昆鷹律師事務(wù)所的律師致函華納兄弟探索集團(tuán)，對(duì)華納兄弟的資產(chǎn)出售流程的 “公平性與充分性” 表達(dá) “嚴(yán)重關(guān)切”。律師所代理的客戶 —— 派拉蒙 - 天舞影業(yè)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官大衛(wèi)?埃里森，已為收購(gòu)華納兄弟推進(jìn)數(shù)月，此時(shí)卻擔(dān)心這筆交易即將落空。
華納兄弟探索集團(tuán)首席執(zhí)行官大衛(wèi)?扎斯拉夫及其顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)對(duì)此頗感意外。他們堅(jiān)信自己推進(jìn)的收購(gòu)流程公平公正。過(guò)去兩個(gè)月里，扎斯拉夫與埃里森至少會(huì)面或通話六次。就在發(fā)函當(dāng)天早些時(shí)候，派拉蒙團(tuán)隊(duì)還曾示意將向華納兄弟提交經(jīng)修訂的收購(gòu)提案，然而最終送達(dá)的卻是一份帶有法律威脅意味的信函。
數(shù)小時(shí)內(nèi)，埃里森的核心團(tuán)隊(duì)便意識(shí)到此舉鑄成大錯(cuò)。據(jù)知情人士透露，部分團(tuán)隊(duì)成員甚至對(duì)發(fā)函一事毫不知情。提交的文件顯示，埃里森的顧問(wèn)隨即聯(lián)系華納兄弟方面，稱該信函 “毫無(wú)益處”。次日清晨，派拉蒙提交了其第六版修訂報(bào)價(jià)，埃里森還就報(bào)價(jià)事宜向扎斯拉夫發(fā)送了短信。在未收到回復(fù)后，埃里森又補(bǔ)發(fā)了一條短信。
短信中寫(xiě)道：“請(qǐng)相信，盡管過(guò)去 24 小時(shí)風(fēng)波不斷，但我始終對(duì)您及貴公司滿懷敬意與欽佩。能與您攜手合作，并成為這些標(biāo)志性資產(chǎn)的所有者，將是我畢生的榮幸?！?而扎斯拉夫依舊未予回應(yīng)。
此時(shí)一切都已為時(shí)過(guò)晚。當(dāng)晚，華納兄弟董事會(huì)決定將旗下同名電影制片廠與 HBO Max 流媒體業(yè)務(wù)出售給奈飛公司。此前三個(gè)月，埃里森收購(gòu)華納兄弟的交易看似已是板上釘釘。然而，派拉蒙在最后關(guān)頭的混亂操作，只是埃里森諸多失誤中的一環(huán)，這些失誤不僅削弱了他的競(jìng)爭(zhēng)力，更為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手創(chuàng)造了介入契機(jī)。如今，這家在過(guò)去二十年里顛覆了整個(gè)娛樂(lè)行業(yè)格局的硅谷外來(lái)者 —— 奈飛，已達(dá)成協(xié)議，將收購(gòu)好萊塢歷史最悠久、最受觀眾喜愛(ài)的電影制片廠之一。
大衛(wèi)?埃里森是甲骨文公司聯(lián)合創(chuàng)始人拉里?埃里森之子，他并未就此退出競(jìng)爭(zhēng)。他已直接向股東發(fā)起要約，提出每股 30 美元的收購(gòu)價(jià)，希望股東能否決董事會(huì)的決議。他還可選擇提高報(bào)價(jià)，并借助父親與唐納德?特朗普總統(tǒng)的關(guān)系，推動(dòng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入，阻止奈飛的收購(gòu)交易。
華特迪士尼公司前首席戰(zhàn)略官凱文?梅耶爾周五在采訪中表示：“埃里森父子行事精明且極具魄力。我認(rèn)為他們會(huì)報(bào)出更高價(jià)格，畢竟股東們尚未表明立場(chǎng)。”
此前數(shù)月，埃里森一直堅(jiān)稱自己是唯一有能力促成這筆交易的人，而如今，他要收購(gòu)這些多數(shù)分析師認(rèn)為對(duì)其公司重振至關(guān)重要的資產(chǎn)，前路卻充滿變數(shù)。當(dāng)初派拉蒙首次提出收購(gòu)意向時(shí)，華納兄弟的股價(jià)曾大幅飆升，但過(guò)去一個(gè)月已累計(jì)下跌 15%，股東們開(kāi)始擔(dān)憂這筆交易或?qū)⑴轀?/p>
埃里森此前提出的第五版報(bào)價(jià)中，資金來(lái)源包括三家中東主權(quán)財(cái)富基金、中國(guó)科技巨頭騰訊控股，以及特朗普女婿賈里德?庫(kù)什納創(chuàng)立的投資公司親和伙伴基金。
由于擔(dān)心交易因國(guó)家安全問(wèn)題無(wú)法通過(guò)審查，華納兄弟要求騰訊退出，騰訊隨后便從投資方名單中撤出。庫(kù)什納的公司之后也自行退出了投資計(jì)劃。盡管埃里森方面不斷保證，收購(gòu)資金完全由拉里?埃里森提供擔(dān)保，但派拉蒙始終未能提供令華納兄弟顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)滿意的相關(guān)證明文件。
即便如此，埃里森仍不愿就此放棄。另一位競(jìng)購(gòu)者康卡斯特集團(tuán)的總裁布萊恩?羅伯茨面對(duì)失利表現(xiàn)得十分坦然，甚至提議與扎斯拉夫盡快共進(jìn)晚餐；而埃里森及其顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)卻堅(jiān)信自己仍有勝算。最終決定權(quán)將掌握在華納兄弟股東手中，他們要到 2026 年年中才會(huì)就奈飛的收購(gòu)交易進(jìn)行投票。12 月 8 日，埃里森直接向股東發(fā)出呼吁，稱自己的收購(gòu)方案更具優(yōu)勢(shì)，并懇請(qǐng)股東們將股票出讓給他。
埃里森父子正從三個(gè)維度展開(kāi)行動(dòng)：一方面爭(zhēng)取股東支持，另一方面向好萊塢與華盛頓監(jiān)管機(jī)構(gòu)渲染奈飛及其市場(chǎng)壟斷地位帶來(lái)的威脅。他們將奈飛的收購(gòu)交易定性為反競(jìng)爭(zhēng)并購(gòu)，稱這會(huì)損害本就脆弱的娛樂(lè)行業(yè)生態(tài)，催生難以撼動(dòng)的流媒體壟斷格局。派拉蒙還專門(mén)創(chuàng)建了一個(gè)名為 “更強(qiáng)大的好萊塢” 的網(wǎng)站，主張其收購(gòu)方案能保障娛樂(lè)行業(yè)的健康競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。
這一主張?jiān)诓糠秩后w中引發(fā)了共鳴，尤其是那些擔(dān)憂電影行業(yè)未來(lái)發(fā)展的人士。奈飛此前極少安排旗下電影登陸院線，如今卻要收購(gòu)全球最大的電影制片廠之一。美國(guó)編劇工會(huì)與影院運(yùn)營(yíng)商均稱，奈飛收購(gòu)華納兄弟的交易將對(duì)自身生存構(gòu)成重大威脅。
然而，埃里森的游說(shuō)并未動(dòng)搖華納兄弟董事會(huì)的立場(chǎng)，董事會(huì)建議股東拒絕其收購(gòu)要約，并指出埃里森聲稱收購(gòu)后派拉蒙與華納兄弟合并可實(shí)現(xiàn) 90 億美元成本節(jié)約的預(yù)期，“只會(huì)削弱而非壯大好萊塢的實(shí)力”。
目前尚不確定特朗普總統(tǒng)是否會(huì)支持埃里森父子。特朗普曾表達(dá)過(guò)對(duì)奈飛首席內(nèi)容官薩蘭多斯的好感以及對(duì)奈飛的贊賞，不過(guò)他同時(shí)表示，這筆交易仍需接受審查。
與此同時(shí)，隨著越來(lái)越多的人認(rèn)為奈飛收購(gòu)案 “兩害相權(quán)取其輕”，市場(chǎng)對(duì)該交易的最初震驚已有所緩和。奈飛首席執(zhí)行官薩蘭多斯及其首席內(nèi)容官貝拉?巴賈里亞致電各大合作伙伴，包括電影制作人、經(jīng)紀(jì)人和企業(yè)高管，安撫他們的情緒。
埃里森仍可繼續(xù)推進(jìn)其要約收購(gòu)，寄望股東能放棄奈飛而選擇他的方案。但多數(shù)投資者與分析師認(rèn)為，埃里森若想勝出，必須提高報(bào)價(jià)。哈里斯聯(lián)合公司投資組合經(jīng)理亞歷克斯?菲奇向彭博社表示：“我們期待他們?cè)俅纬鰞r(jià)。這筆交易尚未塵埃落定?！?哈里斯聯(lián)合公司是華納兄弟的第五大股東。
若想成功收購(gòu)，派拉蒙不僅要承擔(dān)華納兄弟因終止與奈飛的交易而需支付的 28 億美元違約金，還需預(yù)估奈飛可能追加的報(bào)價(jià)額度 —— 奈飛擁有匹配任何新收購(gòu)報(bào)價(jià)的權(quán)利。
但僅靠提高報(bào)價(jià)或許不足以打動(dòng)華納兄弟董事會(huì)，他們還要求拉里?埃里森個(gè)人為收購(gòu)要約提供擔(dān)保。
埃里森父子對(duì)市場(chǎng)質(zhì)疑其融資能力的聲音感到不可思議。埃里森除父親外的最大資金支持者格里?卡迪納爾本周在一檔播客節(jié)目中表示：“埃里森家族信譽(yù)卓著，參與過(guò)無(wú)數(shù)筆交易，從未有過(guò)違約記錄，包括與派拉蒙相關(guān)的收購(gòu)案。怎么可能會(huì)在這筆交易上突然出爾反爾？這絕無(wú)可能，純屬無(wú)稽之談。”
華納兄弟與奈飛正穩(wěn)步推進(jìn)交易流程，仿佛一切已成定局。12 月 17 日，扎斯拉夫在伯班克的華納兄弟片場(chǎng)接待了薩蘭多斯及其聯(lián)席首席執(zhí)行官格雷格?彼得斯，并與數(shù)百名公司高層舉行座談。在史蒂文?J?羅斯劇院的舞臺(tái)上，扎斯拉夫坐在薩蘭多斯與彼得斯中間，兩位新合作伙伴闡述了他們的發(fā)展愿景，并向員工承諾不會(huì)進(jìn)行大規(guī)模裁員。彭博社采訪的多位參會(huì)者透露，員工起初對(duì)效力于奈飛的前景感到震驚甚至恐慌，但在得知奈飛的裁員規(guī)?？赡苄∮谂衫珊螅榫w逐漸平復(fù)并重拾信心。
埃里森也向娛樂(lè)行業(yè)表達(dá)了自己的愿景。
他在 12 月 8 日的電話會(huì)議中稱：“我們深愛(ài)著電影與娛樂(lè)行業(yè)。電影是美國(guó)最具影響力的出口產(chǎn)品之一，我們希望傳承這份輝煌，而非使其褪色?！?/p>