每經(jīng)記者|任飛每經(jīng)編輯|彭水萍

　　1月12日，國家發(fā)改委聯(lián)合財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)的工作辦法（試行）》，同時(shí)，發(fā)改委發(fā)布《政府投資基金投向評價(jià)管理辦法（試行）》的通知。

　　從兩份文件的功能定位來看，一個(gè)注重規(guī)則，一個(gè)注重評價(jià)。前者劃定了投資行為紅線，給出“負(fù)面清單”；后者則設(shè)置三個(gè)一級指標(biāo)、13個(gè)二級指標(biāo)對評分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了詳細(xì)解釋，使各指標(biāo)的評價(jià)更具可操作性，投向評價(jià)更具指導(dǎo)作用。

　　近日，國家發(fā)展改革委會同財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)的工作辦法（試行）》（以下簡稱《工作辦法》），國家發(fā)展改革委還同步出臺了《政府投資基金投向評價(jià)管理辦法（試行）》（以下簡稱《管理辦法》）。

　　圖片來源：國家發(fā)展改革委網(wǎng)站截圖

　　風(fēng)險(xiǎn)防控是政府投資基金規(guī)范健康發(fā)展的生命線?！豆ぷ鬓k法》第六條以負(fù)面清單形式，明確列出了政府投資基金的禁止類投資行為，包括不得通過名股實(shí)債變相增加地方政府隱性債務(wù)、不得從事規(guī)定以外的公開交易類股票投資、不得從事期貨等衍生品交易、不得對外擔(dān)保、不得開展承擔(dān)無限責(zé)任的投資等。

　　圖片來源：《工作辦法》內(nèi)容截圖

　　這些條款為政府投資基金運(yùn)作劃定了清晰、不可逾越的“紅線”，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵防火墻，確保政府投資基金運(yùn)作的規(guī)范與安全。

　　此外，《工作辦法》第二條進(jìn)一步明確，政府投資基金應(yīng)當(dāng)“突出政策性定位”，其根本任務(wù)是“有力有效支持重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)”。

　　在業(yè)內(nèi)看來，這從根本上厘清了政府投資基金與純市場化基金的本質(zhì)區(qū)別。分析指出，政府投資基金不是追求短期財(cái)務(wù)回報(bào)的逐利工具，而應(yīng)立足于服務(wù)國家長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，盈利不是第一目的，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與投資引導(dǎo)更為重要。國家發(fā)展改革委通過明確的投向引導(dǎo)（《工作辦法》第四條），指導(dǎo)政府投資基金將投資焦點(diǎn)鎖定在國家最亟需的領(lǐng)域。

　　涉及投資方向和功能也是外界關(guān)注的重點(diǎn)?！豆ぷ鬓k法》第七條和第八條對國家級基金與地方基金的功能定位和重點(diǎn)投資方向也進(jìn)行了梳理，提出國家級基金要“立足全局”“抓大放小”，聚焦跨區(qū)域、關(guān)鍵領(lǐng)域的示范引領(lǐng)。

　　而地方基金則需“找準(zhǔn)定位”“因地制宜”，支持本地特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)。在業(yè)內(nèi)人士看來，這種分級分類、協(xié)同發(fā)展的思路，旨在構(gòu)建一個(gè)央地協(xié)同、優(yōu)勢互補(bǔ)的政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展格局，促進(jìn)優(yōu)化全國生產(chǎn)力布局，避免“一哄而上”和低水平重復(fù)建設(shè)。

　　與《工作辦法》同步制定的《管理辦法》，是對基金投向的“事后監(jiān)管”，是適應(yīng)新發(fā)展理念的要求，建立了一套突出基金投向政策取向評價(jià)、覆蓋基金運(yùn)營管理全流程、定量和定性相結(jié)合的評價(jià)體系。

　　從兩份文件的內(nèi)容來看，都是針對政府投資基金的運(yùn)維，分別重點(diǎn)突出規(guī)定和評價(jià)，而在評價(jià)體系中，共設(shè)置三個(gè)一級指標(biāo)、13個(gè)二級指標(biāo)。三個(gè)一級指標(biāo)是政策符合性指標(biāo)、優(yōu)化生產(chǎn)力布局指標(biāo)、政策執(zhí)行能力指標(biāo)。

　　圖片來源：《管理辦法》內(nèi)容截圖

　　其中，政策符合性指標(biāo)下設(shè)支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展情況、支持科技創(chuàng)新和促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化情況、推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)情況、支持綠色發(fā)展情況、支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展和促進(jìn)民間投資情況、壯大耐心資本情況、帶動社會資本情況、服務(wù)社會民生等其他重點(diǎn)領(lǐng)域情況8個(gè)二級指標(biāo)。

　　優(yōu)化生產(chǎn)力布局指標(biāo)下設(shè)落實(shí)國家區(qū)域戰(zhàn)略情況、重點(diǎn)投向領(lǐng)域契合度、產(chǎn)能有效利用情況3個(gè)二級指標(biāo)；政策執(zhí)行能力指標(biāo)下設(shè)資金效能情況、基金管理人專業(yè)水平2個(gè)二級指標(biāo)。

　　此外，為使指標(biāo)體系的指導(dǎo)性、實(shí)用性更強(qiáng)，還在7個(gè)重要的二級指標(biāo)下設(shè)20個(gè)三級指標(biāo)。而在分值標(biāo)準(zhǔn)上，評價(jià)指標(biāo)體系分別就一級、二級、三級指標(biāo)設(shè)置了明確的分值標(biāo)準(zhǔn)，政策符合性指標(biāo)占到60%，即60分。

　　在突出政府投資基金政策定位的同時(shí)，將優(yōu)化生產(chǎn)力布局一級指標(biāo)分值設(shè)為30分，與政策符合性一級指標(biāo)合計(jì)分值達(dá)到90分。對政府投資基金投向評價(jià)實(shí)施“穿透式”評價(jià)，母基金評價(jià)得分等于直投資金部分與各子基金投向得分按資金比例的加權(quán)平均。

　　有分析指出，上述新政的出臺，標(biāo)志著我國政府投資基金進(jìn)入了以“規(guī)范發(fā)展、提質(zhì)增效”為特征的新階段。通過強(qiáng)化布局規(guī)劃的“導(dǎo)航儀”作用和投向評價(jià)的“指揮棒”功能，政府投資基金必將更好地肩負(fù)起服務(wù)國家戰(zhàn)略、推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的使命。