◎記者 張瓊斯
2025年全年金融數(shù)據(jù)出爐。中國(guó)人民銀行1月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，截至2025年末，社會(huì)融資規(guī)模存量為442.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.3%；人民幣貸款余額271.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.4%；廣義貨幣（M2）余額340.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.5%。
業(yè)內(nèi)專家表示，2025年，我國(guó)貨幣信貸總量穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。直接融資在整個(gè)社融中的占比提升，彰顯金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效。同時(shí)，社會(huì)綜合融資成本進(jìn)一步下行，較好滿足了企業(yè)和居民部門的資金需求，為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。
總量增長(zhǎng) 結(jié)構(gòu)優(yōu)化
中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)閆先東表示，2025年貨幣信貸呈現(xiàn)“總量增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的特征。
“2025年的金融數(shù)據(jù)從三方面體現(xiàn)出金融行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持?！敝薪鸸俱y行分析師、研究部總監(jiān)林英奇對(duì)上海證券報(bào)記者表示：首先，社融、M2增速均明顯高于年初經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有力支持；其次，政府債券融資對(duì)新增社融的貢獻(xiàn)占比近四成，彰顯金融對(duì)財(cái)政發(fā)力的支持，以及財(cái)政貨幣政策的協(xié)同深化；最后，金融“五篇大文章”領(lǐng)域貸款增長(zhǎng)較快，表明信貸資源精準(zhǔn)支持重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展。
據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2025年全年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為35.6萬(wàn)億元，比上年多3.34萬(wàn)億元。閆先東表示，社會(huì)融資規(guī)模保持合理增長(zhǎng)，較好地滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求。
在過(guò)去的一年里，直接融資在整個(gè)社融中的占比顯著提升。2025年，直接融資增量達(dá)16.7萬(wàn)億元，在社會(huì)融資規(guī)模增量中的占比為46.9%，比2020年高7.8個(gè)百分點(diǎn)。
直接融資占比提升，彰顯金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效：2025年，央行等部門創(chuàng)新設(shè)立債券市場(chǎng)“科技板”，加大對(duì)科技創(chuàng)新、民營(yíng)企業(yè)的支持力度，全年企業(yè)債券凈融資2.39萬(wàn)億元，同比多4825億元；更加積極的財(cái)政政策發(fā)力顯效，政府債券凈融資13.84萬(wàn)億元，同比多2.54萬(wàn)億元；支持資本市場(chǎng)的系列政策助力穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，非金融企業(yè)股票融資4763億元，比上年多1863億元。
“政府債券融資和企業(yè)債券融資是2025年社融同比大幅多增的主要拉動(dòng)因素?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青告訴上海證券報(bào)記者，在更加積極的財(cái)政政策基調(diào)下，2025年政府債券融資同比多增2.54萬(wàn)億元。債券發(fā)行利率中樞進(jìn)一步走低疊加債市“科技板”下科創(chuàng)債大規(guī)模發(fā)行，提振企業(yè)債券融資需求。
2025年12月末，M2余額同比增長(zhǎng)8.5%，增速比上個(gè)月高0.5個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額同比增長(zhǎng)3.8%?！癕2增速加快，持續(xù)為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。”閆先東說(shuō)。
社會(huì)綜合融資成本降低
貸款方面，2025年末，人民幣貸款余額271.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.4%。
“如果還原地方專項(xiàng)債置換對(duì)貸款的影響，（人民幣貸款）增速在7%左右?！遍Z先東表示，全年人民幣各項(xiàng)貸款新增16.27萬(wàn)億元，顯示金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持保持在較高水平。
在過(guò)去的一年里，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾表示，科技、綠色、普惠、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域貸款都保持了兩位數(shù)增長(zhǎng)，明顯高于全部貸款增速。
在過(guò)去的一年里，社會(huì)綜合融資成本進(jìn)一步降低。鄒瀾表示，2025年12月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率和新發(fā)放個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率都在3.1%左右，自2018年下半年以來(lái)分別下降了2.5個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)。
金融“五篇大文章”領(lǐng)域融資成本也顯著下降。2025年11月，金融“五篇大文章”新發(fā)放貸款利率比上年同期低0.42個(gè)百分點(diǎn)。其中，科技新發(fā)放貸款利率2.81%，比上年同期低0.32個(gè)百分點(diǎn)；數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)新發(fā)放貸款利率2.7%，比上年同期低0.51個(gè)百分點(diǎn)。
存款方面，2025年人民幣存款增加26.41萬(wàn)億元。閆先東介紹，從結(jié)構(gòu)看，存款數(shù)據(jù)呈現(xiàn)三方面特點(diǎn)：住戶存款保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，全年增加14.6萬(wàn)億元，同比多增3812億元；非金融企業(yè)存款增長(zhǎng)較快，全年增加2.3萬(wàn)億元，同比多增2.6萬(wàn)億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加較多，全年增加6.4萬(wàn)億元，同比多增3.8萬(wàn)億元。
展望未來(lái)，閆先東表示，2026年，中國(guó)人民銀行將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，聚焦加快金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)目標(biāo)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，健全完善金融市場(chǎng)體制機(jī)制，推動(dòng)金融資源更精準(zhǔn)、更高效地流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。