(guó)財(cái)富管理50人論壇2025年會(huì)在京召開，本屆年會(huì)的主題是“邁向‘十五五’建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”。中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤參與“穿越變局：2026年資產(chǎn)配置與投資展望”圓桌討論。

　　管濤表示，中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)具備四大發(fā)展機(jī)遇：

　　一是，“十五五” 規(guī)劃聚焦高質(zhì)量發(fā)展的體制機(jī)制障礙，推進(jìn)深層次改革與高水平開放，有望推動(dòng)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速回歸合理水平，名義經(jīng)濟(jì)增速重新高于實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速，改善上市公司盈利狀況，為資本市場(chǎng)提供基本面支持。

　　二是，應(yīng)對(duì)外部環(huán)境挑戰(zhàn)與新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換壓力，需加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，包括培育新質(zhì)生產(chǎn)力與未來(lái)產(chǎn)業(yè)、改造升級(jí)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)化治理 “內(nèi)卷式” 競(jìng)爭(zhēng)，這一過(guò)程孕育巨大市場(chǎng)機(jī)會(huì)，將持續(xù)為資本市場(chǎng)注入動(dòng)力。

　　三是，資本市場(chǎng)制度不斷完善，“十五五” 規(guī)劃建議強(qiáng)調(diào)提高制度包容性與適應(yīng)性，健全投融資相協(xié)調(diào)的功能，有助于境內(nèi)外投資者更好分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)紅利。

　　四是，價(jià)值重估機(jī)遇顯現(xiàn)，居民資產(chǎn)多元化配置、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及全球資產(chǎn)再平衡，可能推動(dòng)人民幣權(quán)益類資產(chǎn)面臨價(jià)值重估，增強(qiáng)市場(chǎng)賺錢效應(yīng)，穩(wěn)定并活躍資本市場(chǎng)。

　　同時(shí)，管濤強(qiáng)調(diào)，所有機(jī)遇與市場(chǎng)信心的建立，都離不開支持性政策與結(jié)構(gòu)性改革的落地生效。不能用宏觀敘事替代長(zhǎng)期配置，需要將發(fā)展藍(lán)圖轉(zhuǎn)化為具體的施工圖，才能讓資本市場(chǎng)的潛力充分釋放。

　　對(duì)于投資者而言，管濤建議應(yīng)堅(jiān)持價(jià)值投資理念，摒棄快進(jìn)快出、追求賺快錢的投資風(fēng)格，認(rèn)識(shí)到多數(shù)投資回報(bào)需要通過(guò)長(zhǎng)期投資才能實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，要堅(jiān)持在自身認(rèn)知邊界內(nèi)進(jìn)行投資，個(gè)人投資者需正視自身專業(yè)知識(shí)、時(shí)間精力不足的問題，避免盲目聽消息追漲殺跌。若缺乏自主操作能力，可選擇信任的機(jī)構(gòu)購(gòu)買自己理解的產(chǎn)品，理性參與市場(chǎng)。

　　針對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，管濤表示，機(jī)構(gòu)需不斷提高投資能力、投研能力與投顧能力，更好地幫助居民通過(guò)資產(chǎn)多元化配置獲得合理回報(bào)。同時(shí)，要堅(jiān)持投資者適當(dāng)性原則，加強(qiáng)投資者持續(xù)教育，向投資者明確風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的核心邏輯，引導(dǎo)投資者摒棄只關(guān)注預(yù)期回報(bào)而忽視回撤風(fēng)險(xiǎn)的片面認(rèn)知，灌輸正確的投資理念。