隨著假日購物季全面啟動，消費(fèi)者 11 月的支出較 10 月有所增加。

　　美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，繼 10 月零售銷售額環(huán)比修正后下降 0.1%，11 月該數(shù)據(jù)環(huán)比增長 0.6%，增幅超出市場預(yù)期。受美國聯(lián)邦政府此前長達(dá) 43 天的停擺影響，這份報告的發(fā)布被推遲了一個多月。

　　今年 9 月，零售銷售額環(huán)比微增 0.1%；而 7 月和 8 月的環(huán)比增幅均達(dá)到 0.6%，6 月更是攀升至 1%。

　　目前，美國聯(lián)邦政府正逐步補(bǔ)發(fā)因停擺而延期發(fā)布的各項經(jīng)濟(jì)報告。

　　細(xì)分領(lǐng)域來看，服裝服飾店銷售額環(huán)比增長 0.9%，線上零售銷售額環(huán)比增長 0.4%，體育用品及興趣愛好用品店銷售額環(huán)比增幅達(dá) 1.9%。

　　需要注意的是，這份零售銷售報告僅能部分反映居民消費(fèi)支出情況，并未涵蓋旅游、酒店住宿等諸多服務(wù)類消費(fèi)。不過，報告中唯一納入統(tǒng)計的服務(wù)類項目 —— 餐飲行業(yè)，銷售額環(huán)比實現(xiàn) 0.6% 的增長。

　　這份報告發(fā)布之際，全美零售聯(lián)合會年度盛會正拉開帷幕，為期三天的大會吸引了零售商、品牌方及科技企業(yè)的 4.1 萬名代表參會。當(dāng)前，消費(fèi)者對高物價、特朗普政府關(guān)稅政策的影響以及疲軟就業(yè)市場的擔(dān)憂日益加劇，本年度假日購物季的銷售前景成為大會討論的核心議題。

　　從初步數(shù)據(jù)來看，零售行業(yè)已平穩(wěn)度過今年的假日購物季，但許多消費(fèi)者，尤其是低收入家庭，財務(wù)狀況依舊緊張。

　　就業(yè)市場的整體疲軟態(tài)勢，可能會對 2026 年的居民消費(fèi)支出乃至整體經(jīng)濟(jì)增長造成不利影響。

　　美國勞工部周二發(fā)布的報告顯示，受汽油和二手車價格下跌推動，12 月通脹水平小幅回落，這表明此前居高不下的通脹壓力正緩慢緩解。

　　12 月，美國消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲 0.3%，漲幅與 11 月持平；剔除波動較大的食品和能源價格后，核心 CPI 環(huán)比上漲 0.2%，同樣與 11 月漲幅一致。若能長期維持這一漲幅，通脹水平將逐步向美聯(lián)儲設(shè)定的 2% 目標(biāo)靠攏。

　　此前，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測，隨著聯(lián)邦政府在去年秋季為期六周的停擺結(jié)束后恢復(fù)正常數(shù)據(jù)采集工作，12 月通脹數(shù)據(jù)或?qū)⒋蠓吒摺Ｒ虼?，此次通脹漲幅與 11 月持平且溫和可控的表現(xiàn)，令市場松了一口氣。此外，12 月工業(yè)品價格持平，這一跡象表明關(guān)稅政策帶來的影響可能正開始消退。

　　全美零售聯(lián)合會預(yù)計，今年 11 月至 12 月的假日零售銷售額同比增幅將在 3.7% 至 4.2% 之間，對應(yīng)的消費(fèi)支出總額將達(dá)到 1.01 萬億至 1.02 萬億美元。相比之下，2024 年假日購物季的銷售額同比增長 4.3%，總額達(dá) 9761 億美元。

　　該行業(yè)協(xié)會表示，需待美國政府下月發(fā)布 12 月零售銷售數(shù)據(jù)后，才會正式公布今年 11 月至 12 月假日購物季的最終銷售業(yè)績。

　　露露樂蒙于本周一發(fā)布公告稱，得益于假日購物季的強(qiáng)勁表現(xiàn)，公司預(yù)計第四季度利潤及營收將達(dá)到此前業(yè)績指引的上限。同日，艾伯克龍比與菲奇也表示，旗下霍利斯特與艾伯克龍比兩大品牌在假日購物季的表現(xiàn)均超出預(yù)期。

　　待下月沃爾瑪、塔吉特等零售巨頭發(fā)布財報后，市場將能夠更全面地評估本次假日購物季的消費(fèi)情況。