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華夏時報記者? ?李凱旋? ?北京報道

上證指數(shù)結(jié)束“17連陽”的那天，江西志特新材料股份有限公司（300986.SZ，下稱“志特新材”）停牌了。而在停牌之前，志特新材僅用了6個交易日，股價就上漲了198.57%，被稱為年內(nèi)首只“大牛股”。1月13日，志特新材停牌核查。

公開資料顯示，志特新材的產(chǎn)品主要是綠色新型建筑模架。此外，2025年，志特新材與實驗室聯(lián)手，開始研發(fā)高溫抗阻燃材料。由于近期商業(yè)航空概念火熱，志特新材被投資者看作是相關(guān)概念股，股價快速飄紅。

1月13日，《華夏時報》記者向志特新材方面發(fā)去了采訪提綱，但截至發(fā)稿，未獲得回復(fù)。

停牌核查

1月13日，志特新材發(fā)布公告表示，公司自1月5日至1月12日，連續(xù)6個交易日漲停，股票價格漲幅為198.57%。為維護投資者利益，公司就股票交易波動情況進行核查，公司股票自1月13日開市起停牌，待核查結(jié)束并披露相關(guān)公告后復(fù)牌。

此外，志特新材方面重申，公司及子公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，主營業(yè)務(wù)目前未發(fā)生重大變化。公開資料顯示，志特新材是一家專注于綠色新型建筑模架，裝配式建筑、模塊化建筑，相關(guān)新能源、新材料等業(yè)務(wù)，集產(chǎn)品、設(shè)計、生產(chǎn)、租售、技術(shù)服務(wù)為一體的綜合型企業(yè)。

一家為建筑行業(yè)供貨的公司，股價為何會接連漲停？自2025年12月下旬開始，商業(yè)航天開啟新一輪上漲行情。A股商業(yè)航天概念板塊已經(jīng)從2025年12月中旬的2307.24點上漲至1月13日的2926.01點。

此外，多地發(fā)文表示，要大力發(fā)展商業(yè)航天。例如，廣州表示，以建設(shè)先進的系列化運載火箭產(chǎn)業(yè)基地為牽引，聚焦低成本高可靠運載火箭、互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星星座、航天商業(yè)化應(yīng)用等核心環(huán)節(jié)建鏈強鏈，打造南方航天城，力爭成為商業(yè)航天的新一極。而在廣州之前，上海、四川也發(fā)文表示，要打造商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展高地。

在政策鼓勵下，產(chǎn)業(yè)迅速升溫。值得關(guān)注的是，商業(yè)航天不僅僅涉及飛行器，還包含產(chǎn)業(yè)園區(qū)、基地建設(shè)、高溫材料等，而志特新材則恰恰與上述3者扯上了關(guān)系。

沾上商業(yè)航天概念？

受商業(yè)航天板塊走高的影響，志特新材也被投資者認為是商業(yè)航天“概念股”。從主營業(yè)務(wù)上來看，志特新材的產(chǎn)品的確是建筑施工中的必需品。

《華夏時報》記者了解到，建筑模架是建筑施工過程中用于支撐、固定和成型混凝土結(jié)構(gòu)的臨時性支護結(jié)構(gòu)系統(tǒng)，核心功能是為混凝土澆筑提供穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)形態(tài)與受力支撐，確保施工安全與工程質(zhì)量。

截至2025上半年，志特新材的建筑模架產(chǎn)品主要分為6種。其中，鋁模貢獻了較大部分的營業(yè)收入。鋁模是以鋁合金型材為主體，經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計與精密擠壓成型的建筑模板系統(tǒng)，專為現(xiàn)澆混凝土結(jié)構(gòu)施工而研發(fā)，具有輕質(zhì)、快速周轉(zhuǎn)、成型精度高等核心優(yōu)勢。

《華夏時報》記者注意到，志特新材的確曾經(jīng)與航天有關(guān)。志特新材的官網(wǎng)顯示，公司曾參與珠海機場改擴建工程。不過，截至目前，志特新材并未披露中標(biāo)其他商業(yè)航天項目的信息。近期，還有多家建筑或者設(shè)計類公司股價漲幅較高，原因則均是因為商業(yè)航天。例如，剛剛斬獲“3連板”的中衡設(shè)計集團股份有限公司（603017.SH）發(fā)布公告表示，公司中標(biāo)了部分商業(yè)航天高端制造基地設(shè)計項目，但單個項目設(shè)計合同額均較小。

或?qū)⑸a(chǎn)防火隔熱材料也是志特新材被投資者關(guān)注的原因之一。1月2日，在一檔電視欄目中，工作人員進入中國科大精準(zhǔn)智能化學(xué)全國重點實驗室，穿上由科研人員研發(fā)的阻隔材料所制成的防護衣，完成了灼燒挑戰(zhàn)。

早在2025年5月底，志特新材的官網(wǎng)顯示，公司攜手中科大實驗室，構(gòu)建聯(lián)合研發(fā)平臺。公司于近期將首先啟動超級隔熱材料產(chǎn)業(yè)化落地，相關(guān)材料的核心壁壘在于催化劑的創(chuàng)新。公司則通過“AI+機器人”結(jié)合的方式，僅用數(shù)月就完成了催化劑材料及配方篩選，大幅降低材料熔點和反應(yīng)溫度。

同時，志特新材還提到，超級隔熱材料以涂料、片材等形式應(yīng)用，在建筑隔熱（阻燃）涂料、電池防爆等領(lǐng)域有望持續(xù)替代隔熱保溫涂料、氣凝膠等傳統(tǒng)方案。

同年10月份，志特新材召開了新材料的發(fā)布會，并在官網(wǎng)發(fā)布了題為“AI for Science產(chǎn)業(yè)化成果：超級隔熱材料，依托主業(yè)國內(nèi)外渠道快速產(chǎn)業(yè)化”的文章。據(jù)官網(wǎng)文章，新型材料對應(yīng)的部分產(chǎn)品已進入客戶場景的聯(lián)合測試，并展現(xiàn)了在建筑、消防、應(yīng)急、新能源等多場景、多領(lǐng)域的延展前景。

不過，1月8日，志特新材在投資者交流平臺上表示，公司代理的防火隔熱材料產(chǎn)品目前仍處于實驗室研發(fā)優(yōu)化階段，暫未達到量產(chǎn)條件，尚未產(chǎn)生相關(guān)營業(yè)收入。

近年來業(yè)績快速增長

1月13日下午，一家證券機構(gòu)的分析師對《華夏時報》記者表示：“商業(yè)航天板塊已經(jīng)連續(xù)一個月保持活躍，志特新材股價接連上漲更多的還是因為公司的產(chǎn)品與業(yè)務(wù)讓投資者有了想象空間。特別是在2025年，志特新材與另一家企業(yè)達成合作，成立了上海志特紀元新材料科技有限公司，新增了AI應(yīng)用的概念。但是，相關(guān)新業(yè)務(wù)仍在起步階段，尚未形成規(guī)模營收，投資者要注意風(fēng)險?！?/p>

《華夏時報》記者在查閱志特新材的財務(wù)報告后發(fā)現(xiàn)，近5年，志特新材的業(yè)績可以說是“一路高歌”。2020年至2024年，志特新材的年度營業(yè)收入分別是11.20億元、14.81億元、19.30億元、22.38億元和25.26億元；凈利潤則分別是1.69億元、1.64億元、1.78億元、-4530萬元和7370萬元。

至于2023年虧損的原因，志特新材方面表示，公司相關(guān)費用有所增長，且受下游需求波動等因素影響，公司主要產(chǎn)品租賃價格同比下降。同時，因下游客戶回款周期變長，部分客戶回款不及預(yù)期，公司計提信用減值損失增加。

但正如數(shù)據(jù)所示，2024年，志特新材扭虧為盈。志特新材方面表示，扭虧為盈的主因是公司在海外深入開拓市場，打造了國內(nèi)與國際市場并行、多品類協(xié)同發(fā)展的新格局。同時，新開發(fā)的高附加值產(chǎn)品及業(yè)務(wù)逐漸形成規(guī)模，業(yè)績注入了增長動力。

在建筑類企業(yè)業(yè)績普遍下滑的背景下，志特新材依舊保持上漲。2025年前三季度，志特新材的營業(yè)收入為20.23億元，同比增加12.09%；凈利潤為1.18億元，同比增加98.65%。值得關(guān)注的是，報告期內(nèi)，受銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金比同期增長的影響，志特新材經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.39億元，同比增長7907.42%。

責(zé)任編輯：張蓓? ?主編：張豫寧