中新社北京12月30日電 (陶思閱)2025年年底，多家國際機(jī)構(gòu)上調(diào)了對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期。中國經(jīng)濟(jì)向好離不開適宜的貨幣金融環(huán)境。適度寬松的貨幣政策以及多種貨幣政策工具的合理使用，為金融市場穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造了條件。
中國央行利用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)等措施，為金融總量合理增長注入動(dòng)力。
5月，中國央行宣布降準(zhǔn)降息，政策利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)；10月，二級(jí)市場國債買賣操作重啟，當(dāng)月凈投放200億元(人民幣，下同)，11月凈投放500億元。一系列舉措鞏固了流動(dòng)性充裕的格局，實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本進(jìn)一步下降。
數(shù)據(jù)印證了政策效果。11月，企業(yè)新發(fā)放貸款(本外幣)加權(quán)平均利率比上年同期低約30個(gè)基點(diǎn)，社會(huì)融資規(guī)模存量為440.07萬億元，同比增長8.5%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為267.42萬億元，同比增長6.3%。
同時(shí)，融資結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。2025年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，截至9月末，科技貸款、綠色貸款、普惠貸款、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)貸款同比增速均高于全部貸款增速。
具體而言，五部門聯(lián)合召開座談會(huì)，要求執(zhí)行好金融支持民營經(jīng)濟(jì)25條舉措；中國央行設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款5000億元，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。
多地也密集出臺(tái)科技金融相關(guān)政策。例如，深圳明確積極發(fā)揮債券市場“科技板”作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科創(chuàng)債券的投資力度、完善擔(dān)保增信和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；陜西要求暢通私募基金準(zhǔn)入退出渠道，引導(dǎo)資金投早、投小、投長期、投硬科技……
展望2026年，中國明確經(jīng)濟(jì)工作要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度。
不少專家認(rèn)為，降準(zhǔn)降息仍是2026年貨幣政策工具箱中的重要選項(xiàng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、推動(dòng)物價(jià)合理回升仍是政策發(fā)力點(diǎn)。匯豐銀行環(huán)球投資研究大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉晶預(yù)測，2026年，中國或仍有繼續(xù)降息20個(gè)基點(diǎn)的空間，并可能降準(zhǔn)50個(gè)基點(diǎn)。
“貨幣政策通過降低融資成本、改善信用條件、提升銀行投放意愿，將進(jìn)一步放大財(cái)政支持?jǐn)U大內(nèi)需的政策效果，使金融資源能夠更直接、更有效地抵達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！惫ゃy國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)說。
聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具也是市場關(guān)注點(diǎn)。東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，2026年結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具總體上將“量增價(jià)降”，即結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具額度總體上會(huì)增加，操作利率適度下調(diào)。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員劉英接受中新社采訪時(shí)表示，支持資本市場的貨幣政策會(huì)繼續(xù)發(fā)力，例如證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利(SFISF)，以及股票回購增持再貸款。
面對(duì)全球不確定性加劇的復(fù)雜局面，中國的貨幣政策將繼續(xù)發(fā)力維護(hù)股市、債市、匯市平穩(wěn)運(yùn)行。
中國人民銀行行長潘功勝表示，要防止經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的關(guān)鍵領(lǐng)域、關(guān)鍵行業(yè)大幅波動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)金融高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程；在跨境資本流動(dòng)方面，要根據(jù)形勢及時(shí)采取逆周期調(diào)控措施，保持跨境資本流動(dòng)總體平穩(wěn)。
國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟認(rèn)為，從長期看，人民幣匯率的穩(wěn)定升值具備堅(jiān)實(shí)的基本面與政策面基礎(chǔ)。(完)