美國和以色列突襲伊朗，但導(dǎo)彈不只是落在伊朗頭上，沖擊波已經(jīng)越過山海，影響全球經(jīng)濟(jì)。

　　首當(dāng)其沖的就是油價。

　　伊朗是全球重要石油生產(chǎn)國，更扼守著全球能源咽喉——霍爾木茲海峽。這條窄窄的水道，每天承載著全球約五分之一的海運(yùn)石油與液化天然氣。襲擊發(fā)生后，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊當(dāng)即宣布：禁止任何船只通過霍爾木茲海峽。

　　咽喉一鎖，全球油市立刻繃緊。

　　商務(wù)部研究院研究員白明對三里河表示，這一次油價已上漲，但漲幅暫時可控，不像當(dāng)年海灣戰(zhàn)爭那樣翻倍暴漲。但前景完全取決于戰(zhàn)事長短：若沖突短期結(jié)束，油價大概率沖高回落；若戰(zhàn)火蔓延整個波斯灣、長期僵持，油價將高位徘徊。

　　根據(jù)以往歷史，國際資本從不會放過這種題材，國際大型石油公司很可能趁機(jī)漲價。在這種情況下，國際油價未來仍可能出現(xiàn)大幅井噴式上漲，普通消費(fèi)者只能被動買單。

　　導(dǎo)彈的沖擊波還將考驗很多人的股票賬戶。

　　戰(zhàn)火一起，全球資本市場最先受驚。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對三里河分析，中東地緣沖突再度升級，還會對投資者情緒產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而可能沖擊全球股市。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注事態(tài)發(fā)展，若局勢進(jìn)一步惡化，原油、黃金、白銀的價格波動以及全球股市的調(diào)整壓力都將進(jìn)一步加大。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對三里河表示，中東局勢升級對全球股市的沖擊路徑通過三重邏輯傳導(dǎo)：一是風(fēng)險溢價重定價，資金從風(fēng)險資產(chǎn)系統(tǒng)性流出；二是能源成本沖擊，油價上漲擠壓中下游企業(yè)利潤；三是貨幣政策兩難，高油價使央行更難降息，壓制估值。

　　是否會引發(fā)全球股市熊市？田利輝認(rèn)為，這取決于沖突范圍與持續(xù)時間。目前看是結(jié)構(gòu)性沖擊而非系統(tǒng)性危機(jī)，歐洲、亞洲等石油進(jìn)口依賴度高的市場調(diào)整壓力大于美國，市場將進(jìn)入高波動分化階段。

　　至于對A股市場的影響，粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒對三里河表示，資本市場的走勢主要還是“以我為主”，即上市公司質(zhì)量、資本市場制度和風(fēng)險偏好是主要影響因素，當(dāng)然外部地緣政治經(jīng)濟(jì)變化也會影響投資者的避險情緒和上市公司的經(jīng)營，只是內(nèi)部因素是長期的、根本性的，外部因素是短期的、階段性的?？傮w上看，外部局勢對我國資本市場影響不大，短期調(diào)整反而是機(jī)會。

　　很多人手里的基金、股票，可能會因為幾千里之外的爆炸聲，迎來震蕩。

　　黃金白銀等貴金屬也將迎來重新定價。

　　亂世買黃金，不是一句口號，是全球資本的本能。

　　田利輝給出清晰判斷：黃金當(dāng)前處于“避險屬性”與“實(shí)際利率”的雙重博弈中。短期避險需求主導(dǎo)，資金涌入推升金價銀價。中期走勢取決于實(shí)際利率變化：若高油價使通脹頑固、央行維持高利率，實(shí)際利率居高不下將削弱黃金吸引力；若沖突導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期增強(qiáng)、降息預(yù)期升溫，實(shí)際利率下降則黃金獲得更持久動能。

　　在他看來，當(dāng)前金價處于地緣政治驅(qū)動的“脈沖式”上漲階段，能否開啟長期牛市，需觀察沖突是否演變?yōu)轭嵏踩蜇泿朋w系的“范式變革”。

　　對普通人而言，黃金既是避風(fēng)港，也是波動場，追高仍需謹(jǐn)慎。

　　比油價、股市、金價更深遠(yuǎn)的，是全鏈條成本上漲。

　　白明警告：如果國際油價長期高位，會從上游能源，一路傳導(dǎo)到中游制造、下游消費(fèi)，整個產(chǎn)業(yè)鏈共同分擔(dān)成本壓力。

　　結(jié)果會很現(xiàn)實(shí)：全球通脹壓力上升，各國貨幣政策被迫收緊，從而影響到一些國家的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)。

　　白明表示，考慮到美國新能源汽車普及度較低、對石油依賴度較高，油價上漲就會推高CPI。這樣一來，美聯(lián)儲想要降息，政策空間就會變小，甚至不排除再度加息的可能，進(jìn)而影響美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　而美聯(lián)儲的一舉一動更事關(guān)全球金融市場。一場遠(yuǎn)在中東的戰(zhàn)爭，就這樣悄無聲息地，改寫著普通人的收支表。

　　美以的導(dǎo)彈，落在伊朗的土地上；但真正的代價，正在由全球普通人共同支付。接下來幾天、幾周，緊盯霍爾木茲海峽，緊盯油價與金價，更要盯緊個人的錢包。

　　畢竟，和平最值錢，安穩(wěn)最珍貴。

　　(“三里河”工作室)