根據(jù)近期分析，關(guān)于人工智能是美國經(jīng)濟命脈的流行說法似乎有些夸大其詞。

　　人工智能熱潮重塑了市場估值，推動了大規(guī)模投資和創(chuàng)紀錄的債券發(fā)行，用于資助數(shù)據(jù)中心建設(shè)，并對國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）產(chǎn)生了重大影響，尤其是在2025年初。這使得許多經(jīng)濟學(xué)家和市場參與者認為，人工智能投資是拯救停滯不前的美國經(jīng)濟的救星。

　　然而，MRB Partners美國經(jīng)濟策略師普拉賈克塔·比德（Prajakta Bhide）1月份發(fā)布的一份報告顯示，消費仍是去年美國GDP增長的最關(guān)鍵驅(qū)動力，這通常是經(jīng)濟擴張時期的情況。她表示，人工智能相關(guān)的資本支出是第二大驅(qū)動力。

　　“人工智能是經(jīng)濟增長的重要組成部分，但并非全部。有一種說法認為，如果沒有AI領(lǐng)域的資本支出，去年的GDP就會下滑。但這根本不是事實，”比德周一接受采訪時表示?！巴苿咏?jīng)濟增長的仍然是美國消費者?！?/p>

　　比德表示，由于大量高科技設(shè)備依賴進口，人工智能對GDP的貢獻可能比人們預(yù)想的要小。GDP由四部分組成：消費、投資、政府支出和凈出口。由于GDP衡量的是國內(nèi)生產(chǎn)總值，因此進口不計入GDP。

　　比德發(fā)現(xiàn)，如果不考慮進口因素，人工智能相關(guān)部分似乎在2025年第一季度至第三季度期間平均為實際GDP增長貢獻了約90個基點，即0.9%，約占同期平均實際GDP增長的 40%左右。她的研究表明，如果將計算機、外圍設(shè)備及零部件、半導(dǎo)體及相關(guān)設(shè)備以及電信設(shè)備（均被視為人工智能相關(guān)設(shè)備）的實際進口額進行調(diào)整，那么AI相關(guān)投資的凈平均貢獻則較小，在40至50個基點之間，約占第一季度至第三季度實際GDP增長的20%至25%。

　　此外，盡管數(shù)據(jù)中心備受關(guān)注，但比德表示，對軟件和計算機的投資才是AI對2025年GDP增長最重要的貢獻。

　　布希在 1 月 8 日的報告中寫道：“盡管對人工智能領(lǐng)域樂觀情緒的負面沖擊意味著對GDP增長存在風(fēng)險，但對AI增長影響進行調(diào)整后得出的更為現(xiàn)實（且規(guī)模較?。┑墓烙嫿Y(jié)果，消除了人們普遍認為如果沒有人工智能，美國經(jīng)濟將會陷入衰退的這種觀點。如果沒有人工智能的蓬勃發(fā)展，去年的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長肯定會更低，但進口也會減少，因此總體實際增長仍會不錯，超過 1.5%，這得益于強勁的個人消費?！?/p>

　　Bespoke投資集團去年 12 月也通過其在 X 平臺上的一篇帖子駁斥了有關(guān)人工智能對GDP貢獻的種種說法，發(fā)布了這樣一張圖表：“第一季度的特殊數(shù)據(jù)極大地夸大了‘AI在經(jīng)濟中的占比’這一概念?！?/p>

　　該公司發(fā)現(xiàn)，在 2025 年第二和第三季度，AI相關(guān)支出相關(guān)的類別僅占季度GDP增長的 15%，其在整體GDP中的占比不到 5%。

　　由于年度修正數(shù)據(jù)會在之后公布，所以目前還沒有 2025 年美國GDP增長的最終確切數(shù)字。而季度數(shù)據(jù)則呈現(xiàn)出一種參差不齊的態(tài)勢，這一年里，人工智能投資強勁、消費者需求旺盛，但也面臨著諸如美國關(guān)稅政策波動等不利因素。

　　2025 年第三季度，美國實際GDP的增長率遠高于預(yù)期，達到了 4.3%的年增長率。第二季度，GDP 的年化增長率也達到了 3.3%，這一數(shù)據(jù)也高于此前的預(yù)期。與此同時，第一季度的 GDP 以 0.3%的年化速度下降，這是自 2022 年初以來首次出現(xiàn)季度負增長。