化工板塊午后延續(xù)強勢，反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）持續(xù)高位震蕩，截至發(fā)稿，場內(nèi)價格漲2.73%。

　　成份股方面，氟化工、氯堿、氮肥等板塊部分個股漲幅居前。截至發(fā)稿，昊華科技漲停，君正集團大漲超9%，魯西化工、華峰化學(xué)漲超6%，揚農(nóng)化工、恒力石化、亞鉀國際等多股漲超5%。

　　值得注意的是，或受益于“反內(nèi)卷”行情，自2025年以來，化工板塊表現(xiàn)持續(xù)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，截至上個交易日（1月16日），自2025年以來，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細分化工指數(shù)累計漲幅已達到47.53%，顯著優(yōu)于同期上證指數(shù)（22.38%）、滬深300指數(shù)（20.25%）等A股主要指數(shù)。

　　注：統(tǒng)計區(qū)間為2025年1月1日至2026年1月15日，細分化工指數(shù)近5個完整年度的漲跌幅為：2021年，15.72%；2022年，-26.87%；2023年，-23.17%；2024年，-3.83%；2025年，41.09%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　有機構(gòu)表示，2024年以來化工行業(yè)資本開支迎來負增長，隨著“反內(nèi)卷”浪潮襲來及海外落后產(chǎn)能加速出清，供給端有望收縮。此外，“十五五”規(guī)劃建議“堅持擴大內(nèi)需”為未來五年定調(diào)，國內(nèi)新舊動能切換將持續(xù)推進，疊加美國降息周期開啟，化工品需求增長可期。 在供需雙底基本確立，政策預(yù)期強力催化下，2026年化工行業(yè)或迎周期拐點向上，開啟從估值修復(fù)到業(yè)績增長的“戴維斯雙擊”。

　　國海證券指出，反內(nèi)卷有望重估中國化工行業(yè)，后續(xù)措施有望使全球化工行業(yè)產(chǎn)能擴張大幅放緩。中國化工行業(yè)具有充沛的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額，一旦擴張放緩，潛在股息率將大幅提升，有望實現(xiàn)從吞金獸到搖錢樹的轉(zhuǎn)變；同時，供給端的改變將帶來景氣度的止跌回升，化工標(biāo)的有望兼具高彈性和高股息的優(yōu)勢。重點關(guān)注石油化工、煤化工、有機硅、磷化工、草甘膦等。

　　如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，成份股覆蓋AI算力、反內(nèi)卷、機器人、新能源等熱門主題。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份等，分享強者恒強投資機遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。場外投資者亦可通過化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

　　注：化工ETF不收取銷售服務(wù)費?；TF聯(lián)接A申購費率為：100萬元以下，0.8%；100萬元（含）-200萬元，0.5%；200萬元（含）以上，每筆1000元。贖回費率為：7天以內(nèi)，1.5%；7天（含）-180天，0.5%；180天（含）-以上，0%。

　　化工ETF聯(lián)接C贖回費率為7天以內(nèi)，1.5%；7天（含）-以上，0%。銷售服務(wù)費率為0.2%。

　　風(fēng)險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，化工ETF風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹慎。