在1月15日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，中國人民銀行副行長鄒瀾釋放了今年降準降息有一定空間的信號。他表示，2026年人民銀行將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應，加大逆周期和跨周期調節(jié)力度，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長和高質量發(fā)展創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
同時，鄒瀾宣布，人民銀行將先行推出兩方面政策措施：一方面，是下調各類結構性貨幣政策工具利率，提高銀行重點領域信貸投放的積極性；另一方面，是完善結構性工具并加大支持力度，進一步助力經(jīng)濟結構轉型優(yōu)化。
對于備受市場關注的降準降息問題，鄒瀾表示，從今年看還有一定的空間。從法定存款準備金率看，目前金融機構的法定存款準備金率平均為6.3%，降準仍然有空間。
促進社會綜合融資成本低位運行
談及2026年貨幣政策，鄒瀾表示，人民銀行將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，把促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用包括降準降息在內(nèi)的多種政策工具，保持流動性充裕，保持社會融資條件相對寬松，引導金融總量合理增長、信貸均衡投放，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長和價格總水平預期目標相匹配。
“發(fā)揮好貨幣政策總量和結構雙重功能，加快落地近期推出的一系列結構性貨幣政策工具，引導金融機構加力支持擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領域，扎實做好金融‘五篇大文章’。同時，加強與財政政策協(xié)同發(fā)力，放大政策激勵效能?！编u瀾說。
鄒瀾還表示，發(fā)揮好政策利率引導作用，做好利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，發(fā)揮市場利率定價自律機制作用，提升銀行理性定價能力，維護有序競爭環(huán)境，促進社會綜合融資成本低位運行。
從政策利率看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩(wěn)定，美元處于降息通道，總體來看匯率不構成很強的約束；內(nèi)部約束方面，2025年以來銀行凈息差已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，連續(xù)兩個季度保持在1.42%，2026年還有規(guī)模較大的三年期及五年期等長期存款到期重定價，人民銀行也下調了各項再貸款利率，這些都有助于降低銀行付息成本、穩(wěn)定凈息差，為降息創(chuàng)造一定空間。
“我們還將繼續(xù)綜合施策，促進社會綜合融資成本低位運行。比如，推動明示貸款綜合融資成本，組織銀行會同企業(yè)填寫‘貸款明白紙’，詳細明示企業(yè)獲得貸款需要承擔的利息和非利息成本，促進降低評估、擔保等融資中間費用，減輕企業(yè)費用支出，優(yōu)化融資環(huán)境。強化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，發(fā)揮好利率自律機制作用，暢通利率政策傳導?！编u瀾說。
此外，談及2026年國債買賣是否會有所放量，鄒瀾表示，下一步，人民銀行將綜合考慮基礎貨幣投放需要、債券市場供求情況、收益率曲線形態(tài)變化等因素，靈活開展國債買賣操作，與其他流動性工具一起，保持流動性充裕，為政府債順利發(fā)行創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
加快落地民企再貸款等支持舉措
作為先行推出的兩項政策舉措之一，下調各類結構性貨幣政策工具利率的安排已明確。鄒瀾表示，下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調到1.25%，其他期限檔次利率同步調整。
當日，人民銀行宣布，自1月19日起下調再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點。下調后，3個月、6個月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率為1.5%，抵押補充貸款利率為1.75%，專項結構性貨幣政策工具利率為1.25%。
為加大對中小微企業(yè)的金融支持力度，人民銀行決定增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，將支農(nóng)支小再貸款額度與再貼現(xiàn)額度打通使用。
人民銀行提出，在支農(nóng)支小再貸款項下設立民營企業(yè)再貸款，額度1萬億元，引導地方法人金融機構進一步聚焦重點，加力支持民營中小微企業(yè)。民營企業(yè)再貸款的期限、利率、發(fā)放方式等與現(xiàn)行支農(nóng)支小再貸款一致。
同時，合并設立科技創(chuàng)新與民營企業(yè)債券風險分擔工具。人民銀行表示，將此前已經(jīng)設立的民營企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債券風險分擔工具合并管理，合計提供再貸款額度2000億元。
“下一步，人民銀行將繼續(xù)發(fā)揮好貨幣信貸政策的激勵引導作用，不斷提升金融服務民營企業(yè)的能力和效果。加快落地民營企業(yè)再貸款等支持民營企業(yè)融資的舉措，推動金融機構進一步優(yōu)化內(nèi)部政策安排，健全敢貸愿貸能貸會貸長效機制，完善民營中小企業(yè)增信制度，同時加強與財政、產(chǎn)業(yè)等方面的政策協(xié)同，共同營造更優(yōu)的民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境?！比嗣胥y行貨幣政策司司長謝光啟說。
為優(yōu)化“兩新”政策實施，進一步做好科技金融大文章，人民銀行決定增加科技創(chuàng)新和技術改造再貸款額度4000億元。增加后，科技創(chuàng)新和技術改造再貸款總額度為1.2萬億元。適當拓展政策支持領域，自2026年起，將研發(fā)投入水平較高的民營中小企業(yè)納入科技創(chuàng)新和技術改造再貸款政策支持領域。
此外，圍繞綠色金融、服務消費、房地產(chǎn)、匯率等領域，人民銀行提出，拓展碳減排支持工具的支持領域，納入節(jié)能改造、綠色升級、能源綠色低碳轉型等更多具有碳減排效應的項目；拓展服務消費與養(yǎng)老再貸款的支持領域，結合健康產(chǎn)業(yè)認定標準，適時在服務消費與養(yǎng)老再貸款的支持領域中納入健康產(chǎn)業(yè)；會同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調至30%；鼓勵金融機構提升匯率避險服務水平，豐富匯率避險產(chǎn)品。
鄒瀾表示，上述相關措施在實施過程中，將與財政貼息、擔保和風險成本分擔等財政政策協(xié)同配合，進一步放大政策效能，共同促進擴大有效內(nèi)需。
研究優(yōu)化QFII跨境資金政策
談及人民幣匯率，鄒瀾表示，中國匯率政策是清晰的、一貫的，堅持市場在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國是負責任的大國，沒有必要、也無意通過匯率貶值來獲取國際貿(mào)易競爭優(yōu)勢。
在外匯管理改革方面，國家外匯管理局副局長李斌表示，統(tǒng)籌推進人民幣國際化與資本項目高質量開放，深化直接投資、證券投資、跨境融資等領域外匯管理改革。下一階段，國家外匯管理局將出臺境外放款、國內(nèi)外匯貸款資金管理等政策，更好支持企業(yè)“走出去”和外貿(mào)發(fā)展。在全國實施跨國公司本外幣跨境資金集中運營管理政策，進一步提高資金周轉效率，降低企業(yè)財務成本。支持上海、香港國際金融中心建設，優(yōu)化升級自貿(mào)試驗區(qū)、海南自由貿(mào)易港等高能級開放平臺的外匯管理政策。
為有序推進金融市場雙向開放，國家外匯管理局資本項目管理司司長肖勝表示，下一步，將進一步研究優(yōu)化合格境外機構投資者（QFII）跨境資金政策，繼續(xù)有序發(fā)放合格境內(nèi)機構投資者（QDII）投資額度，配合有關部門推進滬深港通、債券通等金融市場互聯(lián)互通機制建設，不斷提升金融市場雙向開放水平。