◎記者 王喬琪

在鄭州市鄭東新區(qū)北龍湖畔，超聚變數(shù)字技術(shù)股份有限公司（下稱“超聚變”）總部基地猶如一艘科技方舟，靜臥于“龍背”之上。而數(shù)十公里外的鄭州航空港區(qū)華中供應(yīng)中心生產(chǎn)車間內(nèi)，各類設(shè)備正高速運(yùn)轉(zhuǎn)，無人智能物流車穿梭不息，這里每日產(chǎn)出的服務(wù)器，正支撐著全國乃至全球的算力需求。

2026年伊始，超聚變正式啟動A股上市輔導(dǎo)，引發(fā)市場矚目。歷時四年多發(fā)展，這家算力“獨(dú)角獸”，正式叩響資本市場的大門。

從獨(dú)立運(yùn)營到成為算力巨頭，超聚變不僅完成了自身的蛻變與崛起，更牽引著河南乃至中國計算產(chǎn)業(yè)的生態(tài)重塑。如今，站在IPO的起跑線上，超聚變的征程遠(yuǎn)不止于一家企業(yè)的資本化路徑，它已成為觀察算力產(chǎn)業(yè)鏈自主創(chuàng)新進(jìn)程的一個重要窗口，也是地方政府通過“鏈主”培育撬動戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實踐。

算力“獨(dú)角獸”正式?jīng)_刺A股

2026年1月6日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)更新了一則備案信息，超聚變正式啟動A股上市輔導(dǎo)，中信證券出任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。作為全球領(lǐng)先的算力基礎(chǔ)設(shè)施與算力服務(wù)提供商，超聚變上市進(jìn)程已成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

公開資料顯示，超聚變成立于2021年，總部位于河南鄭州，是全球領(lǐng)先的算力基礎(chǔ)設(shè)施與算力服務(wù)提供商。公司聚焦硬件、軟件、工程三大根技術(shù)，提供廣覆蓋的算力基礎(chǔ)設(shè)施與服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋服務(wù)器、操作系統(tǒng)、AI開發(fā)平臺、超融合解決方案、高性能計算以及數(shù)據(jù)庫解決方案等方面。

據(jù)超聚變官網(wǎng)，其在全球部署10個研發(fā)中心與6個供應(yīng)中心，設(shè)立6個全球技術(shù)服務(wù)中心與7大地區(qū)部，服務(wù)全球100多個國家和地區(qū)的10000多家客戶。

超聚變成立后，業(yè)務(wù)高速發(fā)展，營收連年增長。公開資料顯示，其2022年營收突破100億元，2023年躍升至280億元，2024年再攀至435億元，2025全年營收目標(biāo)直指500億元。

這樣的“超聚變速度”絕非偶然：一方面，其緊抓生成式AI帶來的全球算力需求爆發(fā)，果斷投入AI服務(wù)器賽道；另一方面，預(yù)判國產(chǎn)化與綠色計算的發(fā)展趨勢，在標(biāo)準(zhǔn)液冷服務(wù)器領(lǐng)域率先卡位。

2025年，基于自身技術(shù)積累，超聚變聚焦算力、AI、數(shù)據(jù)、能源四大領(lǐng)域，并進(jìn)一步將核心發(fā)力點(diǎn)鎖定在AI和數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能體時代機(jī)遇上，開辟城企數(shù)智、能源智慧解決方案兩個新業(yè)務(wù)賽道。這些戰(zhàn)略決策讓其在市場競爭中搶占先機(jī)。

“鏈主”引領(lǐng)河南算力產(chǎn)業(yè)生態(tài)崛起

超聚變不僅是行業(yè)的“獨(dú)角獸”，其另一重價值在于扮演的河南先進(jìn)計算產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”角色。

以河南樂通源德福信息科技有限公司（下稱“河南樂通”）為例，這家位于漯河、主營筆記本電腦精密結(jié)構(gòu)件的企業(yè)，是多家世界知名終端企業(yè)的供應(yīng)商。超聚變成立后，為河南樂通帶來了新發(fā)展機(jī)遇。經(jīng)過數(shù)月調(diào)研摸底，超聚變選擇與河南樂通合作，并派出專家團(tuán)隊進(jìn)行全程培育與輔導(dǎo)，在雙方的努力下，V6版本2個鈑金機(jī)箱和3個塑膠編碼均已實現(xiàn)正常交貨，最終成功融入超聚變本地化供應(yīng)鏈體系。

一家龍頭企業(yè)，帶動一條產(chǎn)業(yè)鏈。2025年上半年，以超聚變?yōu)榇淼南冗M(jìn)計算產(chǎn)業(yè)鏈增加值同比增長58.6%，這一增速在河南28條重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中位居首位。在這條鏈里，涵蓋了整機(jī)到芯片、主板、內(nèi)存、硬盤等關(guān)鍵配套，形成以鄭州為核心，許昌、鶴壁為重點(diǎn)的先進(jìn)計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。

這種頭雁效應(yīng)，正推動河南算力產(chǎn)業(yè)從零星布局發(fā)展為集群生態(tài)：中國科學(xué)院等頂尖機(jī)構(gòu)科研項目先后落地河南，鄭州大學(xué)等高校則與企業(yè)共建實驗室，破解卡脖子難題。數(shù)據(jù)顯示，超聚變帶動河南先進(jìn)計算產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模已近千億元。

在2025年超聚變舉辦的探索者大會上，來自全國的千余名行業(yè)代表匯聚鄭州，共同探討計算產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢。當(dāng)時，業(yè)界人士在大會上評價道，超聚變的落戶不僅給河南帶來了一座業(yè)界領(lǐng)先的工廠，還為河南帶來了新的算力產(chǎn)業(yè)大生態(tài)，取得了“引進(jìn)一個、帶動一批、輻射一片”的效果。

構(gòu)建產(chǎn)業(yè)“朋友圈”

根據(jù)上市輔導(dǎo)備案文件，超聚變控股股東為河南超聚能科技有限公司，持股比例為31.38%。

除地方國資外，產(chǎn)業(yè)資本亦深度參與，例如中國移動旗下中移資本、中國電信旗下天翼投資。

超聚變的資本市場“朋友圈”已頗具聲勢。東方明珠、翠微股份、ST匯洲（維權(quán)）、中創(chuàng)智領(lǐng)等上市公司先后披露，均直接或間接持有超聚變公司股權(quán)。

在業(yè)務(wù)層面，華勝天成、天源迪科、先進(jìn)數(shù)通、祥鑫科技等多家A股公司披露與超聚變有合作關(guān)系。例如，先進(jìn)數(shù)通與超聚變聯(lián)名推出DeepSeek智能知識庫一體機(jī)，共同拓展企業(yè)大模型市場；祥鑫科技則為超聚變供應(yīng)關(guān)鍵的液冷服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品。

如今，超聚變正以“技術(shù)+服務(wù)+生態(tài)”的三位一體模式，通過AI和數(shù)據(jù)重構(gòu)業(yè)務(wù)設(shè)計與流程活動，重塑組織與人，打造企業(yè)智能體，好讓自身業(yè)務(wù)盡早且最大程度從AI+數(shù)據(jù)技術(shù)中獲益。在這個過程中超聚變自己跑通的路徑，也正轉(zhuǎn)化為向客戶輸出的能力，攜手客戶及伙伴聯(lián)合創(chuàng)新，從一個個具體業(yè)務(wù)場景切入，逐步推進(jìn)智能體落地應(yīng)用。