專題：科技主線持續(xù)活躍 長線資金托底夯實市場基礎(chǔ)

　　宏觀新聞

　　1、央行決定：自2026年1月19日起，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點。下調(diào)后，3個月、6個月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率為1.5%，抵押補(bǔ)充貸款利率為1.75%，專項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率為1.25%。

　　2、國務(wù)院新聞辦公室昨天下午舉行新聞發(fā)布會，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，人民銀行將推出8項政策措施，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。包括：下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點；合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元；將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度從8000億元，增加4000億元至1.2萬億元；將此前已經(jīng)設(shè)立的民營企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具合并管理，合計提供再貸款額度2000億元；拓展碳減排支持工具的支持領(lǐng)域；拓展服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域；將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%；鼓勵金融機(jī)構(gòu)提升匯率避險服務(wù)水平。

　　3、人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾1月15日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，從今年看，降準(zhǔn)降息還有一定空間。從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然還有空間。

　　4、菲律賓外交部1月15日宣布，自2026年1月16日起，中國公民可免簽入境菲律賓，停留時間最長為14天。

　　5、金融監(jiān)管總局1月15日召開2026年監(jiān)管工作會議。會議要求，推動城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制常態(tài)化運(yùn)行，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。依法合規(guī)支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險化解。嚴(yán)防嚴(yán)打嚴(yán)處非法金融活動。

　　6、財政部發(fā)布《延續(xù)實施境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)債券市場企業(yè)所得稅、增值稅政策的公告》。自2026年1月1日起至2027年12月31日止，對境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)債券市場取得的債券利息收入暫免征收企業(yè)所得稅和增值稅。同日，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于延續(xù)實施境外機(jī)構(gòu)投資國債和地方政府債券增值稅政策的公告，自2025年8月8日起至2027年12月31日止，對境外機(jī)構(gòu)投資我國在境外發(fā)行國債、地方政府債券取得的債券利息收入，免征增值稅。

　　7、央行數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計，2025年全年社會融資規(guī)模增量累計為35.6萬億元，比上年多3.34萬億元。全年人民幣貸款增加16.27萬億元。12月末，廣義貨幣（M2）余額340.29萬億元，同比增長8.5%。

　　8、美國白宮新聞秘書萊維特表示，特朗普及其團(tuán)隊正在密切關(guān)注伊朗局勢，并保留所有選項。特朗普與以色列總理內(nèi)塔尼亞胡進(jìn)行了通話，但她不會透露談話細(xì)節(jié)。同日，特朗普暫緩決定是否對伊朗發(fā)動軍事打擊。

　　行業(yè)新聞

　　1、1月15日上午，中國航天科技集團(tuán)有限公司在京召開2026年度工作會議。會議強(qiáng)調(diào)，全力突破重復(fù)使用火箭技術(shù)，加速推動航天強(qiáng)國建設(shè)；大力發(fā)展商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)。

　　2、昨日ETF成交活躍，全市場共有21只ETF成交額超過百億元。成交額超百億元的股票型基金中，以寬基ETF為主，其中，中證500ETF、滬深300ETF華泰柏瑞兩只寬基ETF成交額超200億元，A500ETF基金、A500ETF華泰柏瑞等中證A500ETF成交額超過150億元。

　　3、國家電網(wǎng)1月15日宣布，“十五五”期間公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，用于新型電力系統(tǒng)建設(shè)。

　　4、今年以來，銅價連創(chuàng)歷史新高，1月14日，倫敦金屬交易所期銅一度創(chuàng)出每噸13407美元的歷史新高；國內(nèi)銅期貨也飆升至每噸10萬元以上。

　　5、近日，市場監(jiān)管總局（國家標(biāo)準(zhǔn)委）批準(zhǔn)發(fā)布一批重要國家標(biāo)準(zhǔn)，涉及新興領(lǐng)域、交通運(yùn)輸和綠色低碳、安全生產(chǎn)、百姓生活等方面，本批標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布后將在提升人民群眾生活品質(zhì)、保障生命財產(chǎn)安全等方面發(fā)揮重要作用。

　　6、有消息稱部分券商兩融額度吃緊。多家大型券商相關(guān)人士均表示，當(dāng)前兩融資金仍舊充足。北京某中小券商營業(yè)部經(jīng)理表示，目前來看還沒有這種情況，但如果單只股票的兩融被交易所限制，可能個股會受影響。因為額度而融不到錢，暫時還沒有這種情況。

　　公司新聞

　　1、志特新材公告，業(yè)務(wù)不涉及AI應(yīng)用等領(lǐng)域，股票今日開市起復(fù)牌。

　　2、利歐股份公告，2025年12月31日至2026年1月15日連續(xù)10個交易日收盤價漲幅偏離值達(dá)96.77%，股票今起停牌核查。

　　3、*ST鋮昌公告，停牌核查工作已完成，股票復(fù)牌。

　　4、昆侖萬維（維權(quán)）公告，預(yù)計2025年凈利潤虧損。

　　5、天晟新材公告，實控人擬變更為尉立東，股票復(fù)牌。

　　6、天際股份發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年凈利潤7000萬元–1.05億元，同比扭虧，同日收到證監(jiān)會行政監(jiān)管措施決定書和深交所監(jiān)管函。

　　7、上汽集團(tuán)公告，2025年凈利同比預(yù)增438%-558%，全年實現(xiàn)整車批發(fā)銷量450.75萬輛。

　　8、洛陽鉬業(yè)公告，預(yù)計2025年凈利潤為200億元-208億元，同比增加48%-54%。同日公告，使用不超過200億元自有資金進(jìn)行理財和委托理財。

　　9、航天發(fā)展公告，第一大股東中國航天系統(tǒng)工程有限公司于公司股票交易異動期間減持1226.09萬股，后續(xù)籌劃擇機(jī)減持。

　　10、翰宇藥業(yè)公告，簽訂1.8億元GLP-1原料藥銷售訂單，訂單金額占2024年經(jīng)審計營業(yè)收入的30.50%。

　　11、龍蟠科技公告，預(yù)計2026年寧德時代將與公司發(fā)生不超過70億元的采購交易。

　　12、牧原股份發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年凈利為147.00億元–157.00億元，同比預(yù)降12.20%-17.79%。

　　環(huán)球市場

　　美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.60%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.26%，納指漲0.25%。芯片股在臺積電亮眼財報推動下上漲，應(yīng)用材料、阿斯麥漲超5%，臺積電漲超4%。銀行股走強(qiáng)，貝萊德、摩根士丹利漲超5%。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.6%。

　　由于美國對伊朗采取軍事行動的風(fēng)險減弱，國際原油價格創(chuàng)下去年6月份以來最大跌幅。WTI 2月原油期貨收于每桶59.19美元，跌幅為4.56%；布倫特3月原油期貨收于每桶63.76美元，跌幅為4.15%。

　　由于投資者在白銀價格飆升后獲利了結(jié)，周四白銀價格一度下跌7.3%，但隨后收復(fù)了大部分跌幅。此前四個交易日，銀價累計上漲超過20%，并在周三創(chuàng)下每盎司93.75美元的歷史高點。因投資者擔(dān)心價格大漲拖累需求，倫銅下跌0.6%，略微回吐了近期部分漲幅?，F(xiàn)貨黃金小幅下跌，報約4615美元/盎司。

　　歐洲斯托克600指數(shù)收盤上漲0.5%，觸及歷史新高。阿斯麥、ASM國際和BE半導(dǎo)體等半導(dǎo)體相關(guān)股跳漲，阿斯麥?zhǔn)兄低黄?000億美元。

　　馬斯克通過社交平臺表示，三年內(nèi)星艦發(fā)射頻率將超每小時一次，明確SpaceX終極目標(biāo)為每年生產(chǎn)1萬艘星艦。

　　投資機(jī)會參考

　　1、儲能行業(yè)正開啟增長新周期，AIDC成為該市場的全新增長引擎

　　近日，南方電網(wǎng)首個境外儲能規(guī)劃取得重要突破。南網(wǎng)50Hz發(fā)文稱，南網(wǎng)國際（香港）公司聯(lián)合南網(wǎng)儲能公司與印尼國家電力公司合作完成印尼電化學(xué)儲能規(guī)劃聯(lián)合研究項目。這是南方電網(wǎng)公司首個境外儲能規(guī)劃，也是其首次與印尼國家電力公司開展實質(zhì)性合作。

　　AI算力即電力，儲能成最強(qiáng)輔助：數(shù)據(jù)中心面臨嚴(yán)重的并網(wǎng)瓶頸，“電力接入速度”成為第一優(yōu)先級。儲能從單純“備電”進(jìn)化為“主動供電”，通過削峰填谷和構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)解決電壓波動，成為AI數(shù)據(jù)中心快速上線的戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施。國金證券指出，全球儲能行業(yè)正開啟增長新周期，預(yù)計2026年全球儲能新增裝機(jī)將達(dá)438GWh，同比增長62%。增長動力由過去的單一新能源消納，轉(zhuǎn)變?yōu)椤癆I算力基建+能源轉(zhuǎn)型剛需+電網(wǎng)阻塞”的三重驅(qū)動。行業(yè)供需關(guān)系顯著改善，由去庫周期轉(zhuǎn)入補(bǔ)庫繁榮期，部分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)將迎來量價齊升。

　　2、AI安全領(lǐng)域重要性凸顯，相關(guān)政策陸續(xù)進(jìn)入落地階段

　　媒體報道，人工智能技術(shù)迎來跨越式發(fā)展，大模型訓(xùn)練成本持續(xù)降低，智能體化應(yīng)用快速普及。AI技術(shù)的濫用正讓網(wǎng)絡(luò)攻擊呈現(xiàn)自動化、規(guī)模化、隱蔽化特征。

　　中銀國際研報指出，近期，網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)政策陸續(xù)進(jìn)入落地階段。2025年11月1日，《國家網(wǎng)絡(luò)安全事件報告管理辦法》正式施行。新修《網(wǎng)絡(luò)安全法》在2026年1月1日執(zhí)行，在AI建設(shè)持續(xù)加速、網(wǎng)絡(luò)攻擊日益復(fù)雜的背景下，新修《網(wǎng)絡(luò)安全法》和《管理辦法》形成了“法理支撐與實踐落地”的互補(bǔ)關(guān)系，進(jìn)一步健全了高效聯(lián)動的國家網(wǎng)絡(luò)安全防御體系。AI安全領(lǐng)域在人工智能時代重要性凸顯。據(jù)媒體報道，在技術(shù)持續(xù)迭代、需求不斷升級的當(dāng)下，“AI+安全”的未來發(fā)展也成為行業(yè)關(guān)注的焦點問題。對此，中國信通院安全研究所劉越強(qiáng)調(diào)：“展望未來，“AI+安全”將朝著技術(shù)自主化、場景深度化、生態(tài)協(xié)同化三大方向演進(jìn)。”

　　【停牌】

　　002131 利歐股份

　　【復(fù)牌】

　　300169 天晟新材

　　300986 志特新材

　　001270 *ST鋮昌

　　【品大事】

　　激智科技：受讓1575萬元投資基金份額并投資于AI大模型公司

　　激智科技公告，與弘信創(chuàng)業(yè)工場投資集團(tuán)股份有限公司簽訂財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議，受讓其持有的廈門云創(chuàng)星宸創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）1575萬元財產(chǎn)份額，成為其有限合伙人之一，持有其3.00%的合伙份額。本次投資為自有資金，不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易或重大資產(chǎn)重組。

　　龍蟠科技：預(yù)計2026年寧德時代將與公司發(fā)生不超過70億元的采購交易

　　龍蟠科技公告，公司與寧德時代簽署了《持續(xù)關(guān)連交易協(xié)議（采購）》。協(xié)議約定，2026會計年度，寧德時代（含其附屬公司及其參股30%以上公司）向公司及公司附屬公司支付的交易金額上限將不得超過公司根據(jù)《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》于香港聯(lián)合交易所有限公司網(wǎng)站不時披露的金額。公司預(yù)計2026年，寧德時代將與公司發(fā)生不超過70億元的采購交易。

　　獐子島：參股公司普冷獐子島借款逾期

　　獐子島公告，公司于2024年向參股公司普冷獐子島提供1450.87萬元借款，年利率6.08%，但普冷獐子島未能按期償還本金及罰息。該筆借款用途為生產(chǎn)經(jīng)營，普冷獐子島為獐子島關(guān)聯(lián)法人。公司已發(fā)催款函，并計劃進(jìn)行專項審計以評估其償債能力。此事項不會影響獐子島正常生產(chǎn)經(jīng)營，但具體回收時間和結(jié)果存在不確定性。

　　中金公司：吸收合并東興證券、信達(dá)證券交易相關(guān)審計工作尚未完成

　　中金公司公告，自吸收合并東興證券、信達(dá)證券的交易預(yù)案披露以來，公司及相關(guān)各方正在積極推進(jìn)此次交易的相關(guān)工作。截至該公告披露日，此次交易相關(guān)的審計等工作尚未完成，公司將在相關(guān)工作完成后，再次召開董事會審議此次交易的相關(guān)議案，并按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定履行后續(xù)有關(guān)程序及信息披露義務(wù)。

　　金鉬股份：擬17.31億元收購紫金礦業(yè)轉(zhuǎn)讓的金沙鉬業(yè)24%股權(quán)

　　金鉬股份公告，將以17.31億元對價收購紫金礦業(yè)轉(zhuǎn)讓的安徽金沙鉬業(yè)有限公司24%股權(quán)。交易完成后，公司將持有金沙鉬業(yè)34%的股權(quán)，紫金礦業(yè)（或其全資子公司）持有60%。此次收購旨在強(qiáng)化資源保障，鞏固行業(yè)影響力，并加快實現(xiàn)沙坪溝鉬礦開發(fā)建設(shè)。交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，無需提交股東會審議。

　　順豐控股：與極兔速遞的合作將更好地利用順豐跨境干線優(yōu)勢與極兔海外末端能力的優(yōu)勢進(jìn)行互補(bǔ)

　　順豐控股公告，公司與極兔速遞達(dá)成重要戰(zhàn)略合作，雙方將互相認(rèn)購對方發(fā)行的新股，進(jìn)一步深化戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。順豐將合計持有極兔10%的股權(quán)，極兔將持有順豐4.29%的股權(quán)。雙方所持股份均設(shè)有5年鎖定期。通過本次合作，雙方將更好地利用順豐跨境干線優(yōu)勢與極兔海外末端能力的優(yōu)勢進(jìn)行互補(bǔ)。

　　六連板志特新材：業(yè)務(wù)不涉及AI應(yīng)用等領(lǐng)域股票明日開市起復(fù)牌

　　志特新材公告稱，公司股票自2026年1月5日至12日連續(xù)6個交易日漲停，漲幅達(dá)198.57%，為維護(hù)投資者利益，公司就股票交易波動情況進(jìn)行核查。經(jīng)公司申請，公司股票自2026年1月13日開市起停牌，停牌期間，公司就股價波動的相關(guān)事項進(jìn)行了核查。鑒于相關(guān)自查工作已完成，公司股票將于2026年1月16日（星期五）開市起復(fù)牌。公司業(yè)務(wù)不涉及AI應(yīng)用、人工智能、量子科技、機(jī)器人及商業(yè)航天領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)為鋁模、防護(hù)平臺、裝配式預(yù)制件等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

　　*ST鋮昌：停牌核查工作已完成股票復(fù)牌

　　*ST鋮昌公告，公司股票交易連續(xù)10個交易日內(nèi)4次出現(xiàn)同向股票交易異常波動情形，屬于股票交易嚴(yán)重異常波動的情況。停牌期間，公司就股票交易波動情況進(jìn)行了核查，鑒于相關(guān)核查工作已完成，公司股票將于2026年1月16日（星期五）開市起復(fù)牌。

　　江西銅業(yè)：全資子公司與第一量子全資子公司簽署合作協(xié)議

　　江西銅業(yè)公告，公司全資子公司江銅香港投資的全資子公司江銅風(fēng)勘與第一量子哈薩克簽署《投資選擇權(quán)協(xié)議》，江銅風(fēng)勘擬率先投資650萬美元獲取Lakeside公司14.9%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)。同時，第一量子全球勘探團(tuán)隊將對Lakeside項目勘探工作提供技術(shù)監(jiān)督，第一量子哈薩克對江銅風(fēng)勘AIFC全資子公司的51%股權(quán)有投資選擇權(quán)。第一量子是一家于加拿大多倫多證券交易所上市的全球性礦業(yè)公司，主要生產(chǎn)銅、黃金和鎳，資產(chǎn)主要位于贊比亞、巴拿馬、阿根廷、秘魯?shù)葒摇９就ㄟ^全資子公司持有第一量子1.54億股股份，占第一量子已發(fā)行股份的18.47%。

　　【觀業(yè)績】

　　航天智造：預(yù)計2025年凈利潤7.92億元-9.1億元

　　航天智造發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.92億元-9.10億元，比上年同期增長0.00%-15.00%。

　　上汽集團(tuán)：2025年凈利同比預(yù)增438%-558%

　　上汽集團(tuán)公告稱，公司發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計歸屬于母公司所有者的凈利潤為90億元到110億元，同比增加438%到558%。公司2025年實現(xiàn)整車批發(fā)銷量450.75萬輛，比上年同期增長12.32%。

　　重慶鋼鐵：預(yù)計2025年凈利潤虧損25億元-28億元

　　重慶鋼鐵公告，預(yù)計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-28億元至-25億元，與上年同期相比減虧。上年同期為凈虧損31.96億元。

　　昆侖萬維：預(yù)計2025年凈利潤虧損

　　昆侖萬維公告，預(yù)計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)值，2025年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損。

　　同興科技：2025年凈利潤同比預(yù)增74.2%—125.44%

　　同興科技發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年歸母凈利潤6800萬元—8800萬元，同比增長74.2%—125.44%。

　　動力新科：預(yù)計2025年凈利潤27.52億元—28.52億元同比扭虧

　　動力新科公告，預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤27.52億元至28.52億元，同比扭虧為盈。自2025年12月起，上汽紅巖財務(wù)報表不再納入公司的合并報表范圍；經(jīng)初步測算，此次上汽紅巖不再納入公司合并范圍事項由此產(chǎn)生的一次性股權(quán)處置收益約為33.67億元至34.67億元，占公司2024年度歸屬于上市公司股東的凈利潤絕對值的比例約為168%至173%。

　　三美股份：2025年凈利潤同比預(yù)增155.66%—176.11%

　　三美股份公告，公司預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.9億元到21.5億元，同比增長155.66%到176.11%。報告期內(nèi)，公司氟制冷劑產(chǎn)品均價同比大幅上漲，營業(yè)收入及毛利率水平同步增長，盈利能力穩(wěn)步提升。

　　景嘉微：預(yù)計2025年凈虧損1.2億元-1.8億元

　　景嘉微發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.2億元-1.8億元。

　　新諾威：預(yù)計2025年凈虧損1.70億元-2.55億元同比轉(zhuǎn)虧

　　新諾威發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.70億元–2.55億元，上年同期盈利5372.63萬元。

　　洛陽鉬業(yè)：預(yù)計2025年凈利潤為200億元-208億元同比增加48%-54%

　　洛陽鉬業(yè)公告，預(yù)計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為200億元到208億元，同比增加47.80%到53.71%。報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品量價齊升，運(yùn)營成本有效管控，推動業(yè)績同比大幅增長。

　　上海瀚訊：預(yù)計2025年凈利潤虧損

　　上海瀚訊公告，預(yù)計2025年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)，公司經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損。

　　航天信息：預(yù)計2025年凈利潤虧損7億元—9.8億元

　　航天信息公告，預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損7億元—9.8億元，同比轉(zhuǎn)虧。

　　【增減持】

　　愛迪特：股東君聯(lián)欣康及HAL擬合計減持不超3.00%股份

　　愛迪特公告稱，持股5%以上股東蘇州君聯(lián)欣康創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）及HAL因自身資金需求，計劃通過集中競價或大宗交易方式減持合計不超過319.69萬股（占公司總股本的3.00%），其中集中競價減持不超過106.56萬股，大宗交易減持不超過213.13萬股。減持期間為公告披露之日起15個交易日后的3個月內(nèi)，股份來源為首次公開發(fā)行前取得的股份及上市后資本公積金轉(zhuǎn)增股本取得的股份。