來源：財經(jīng)五月花
作者：程維妙
促消費政策還在持續(xù)加力。
繼2025年9月個人消費貸貼息政策落地實施后，1月20日，據(jù)財政部官網(wǎng)消息，財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化實施個人消費貸款財政貼息政策有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），延長政策期限至2026年底，將信用卡賬單分期納入貼息支持范圍，并增加經(jīng)辦機構(gòu)等。
這也是對歲末年初多個重磅會議工作部署的落實。2025年底召開的中央經(jīng)濟工作會議，明確2026年經(jīng)濟工作的首要任務就是堅持內(nèi)需主導、建設(shè)強大國內(nèi)市場；2026年開年以來的兩場國務院常務會議也都聚焦擴內(nèi)需，部署實施財政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策。
“財政貼息是財政與金融協(xié)同的重要方式，能降低消費者的融資成本，發(fā)揮財政杠桿作用撬動更大的消費，讓有限的財政資金發(fā)揮出更大的效果?！被涢_證券研究院院長羅志恒對《財經(jīng)》表示，但根本上還要通過居民收入分配和社保體系的改革來提高居民消費能力和意愿，同時要優(yōu)化供給體系，提供更多高質(zhì)量的商品和服務滿足升級消費的需求。
延期限、擴范圍
消費已是中國經(jīng)濟增長的重要引擎，近年促消費政策密集落地。2025年8月，財政部聯(lián)合中國人民銀行、金融監(jiān)管總局等部門，從中央財政層面對居民個人消費貸款和消費領(lǐng)域的服務業(yè)經(jīng)營主體貸款實施貼息政策。市場普遍稱之為“雙貼息”政策，其中，個人消費貸貼息政策于同年9月落地。
在實施四個月余后，本次三部門進一步優(yōu)化政策。重點之一就是延長政策期限，將個人消費貸款財政貼息政策到期日從2026年8月31日延長至12月31日。財政部副部長廖岷此前解讀“雙貼息”政策時就曾透露，會開展效果評估，研究視情延長政策的期限。
重點之二是擴大支持范圍，將信用卡賬單分期業(yè)務納入支持范圍，年貼息比例為1個百分點。招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼對《財經(jīng)》分析稱，信用卡分期作為一種廣泛使用的消費信貸方式，將信用卡賬單分期納入財政貼息范圍，有助于更好地發(fā)揮信用卡分期對提振消費、擴大內(nèi)需的積極作用，也有助于引導信用卡業(yè)務健康發(fā)展。信用卡分期實際利率（費率）相對較高，給予1%的貼息，將直接降低持卡人的實際分期成本，提振居民消費意愿和能力，助力相關(guān)商家提高銷售業(yè)績。
另有信用卡行業(yè)資深人士對《財經(jīng)》表示，目前不少銀行對信用卡分期業(yè)務給予打折政策，貼息1個點是否疊加現(xiàn)有優(yōu)惠政策，還待細則出臺明確。例如他展示的一家銀行信用卡分期申請頁面顯示，優(yōu)惠后折算的最低年化利率低至3%，若在此基礎(chǔ)上貼息1個點，則用戶可享受2%的年化利率。
增主體、增場景
本次政策優(yōu)化的重點之三，是增加經(jīng)辦機構(gòu)，之前市場對此呼聲較高。
《通知》稱，各省級財政部門會同當?shù)叵嚓P(guān)部門制定屬地個人消費貸款貼息政策，將監(jiān)管評級在3A及以上的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機構(gòu)、外資銀行、消費金融公司、汽車金融公司等納入屬地貼息政策經(jīng)辦機構(gòu)范圍，擴大政策覆蓋面。在貼息資金方面，中央財政、省級財政分別承擔貼息資金的90%、10%，這一比例較先前政策不變。
2025年9月貼息政策落地時，首批經(jīng)辦機構(gòu)主要覆蓋大中型銀行和部分頭部民營銀行、消金公司。包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行六家國有銀行，中信銀行、光大銀行、招商銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、恒豐銀行、浙商銀行等12家全國性股份制銀行，以及微眾銀行、螞蟻消金、招聯(lián)消金等。
曾有城商行支行主管行長告訴《財經(jīng)》，由于小型銀行資金成本沒有優(yōu)勢，利率比拼不過大行，擔心貼息政策實施后利率差距拉大，進而流失客戶。
從另一視角看，不少首批經(jīng)辦機構(gòu)披露的消費貸款申請量、用款量大漲，也反映出貼息政策的強勢能。例如某家股份制銀行高管在2025年三季度業(yè)績會上透露，消費貸貼息政策實施后，該行9月單月自營消費貸款新開戶數(shù)環(huán)比大增50%，同比增長48%；投放額環(huán)比增長43%，同比增長42%。
“三四線城市和縣域消費是我國消費市場的重要增長點。此次政策優(yōu)化后，將引導與激勵中小金融機構(gòu)加快落實個人消費貸款貼息政策。城商行、農(nóng)商行和非銀機構(gòu)的客戶更下沉，其服務的客戶群體更容易受經(jīng)濟下行周期影響，他們更需要幫助，也更需通過貼息來減輕利息支出，貼息政策對他們來說邊際效用會更大?！倍ｍ捣治龇Q。
本次政策優(yōu)化的重點之四，是增加場景?！锻ㄖ贩Q，支持經(jīng)辦機構(gòu)創(chuàng)新消費信貸產(chǎn)品，強化與線下商超、線上平臺的協(xié)同聯(lián)動，構(gòu)建更多金融支持消費新場景，擴大個人消費貸款貼息政策惠及范圍。著力提升商品消費及文旅、餐飲、賽事、康養(yǎng)、托育等服務消費的覆蓋面和活躍度，強化信貸保障支持，提升消費貼息政策的普惠性與可得性。
根據(jù)此前多家銀行披露的貼息輻射場景，主要包括固定場景消費貸（裝修場景）、汽車消費貸款等。董希淼表示，此次個人消費貸款貼息政策優(yōu)化后，無論是購買大宗商品，還是日常餐飲娛樂等服務消費，只要通過指定經(jīng)辦機構(gòu)的個人消費貸款或信用卡分期支付，都有機會享受貼息，有助于在更大程度和范圍上持續(xù)激發(fā)居民消費需求。
如何更好落地實施？
除了上述四點，本次政策還提高了貼息標準，取消單筆消費貼息金額上限500元的要求，取消每名借款人在一家經(jīng)辦機構(gòu)可享受5萬元以下累計消費貼息上限1000元的要求，維持每名借款人在一家經(jīng)辦機構(gòu)可享受累計消費貼息上限每年3000元的要求不變。
“本次優(yōu)化政策可以起到多方面作用：一是擴大支持范圍和提高貼息標準，讓消費者有更多的選擇，將對消費的選擇權(quán)交給消費者，提高消費者的消費意愿，帶動消費增長；二是消費者的選擇更加自由，避免政策劃定特定商品和服務導致的資源配置扭曲，更加市場化；三是有利于提高財政資金的使用效益。”羅志恒對《財經(jīng)》表示。
此前亦有機構(gòu)高管撰文指出，消費貸貼息政策為破解個人貸款領(lǐng)域近年來面臨的“資產(chǎn)荒”與“價格戰(zhàn)”困境提供新思路，在助力提振消費的同時，為參與機構(gòu)提升市場競爭力提供新機遇。
但值得注意的是，在前期政策落地過程中，機構(gòu)也面臨一些難點和挑戰(zhàn)，包括資金實際用途難以全面追蹤、多種法律關(guān)系交叉需專業(yè)厘清、多方協(xié)同存在標準不一和銜接不暢風險難點等。
結(jié)合這些問題，董希淼表示，應進一步優(yōu)化實施服務業(yè)經(jīng)營主體貸款、個人消費貸款貼息政策等政策措施。可從提高政策設(shè)計的精準性、執(zhí)行流程的高效率和相關(guān)政策的協(xié)同性等方面入手進行優(yōu)化。
“如擴大并動態(tài)調(diào)整支持范圍，將政策支持的行業(yè)和消費領(lǐng)域與本地消費趨勢、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃動態(tài)掛鉤；進一步打通政府部門與銀行間的數(shù)據(jù)壁壘，實現(xiàn)個人消費貸款自動核驗，支持銀行簡化審核程序，降低合規(guī)與操作成本，縮短貼息資金到賬時間；從供需兩端發(fā)力，加強對供需主體支持政策的聯(lián)動，以新供給激發(fā)新需求，以新需求引領(lǐng)新供給，實現(xiàn)國內(nèi)消費市場的良性循環(huán)和持續(xù)發(fā)展?！倍ｍ捣Q。