英國(guó)石油公司發(fā)布預(yù)警稱，受油氣產(chǎn)品實(shí)際售價(jià)疲軟、交易業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳以及與能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的大額減值損失影響，公司2025年第四季度盈利前景將走弱；同時(shí)，公司強(qiáng)調(diào)，得益于資產(chǎn)出售，資產(chǎn)負(fù)債表狀況已顯著改善。
在2月10日發(fā)布財(cái)報(bào)前披露的交易聲明中，英國(guó)石油公司表示，預(yù)計(jì)第四季度上游業(yè)務(wù)產(chǎn)量與上一季度基本持平，原油產(chǎn)量保持穩(wěn)定，但天然氣和低碳能源產(chǎn)量下降形成抵消效應(yīng)。不過，上游兩大板塊的大宗商品實(shí)際售價(jià)下滑，預(yù)計(jì)將對(duì)核心重置成本利潤(rùn)造成拖累。
天然氣及低碳能源業(yè)務(wù)方面，受亨利港以外全球天然氣定價(jià)基準(zhǔn)變動(dòng)影響，實(shí)際售價(jià)下滑預(yù)計(jì)將導(dǎo)致核心利潤(rùn)環(huán)比減少1億至3億美元。天然氣營(yíng)銷與交易業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)為“均值水平”，對(duì)利潤(rùn)的抵消作用十分有限。
原油生產(chǎn)與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)受到的沖擊更為顯著，實(shí)際售價(jià)下滑預(yù)計(jì)將導(dǎo)致利潤(rùn)減少2億至4億美元，部分原因是價(jià)格滯后效應(yīng)影響了墨西哥灣和阿聯(lián)酋地區(qū)的產(chǎn)量。該季度布倫特原油均價(jià)為每桶63.73美元，較第三季度的每桶69.13美元有所下跌。
下游業(yè)務(wù)表現(xiàn)則喜憂參半。英國(guó)石油公司稱，旗下消費(fèi)者業(yè)務(wù)板塊的銷量將受季節(jié)性因素影響出現(xiàn)下滑，燃料利潤(rùn)率預(yù)計(jì)基本持平。產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，精煉業(yè)務(wù)實(shí)際利潤(rùn)率提升帶來約1億美元收益，但這部分收益將被高頻率的裝置檢修活動(dòng)，以及美國(guó)中西部懷廷煉油廠因火災(zāi)導(dǎo)致的產(chǎn)能臨時(shí)損失所抵消。原油交易業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)疲軟。
不過，對(duì)業(yè)績(jī)影響最為顯著的因素來自減值損失。英國(guó)石油公司預(yù)計(jì)，第四季度將錄得稅后調(diào)整費(fèi)用40億至50億美元，這筆費(fèi)用主要與能源轉(zhuǎn)型相關(guān)業(yè)務(wù)及采用權(quán)益法核算的聯(lián)營(yíng)企業(yè)有關(guān)。該減值損失將不計(jì)入核心重置成本利潤(rùn)，但也凸顯出，在市場(chǎng)假設(shè)及整體環(huán)境不斷變化的背景下，英國(guó)石油公司低碳能源投資組合部分業(yè)務(wù)正面臨巨大財(cái)務(wù)壓力。
盡管盈利面臨多重壓力，英國(guó)石油公司的資產(chǎn)負(fù)債表狀況仍取得顯著進(jìn)展。預(yù)計(jì)第四季度末凈債務(wù)將降至220億至230億美元，較第三季度末的261億美元大幅下降。債務(wù)規(guī)?？s減的原因是，該季度公司通過資產(chǎn)剝離獲得約35億美元收益，全年資產(chǎn)出售總收益因此達(dá)到約53億美元，遠(yuǎn)超此前設(shè)定的40億美元以上的目標(biāo)。
全年稅務(wù)指引方面，英國(guó)石油公司作出更新，預(yù)計(jì)核心有效稅率將從先前指引的約40%升至42%左右，這主要是受利潤(rùn)地域分布結(jié)構(gòu)變化的影響。
這份交易聲明凸顯出英國(guó)石油公司當(dāng)前面臨的戰(zhàn)略矛盾：公司需要在傳統(tǒng)油氣業(yè)務(wù)現(xiàn)金流，與資本密集且波動(dòng)性日益加劇的能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略之間尋求平衡。盡管上游業(yè)務(wù)產(chǎn)量保持穩(wěn)健，資產(chǎn)剝離也在持續(xù)改善資產(chǎn)負(fù)債表狀況，但疲軟的交易環(huán)境和巨額減值損失均表明，在英國(guó)石油公司調(diào)整投資組合結(jié)構(gòu)的過程中，盈利波動(dòng)的局面仍將持續(xù)。
英國(guó)石油公司將于2026年2月10日發(fā)布2025年第四季度及全年完整業(yè)績(jī)報(bào)告。