原標(biāo)題：6800億中郵人壽僅“達標(biāo)”，12家銀行系壽險公司福音來襲？！央行原行長喊話：大型商業(yè)銀行設(shè)立保司資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)擴至前十

　　來源：險企高參

　　<文|空流霜 編|顧檸>

　　戴相龍?zhí)岢?，力爭把大型商業(yè)銀行投資設(shè)立的保險公司的資產(chǎn)規(guī)模擴大到中國保險企業(yè)前10名內(nèi)。

　　2026年1月11日，中國人民銀行原行長戴相龍在第三十屆中國資本市場論壇上，圍繞“發(fā)揮資本市場樞紐功能”發(fā)表觀點，戴相龍?zhí)岢龅囊粋€觀點對銀行系保險公司提出了新的要求，他表示，“未設(shè)立保險公司和信托公司的大型商業(yè)銀行應(yīng)盡快設(shè)立”。戴相龍指出，可支持大型商業(yè)銀行兼并收購境內(nèi)中小型證券公司、保險公司。在非銀行金融業(yè)務(wù)收入占全行比例超過15%后，把大型商業(yè)銀行改為大型銀行控股集團。

　　戴相龍還提出，力爭把大型商業(yè)銀行投資設(shè)立的保險公司的資產(chǎn)規(guī)模擴大到中國保險企業(yè)前10名內(nèi)。爭取到2035年，5家大型商業(yè)銀行非銀行金融公司的總資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例接近10%。

　　截至目前，中國境內(nèi)“銀行系”保險公司共12家，其中壽險10家（工銀安盛人壽、光大永明人壽、建信人壽、交銀人壽、農(nóng)銀人壽、招商信諾人壽、中荷人壽、中信保誠人壽、中銀三星人壽和中郵人壽），財險2家（建信財險、中銀保險）。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2025年三季度末，大行系壽險險企中，僅中郵人壽的總資產(chǎn)規(guī)模排進行業(yè)前十，兩家銀行系財險保司的總資產(chǎn)規(guī)模均未進入行業(yè)前十，仍有較大的提升空間。

　　保險業(yè)2025年第三季度償付能力報告

　　按總資產(chǎn)排名，單位 億元

　　而且12家保司的份額還能進一步擴大。2025年前三季度，73家壽險公司的保險業(yè)務(wù)收入為31350.45億元，其中十家銀行系壽險公司保險業(yè)務(wù)收入合計為4335.58億元，占全壽險行業(yè)收入的13.83%。兩家銀行系財險公司的份額就更小了，潛力巨大。此外，中郵人壽占銀行系險企收入比重為34.9%，銀行系壽險保司的“頭部效益”已經(jīng)顯現(xiàn)，其余銀行系險企若能把握機遇，有望進一步提升市場份額。

　　在利率下行周期中，戴相龍的建議既契合“發(fā)揮資本市場樞紐功能”的目標(biāo)，又能助力大型商業(yè)銀行實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，同時為資本市場注入穩(wěn)定長期資金、為實體經(jīng)濟拓寬融資渠道，是一項多贏的系統(tǒng)性布局。

　　從銀行自身發(fā)展來看，大型商業(yè)銀行已具備一定的綜合經(jīng)營基礎(chǔ)。據(jù)戴相龍介紹，2024年末五家大行已設(shè)立51家非銀行金融公司，其中，可從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的理財、信托、保險資產(chǎn)管理、基金管理、金融資產(chǎn)投資公司共18家，但保險與信托的缺失，導(dǎo)致其缺失一塊“服務(wù)版圖”。

　　從資金屬性來看，保險資金，尤其是壽險資金，具有期限長、規(guī)模大、風(fēng)險偏好穩(wěn)健的特征，是資本市場最優(yōu)質(zhì)的“長錢”之一，可直接投向股票、債券、股權(quán)基金等資產(chǎn)，與“促進長錢入市”高度契合。

　　未來，大型商業(yè)銀行向保險領(lǐng)域延申，有兩條道路：一是自主發(fā)起，直接申請保險、信托牌照，從零搭建業(yè)務(wù)體系，確保對業(yè)務(wù)的完全掌控，不過此類方式對于發(fā)起人的資本實力、人才培養(yǎng)、風(fēng)險管理能力等方面有嚴(yán)格要求。

　　二是直接收購，這類方式快速獲取牌照資源與業(yè)務(wù)經(jīng)驗，縮短培育周期，同時降低初期運營風(fēng)險。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2025年末，全國已披露的保險機構(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息超50條，涉及黃河財險、民生人壽、長城人壽、誠泰財險等30家保險機構(gòu)，總轉(zhuǎn)讓底價逾50億元，較2024年增長30%以上。

　　不過仍需指出，當(dāng)前保險業(yè)已形成一定的市場格局，如前十家壽險公司占據(jù)70-80%的市場份額，大型商業(yè)銀行在進入保險領(lǐng)域時，必將面臨較為激烈的競爭。并且，保險業(yè)是個長期行業(yè)，素來有“七平八盈”一說。面對回報周期長、行業(yè)競爭激烈，估計商業(yè)銀行布局保險公司的“積極性”會受到一定影響，但從長遠來看，保險業(yè)務(wù)的潛力和協(xié)同效應(yīng)還是具有一定吸引力的。

　　大型商業(yè)銀行收購或設(shè)立保險公司時，需結(jié)合自身優(yōu)勢進行定位，例依托銀行的對公客戶與零售客戶資源，推出差異化產(chǎn)品，而非同質(zhì)化競爭。而且，無論是自己收購還是建立，都應(yīng)當(dāng)提前儲備相關(guān)人才，并強化合規(guī)與風(fēng)險管理。