“賣出美國(guó)”情緒周一席卷市場(chǎng)，特朗普政府加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的攻擊力度，加劇投資者對(duì)央行利率決策自主權(quán)的擔(dān)憂。
美元、美債和美股期貨亞洲時(shí)段全線下跌，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，司法部已向美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出大陪審團(tuán)傳票，與他6月在國(guó)會(huì)就美聯(lián)儲(chǔ)總部正在進(jìn)行的翻修工程所作證詞有關(guān)，并表示刑事訴訟威脅是政府和美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上的分歧所致。這一行動(dòng)是針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)一系列施壓中的又一次，比如試圖解雇理事庫(kù)克、屢次呼吁大幅降息等。
市場(chǎng)跌勢(shì)引發(fā)了關(guān)于特朗普能在多大程度上影響利率立場(chǎng)的爭(zhēng)論，而近幾十年來美國(guó)的貨幣政策立場(chǎng)一直不受政治干預(yù)。這也再次引發(fā)了關(guān)于投資者是否應(yīng)該減少美國(guó)資產(chǎn)和美元敞口的疑問，去年4月在特朗普宣布全面征收進(jìn)口稅時(shí)，這一主題就曾主導(dǎo)全球市場(chǎng)。
“任何引發(fā)人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性質(zhì)疑的事態(tài)發(fā)展都會(huì)增加美國(guó)貨幣政策的不確定性，”Allspring Global Investments的投資組合經(jīng)理Gary Tan表示。“這可能會(huì)強(qiáng)化目前擺脫對(duì)美元依賴的多元化趨勢(shì)，并增加投資者對(duì)黃金等傳統(tǒng)對(duì)沖工具的興趣。”
彭博美元指數(shù)下跌0.2%，美元兌G-10貨幣幾乎全線走弱。標(biāo)普500指數(shù)期貨下跌0.5%，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨下跌0.8%。
歐洲市場(chǎng)開盤后，10年期美債收益率漲近2個(gè)基點(diǎn)，30年期收益率上漲5個(gè)基點(diǎn)。
對(duì)投資者來說，局勢(shì)升級(jí)預(yù)示著市場(chǎng)波動(dòng)性將加劇，因?yàn)檫@可能對(duì)長(zhǎng)期貨幣政策產(chǎn)生影響。摩根資產(chǎn)管理預(yù)計(jì)，這一消息將推動(dòng)美債收益率曲線更加陡峭，市場(chǎng)預(yù)期降息幅度將更大。Lombard Odier預(yù)計(jì)，美元和美債將進(jìn)一步承壓。景順資產(chǎn)管理表示，歐洲和亞洲股票等非美國(guó)資產(chǎn)更具吸引力。
這也使美元成為關(guān)注焦點(diǎn)，美元在世界貿(mào)易中占據(jù)主導(dǎo)地位，占外匯交易額的近90%。歐洲央行管理委員會(huì)成員Francois Villeroy de Galhau上周警告稱，政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的批評(píng)正在威脅美元的地位。
彭博策略師表示：“鑒于鮑威爾在履行美聯(lián)儲(chǔ)主席職責(zé)方面有受到阻礙的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀交易員料將傾向于做空美元?！?/p>
這場(chǎng)爭(zhēng)端源于特朗普與鮑威爾之間由來已久的分歧。特朗普一直敦促美聯(lián)儲(chǔ)加快降息，以刺激經(jīng)濟(jì)并降低政府借貸成本，而負(fù)責(zé)制定利率的美聯(lián)儲(chǔ)理事則一直對(duì)通脹上升保持警惕。1979年出任美聯(lián)儲(chǔ)主席的保羅·沃爾克因堅(jiān)持不懈地抑制通脹而被人們銘記，許多人認(rèn)為之前通脹問題之所以得不到控制，是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)屈服于總統(tǒng)理查德·尼克松的壓力。
“隨著開盤鈴聲臨近，這則新聞可能會(huì)再次助長(zhǎng)‘賣出美國(guó)’的論調(diào)，”新加坡Reed Capital Partners的首席投資官Gerald Gan表示，這種動(dòng)態(tài)反映出美國(guó)政府“一心想在期中選舉前重新贏得公眾支持，甚至是以犧牲機(jī)構(gòu)信譽(yù)為代價(jià)”。
吸引力下降
“美聯(lián)儲(chǔ)收到傳票一事再次表明，美國(guó)資產(chǎn)的吸引力正在下降，”景順資產(chǎn)管理的全球市場(chǎng)策略師David Chao表示。
周日，特朗普在接受NBC News采訪時(shí)否認(rèn)自己知曉司法部對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的調(diào)查。
一些人則持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，認(rèn)為鑒于美元作為儲(chǔ)備貨幣的強(qiáng)勢(shì)地位、美國(guó)國(guó)債的充裕流動(dòng)性以及人工智能熱潮推動(dòng)股市上漲，任何回調(diào)都可能是買入良機(jī)。
“雖然我們始終關(guān)注獨(dú)立性，但我們也會(huì)密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，并在經(jīng)濟(jì)前景更加明朗時(shí)再做決定，”道富的高級(jí)宏觀策略師Marvin Loh表示。