■田鵬

　　1月23日晚間，深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）發(fā)布公告表示，近期“鋒龍股份”股價出現(xiàn)嚴重異常波動，部分投資者在交易該股票過程中存在擾亂股票交易正常秩序的異常交易行為，深交所已依規(guī)對相關投資者采取暫停交易等自律監(jiān)管措施。

　　此次鋒龍股份股價異動是資本市場中典型的題材炒作現(xiàn)象。近年來，人形機器人產業(yè)憑借政策扶持與市場需求的雙重利好，賽道熱度持續(xù)攀升，而港股“人形機器人第一股”優(yōu)必選擬入主鋒龍股份的消息，恰好為資金炒作提供了素材，成為股價異動的直接導火索。

　　盡管鋒龍股份已明確披露，優(yōu)必選在未來36個月內并無重組上市計劃，短期內不存在資產注入的可能性，但資金仍強行將鋒龍股份與高熱度的人形機器人賽道深度綁定，憑空賦予其想象空間。在資本炒作邏輯里，鋒龍股份的精密制造能力被曲解為優(yōu)必選實現(xiàn)人形機器人量產的“現(xiàn)成產能基地”。這種缺乏實際業(yè)務支撐的虛假產業(yè)預期，成為推動股價暴漲的核心動力。

　　同時，鋒龍股份小市值、低流通盤的特質，為資金控盤炒作提供了可乘之機，進一步放大了題材炒作的非理性效應。從游資常見操作邏輯來看，大資金往往通過集中資金優(yōu)勢快速拉升股價，借助市場情緒發(fā)酵吸引散戶跟風，進而在短期獲利，而散戶則極易陷入“高位接盤”的被動境地。據Wind資訊數據統(tǒng)計，1月23日該股成交量已放大至上市以來新高，達38.46億元，換手率19.20%，量價異動背后正是資金快速進出、炒作氛圍過熱的直接體現(xiàn)。

　　事實上，自2026年以來，A股市場熱門概念輪動加速，商業(yè)航天、AI應用、人形機器人等賽道輪番升溫，推動部分個股走出短期暴漲行情。在此背景下，監(jiān)管部門已采取上調融資保證金比例、對漲幅過大個股啟動停牌核查等調控措施為市場降溫。此次針對鋒龍股份的精準監(jiān)管，更是直指蹭熱點、炒題材的違規(guī)交易行為。

　　需要明確的是，監(jiān)管部門的一系列舉措并非打壓熱門賽道，而是清晰劃定“真價值”與“偽炒作”的邊界：重點打擊脫離公司基本面、借助題材概念實施資金控盤、從事異常交易的投機行為，同時保護那些依托核心技術、深耕產業(yè)生態(tài)、具備長期發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質企業(yè)，引導市場資金從短期題材炒作向長期價值投資回歸，維護資本市場的健康生態(tài)。

　　遏制資本市場題材炒作亂象，并非監(jiān)管層單方面的責任，更需要市場各方協(xié)同發(fā)力、形成合力。對于普通投資者而言，切勿被熱門題材的虛假想象空間裹挾，忽視公司基本面狀況與產業(yè)發(fā)展實際，跟風炒作往往難逃“高位接盤”的悲劇。

　　對于上市公司而言，應堅守主業(yè)、深耕細作，摒棄借助熱點題材編造資本故事、迎合市場炒作的短視行為；同時，需嚴格履行信息披露義務，真實、準確、完整、及時地披露控制權變更、業(yè)務進展、風險提示等相關信息，對市場流傳的不實炒作信息主動澄清、精準提示風險，引導投資者理性認知。

　　資本市場的健康發(fā)展，向來離不開理性的環(huán)境與有序的生態(tài)。這就需要監(jiān)管層的精準施策，劃定市場行為的邊界；上市公司守正經營，筑牢市場發(fā)展的根基；普通投資者理性判斷。唯有三方同向發(fā)力，堅守長期價值的初心，才能讓資本真正流向實體、賦能產業(yè)，讓資本市場在規(guī)范中煥發(fā)活力，在理性中行穩(wěn)致遠。