2025年，香港在新股集資額重奪全球第一，集資總額達(dá)到2858億港元，備受全球市場(chǎng)矚目，證明其作為國(guó)際金融中心的領(lǐng)導(dǎo)地位。隨著2026年的到來，普華永道預(yù)期，盡管地緣政治不確定性依然存在，但整體利率下降趨勢(shì)提升了投資者的信心，加上政府利好政策的推動(dòng)，香港新股市場(chǎng)有望持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。
縱觀2025全年，香港共有119宗IPO，數(shù)量較2024年上升68%，集資額達(dá)到2,858億港元，大幅上升超過2倍(225%)，居全球榜首。2025年香港的新股上市包括113家主板公司、2家由GEM轉(zhuǎn)主板并未有集資的公司、1家以介紹形式上市、2家de-SPAC和1家GEM公司。主板的行業(yè)數(shù)量分布主要為零售、消費(fèi)品及服務(wù)(28%)，其次為信息技術(shù)及電訊服務(wù)(26%)，而醫(yī)療和醫(yī)藥則占25%。從集資額來看，以工業(yè)及材料(41%)為主，而零售、消費(fèi)品及服務(wù)(27%)和信息技術(shù)及電訊服務(wù)則占18%。其中有55家公司的集資額為10億港元或以上，顯示出市場(chǎng)對(duì)大型IPO的熱衷。
羅兵咸永道資本市場(chǎng)服務(wù)合伙人梁令欣表示：“由于香港資本市場(chǎng)在2025年的卓越表現(xiàn)，企業(yè)估值有所提升，加強(qiáng)了市場(chǎng)的信心，使香港成為上市之選的吸引力顯著提高。我們預(yù)期未來將有更多海外企業(yè)和創(chuàng)新公司選擇在香港上市，這不僅反映香港金融市場(chǎng)的韌性與實(shí)力，也體現(xiàn)了其在亞太及全球市場(chǎng)的重要地位。展望未來，香港將繼續(xù)在全球資本市場(chǎng)發(fā)揮其獨(dú)特且重要的角色，為各類企業(yè)上市集資提供更多發(fā)展機(jī)遇?！?/p>
目前，已有超過300家企業(yè)遞表申請(qǐng)?jiān)谙愀劢灰姿鲜?，其中不乏大型企業(yè)。普華永道預(yù)計(jì)，2026年將有約150家企業(yè)在港成功上市，集資總額介乎3200億至3500億港元。普華永道預(yù)計(jì)集資超過50億港元的企業(yè)數(shù)量將超過10家；其中，A股企業(yè)透過香港資本市場(chǎng)進(jìn)行國(guó)際化集資的出海熱潮持續(xù)。H股主板上市公司數(shù)目從2024年的30家，飆升至2025年的76家，升幅達(dá)1.5倍(153%)。新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，尤其是18C創(chuàng)新企業(yè)和18A生物科技企業(yè)，將繼續(xù)成為2026年上市焦點(diǎn)。此外，零售及消費(fèi)品服務(wù)企業(yè)受益于中國(guó)政府推動(dòng)內(nèi)需，預(yù)計(jì)會(huì)有更多此類企業(yè)在香港上市集資。
普華永道中國(guó)資本市場(chǎng)及會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)部主管合伙人黃金錢表示：“2025年香港資本市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)回升，展望2026年，香港新股市場(chǎng)理想表現(xiàn)有望持續(xù)，并展現(xiàn)多元化的發(fā)展趨勢(shì)。這種多樣性將使不同領(lǐng)域的公司能夠獲得創(chuàng)新和技術(shù)相關(guān)的資金支持，并推動(dòng)市場(chǎng)向更深入的層次發(fā)展。在高端制造和科技公司上市的推動(dòng)下，香港IPO市場(chǎng)仍將保持活力，2026年香港IPO集資額有望達(dá)到3500億。盡管全球地緣政治形勢(shì)仍存在不確定性，中國(guó)企業(yè)尋求國(guó)際融資的需求及投資者對(duì)中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資興趣仍然持續(xù)強(qiáng)勁。普華永道期待見證香港在全球資本市場(chǎng)中保持領(lǐng)導(dǎo)地位，成為國(guó)際和中國(guó)企業(yè)的首選上市地點(diǎn)，為各方創(chuàng)造更加繁榮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境?！?/p>
2025年A股IPO市場(chǎng)以深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革為抓手，呈現(xiàn)“質(zhì)量?jī)?yōu)先、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、科技引領(lǐng)”的顯著特征。2025投資與融資協(xié)調(diào)發(fā)展，全年共有116宗新股上市，融資金額達(dá)到1318億元人民幣，與2024年相比，新股數(shù)量上升16%，融資總額增長(zhǎng)96%。行業(yè)分布上聚焦于工業(yè)、信息技術(shù)、材料與能源等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，科技創(chuàng)新成為企業(yè)上市核心驅(qū)動(dòng)力，凸顯A股資本市場(chǎng)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)與科技自主戰(zhàn)略的重大意義。
2025年A股市場(chǎng)制度環(huán)境不斷完善，IPO定價(jià)更趨理性，投資者信心穩(wěn)固，耐心資本、長(zhǎng)期資本和戰(zhàn)略資本不斷壯大。伴隨多層次資本市場(chǎng)體系深化，北交所活躍度提升，已成為人工智能、機(jī)器人、半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥等硬科技中小企業(yè)的重要上市平臺(tái)。A股資本市場(chǎng)進(jìn)入以質(zhì)量?jī)?yōu)先、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和制度包容為特征的高質(zhì)量發(fā)展新階段。