2025年12月7日，2025年國家首版商保創(chuàng)新藥目錄正式發(fā)布，首批納入19種高價值創(chuàng)新藥，涵蓋腫瘤、罕見病、神經(jīng)退行性疾病等多個關(guān)鍵治療領(lǐng)域。本次商保創(chuàng)新藥目錄的設(shè)立具有重要意義，通過商業(yè)健康保險的機(jī)制進(jìn)行費(fèi)用分?jǐn)?，為“天價藥”支付打開了新的通道，既能切實減輕患者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，也拓寬了高價值創(chuàng)新藥產(chǎn)品的市場準(zhǔn)入路徑，并有望激勵源頭創(chuàng)新。

　　在此利好消息催化下，目前全市場僅有的跟蹤恒生創(chuàng)新藥指數(shù)的ETF——恒生創(chuàng)新藥ETF（520500）昨日（2025/12/8）成交放量，Wind數(shù)據(jù)顯示，其單日成交額達(dá)67.97億元，環(huán)比增幅達(dá)45.12%，同時獲得超3000萬元資金逆勢加倉，展現(xiàn)了市場對創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展價值的信心。截至2025/12/8，根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，恒生創(chuàng)新藥ETF（520500）最新份額達(dá)11.30億份、最新規(guī)模達(dá)19.33億元。

　　據(jù)悉，恒生創(chuàng)新藥ETF（520500）緊密跟蹤的恒生創(chuàng)新藥指數(shù)篩選出港股市場中業(yè)務(wù)與創(chuàng)新藥研究、開發(fā)及生產(chǎn)相關(guān)的上市公司，集結(jié)了一眾研發(fā)實力強(qiáng)勁、具備發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新藥行業(yè)翹楚，同時指數(shù)編制規(guī)則中強(qiáng)調(diào)剔除主營業(yè)務(wù)在CXO行業(yè)的公司，指數(shù)中創(chuàng)新純度進(jìn)一步升級，截至2025/12/8，指數(shù)前五大成份股為康方生物、中國生物制藥、百濟(jì)神州、信達(dá)生物和科倫博泰生物-B。（指數(shù)前五大成份股及數(shù)據(jù)來源：恒生指數(shù)公司，Wind，截至2025/12/8，涉及個股僅供展示指數(shù)前五大成份股，非個股推薦，也不構(gòu)成任何投資建議）

　　盡管近期創(chuàng)新藥板塊呈現(xiàn)持續(xù)回調(diào)的態(tài)勢，但是市場對于其基本面的發(fā)展仍具有較高的信心。萬聯(lián)證券在研報中指出，“新版醫(yī)保藥品目錄和首版商保創(chuàng)新藥目錄的協(xié)同發(fā)布，共同構(gòu)建“醫(yī)保?；荆瘫Ｑa(bǔ)高端”的創(chuàng)新藥支付新格局。既解決了患者“用不起”的痛點(diǎn)，又為藥企提供了可持續(xù)發(fā)展的創(chuàng)新回報機(jī)制，有望成為推動中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大引擎。未來，隨著政策落地執(zhí)行以及商保創(chuàng)新藥目錄不斷豐富和擴(kuò)容，或?qū)⒓铀傥覈呦蛉騽?chuàng)新藥研發(fā)高地，共促創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展。”（資料來源：萬聯(lián)證券-《醫(yī)保賦能多方合力，共促創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展》-2025/12/8）

　　此外，疊加美國聯(lián)邦儲備委員會定于當(dāng)?shù)貢r間2025年12月9日和10日舉行貨幣政策例會并公布議息決定，基于近期公布的9月核心PCE、11月私營部門就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲再次降息可能性較大，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)作為高研發(fā)投入型行業(yè)對于利率敏感度較高，有望在流動性寬松的環(huán)境中獲得新一輪的發(fā)展機(jī)遇，對于創(chuàng)新藥行業(yè)具有信心的投資者，可關(guān)注高創(chuàng)新純度、支持場內(nèi)T+0的恒生創(chuàng)新藥ETF（520500）。（數(shù)據(jù)來源：9月核心PCE-美國經(jīng)濟(jì)分析局-發(fā)布于2025/12/5；11月私營部門就業(yè)數(shù)據(jù)美國自動數(shù)據(jù)處理公司-發(fā)布于2025/12/3）

　　備注：T+0為交易所交易機(jī)制

　　風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y需注意投資風(fēng)險，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。本基金可投資于境外證券市場，除需承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險，還將面臨匯率風(fēng)險、境外證券市場風(fēng)險等特殊投資風(fēng)險。指數(shù)由恒生指數(shù)公司編制并發(fā)布，其所有權(quán)歸屬恒生指數(shù)公司。恒生指數(shù)公司將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯誤對任何人負(fù)責(zé)。