北京時間1月29日凌晨，美股周三尾盤漲跌不一。美國國債收益率走高。美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率不變，上調(diào)了對經(jīng)濟(jì)增長的評估。一些重要科技公司即將公布財報。
道指跌10.75點(diǎn)，跌幅為0.02%，報48992.66點(diǎn)；納指漲72.52點(diǎn)，漲幅為0.30%，報23889.62點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌2.45點(diǎn)，跌幅為0.04%，報6976.15點(diǎn)。
美聯(lián)儲周三結(jié)束2026年首次議息會議，宣布維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率在3.50%-3.75%區(qū)間不變，并上調(diào)了對經(jīng)濟(jì)增長的評估。
半導(dǎo)體設(shè)備巨頭阿斯麥（ASML）在報告創(chuàng)紀(jì)錄訂單并因人工智能熱潮發(fā)布強(qiáng)勁的2026年業(yè)績指引后，其美股股價大漲。
存儲基礎(chǔ)設(shè)施公司希捷科技（STX）宣布第二季度盈利和營收超預(yù)期，股價飆升。該公司首席執(zhí)行官戴夫·莫斯利（Dave Mosley）指出人工智能數(shù)據(jù)存儲需求強(qiáng)勁。
多家科技巨頭即將公布財報。微軟、Meta Platforms和特斯拉將于周三收盤后公布季度財務(wù)業(yè)績，蘋果將于周四公布財報。
標(biāo)普500指數(shù)前一交易日收漲0.4%至歷史新高，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲0.9%。道瓊斯指數(shù)30只成分股下跌超400點(diǎn)，主要受聯(lián)合健康股價暴跌近20%拖累。
美聯(lián)儲維持關(guān)鍵利率不變 經(jīng)濟(jì)前景改善
美聯(lián)儲周三投票決定暫停近期連續(xù)降息的步伐，此刻央行正面臨關(guān)于其獨(dú)立性的質(zhì)疑，并等待新領(lǐng)導(dǎo)人的任命。
如市場預(yù)期，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會投票決定將關(guān)鍵利率維持在3.5%-3.75%區(qū)間。此舉中止了連續(xù)三次25個基點(diǎn)的降息，此前這些降息被視為防范勞動力市場潛在下滑的預(yù)防性措施。
在投票維持利率不變的同時，委員會上調(diào)了對經(jīng)濟(jì)增長的評估，并降低了對勞動力市場相對于通脹的擔(dān)憂程度。
會后聲明稱：“現(xiàn)有指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)穩(wěn)健擴(kuò)張。就業(yè)增長保持溫和，失業(yè)率顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象。通脹仍處于較高水平?！敝档米⒁獾氖牵暶鲃h除了此前關(guān)于“委員會認(rèn)為勞動力市場疲軟風(fēng)險高于通脹加劇風(fēng)險”的表述。這表明官員們認(rèn)為美聯(lián)儲低通脹與充分就業(yè)的雙重目標(biāo)更趨平衡，主張采取更有耐心的政策立場。
聲明對未來政策路徑的指引有限。市場預(yù)期美聯(lián)儲至少將等到六月才會再次調(diào)整基準(zhǔn)利率?！霸诳紤]對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)整的程度和時機(jī)時，委員會將仔細(xì)評估新進(jìn)數(shù)據(jù)、變化中的前景以及風(fēng)險平衡，”聲明重復(fù)了去年12月加入的措辭，市場將其解讀為自2025年9月開啟的寬松周期可能轉(zhuǎn)向。
與近期會議情況類似，本次決議仍存分歧。理事斯蒂芬·米倫和克里斯托弗·沃勒投票反對維持利率，二人均主張再次降息25個基點(diǎn)。兩人均由特朗普總統(tǒng)任命——米倫于2025年9月填補(bǔ)未屆滿的理事席位，沃勒則在特朗普首個任期內(nèi)獲任。米倫的任期將于本周六結(jié)束，沃勒曾接受美聯(lián)儲主席職位面試但被認(rèn)為希望渺茫。
這項常規(guī)決策的背后，是美聯(lián)儲當(dāng)前極不尋常的處境。主席杰羅姆·鮑威爾僅剩兩次主持會議的機(jī)會，其動蕩的八年任期即將結(jié)束，其間歷經(jīng)全球疫情、深度衰退以及與特朗普似乎無休止的對抗。
近期，司法部就美聯(lián)儲華盛頓總部大規(guī)模修繕工程向鮑威爾發(fā)出傳票。此前，特朗普曾多次威脅解雇鮑威爾，并已啟動罷免麗莎·庫克理事的程序，該案正待美國最高法院裁決。
所有這些緊張局勢的核心，是關(guān)于美聯(lián)儲獨(dú)立性（即不受政治干預(yù)運(yùn)作的能力）的博弈。在確認(rèn)司法部調(diào)查時，鮑威爾異常坦率地將此威脅歸因于特朗普試圖控制貨幣政策。既往總統(tǒng)也曾批評美聯(lián)儲決策并試圖脅迫政策制定者降息，但無人如特朗普這般激進(jìn)與公開。
美聯(lián)儲還面臨著復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)背景挑戰(zhàn)。以最廣泛的國內(nèi)生產(chǎn)總值衡量，經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)強(qiáng)勁。亞特蘭大聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，第三季度經(jīng)濟(jì)增長達(dá)4.4%，年末三個月增速預(yù)計為5.4%。
與此同時，在特朗普政府打擊非法移民的背景下，勞動力市場招聘放緩。然而裁員規(guī)模可控，初請失業(yè)金人數(shù)趨勢處于兩年低位。
通脹則更為棘手。雖已脫離2022年的40年高位，但通脹率仍接近3%，高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，引發(fā)部分公開市場委員會官員擔(dān)憂——他們主張暫停甚至停止降息，直至更多證據(jù)表明價格上漲壓力緩解。
特朗普的關(guān)稅政策是通脹的潛在影響因素。美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為關(guān)稅將在短期內(nèi)加劇通脹壓力，但預(yù)計今年晚些時候會有所緩解。
金融市場定價顯示，無論下任美聯(lián)儲主席是誰，2026年最多降息兩次，2027年不會降息。預(yù)測市場指向貝萊德債券主管里克·里德為接替鮑威爾的熱門人選。