近日，上海長寧區(qū)人民法院的一則開庭公告引發(fā)行業(yè)關(guān)注。公告顯示，量化私募深圳前海千惠資產(chǎn)有限公司（簡稱“千惠資產(chǎn)”）及相關(guān)成員因非法經(jīng)營罪被起訴。對此，知情人士向記者透露，千惠資產(chǎn)2024年上半年便有員工被帶走調(diào)查，原因大概率是“融券分倉”問題，但是此次訴訟緣由尚不得知。
據(jù)了解，非法經(jīng)營罪的核心在于“違反國家規(guī)定”并“擾亂市場秩序”。
公開資料顯示，千惠資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元—100億元區(qū)間，成立基金超200只。在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨著監(jiān)管和司法部門逐步加大對私募違規(guī)違法行為的懲處力度，管理人進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)并不是規(guī)模，而是合規(guī)水平。接下來，各家私募需抓緊自查自糾，不斷完善內(nèi)控體系，守好合規(guī)生命線。
千惠資產(chǎn)因非法經(jīng)營被起訴
上海長寧區(qū)人民法院的開庭公告顯示，千惠資產(chǎn)及相關(guān)成員因涉嫌非法經(jīng)營罪被起訴，開庭時(shí)間定在2026年1月29日。
據(jù)公開資料，千惠資產(chǎn)成立于2016年3月，并于2017年6月完成登記。目前千惠資產(chǎn)共有員工80名，其中75人取得基金從業(yè)資格，管理規(guī)模在50億元—100億元區(qū)間。上海長寧法院公告顯示，此次被起訴的除了千惠資產(chǎn)還有吳某、徐某、詹某、郭某4名個(gè)人，其中吳某、徐某、郭某均是千惠資產(chǎn)登記在中基協(xié)的員工，吳某更是公司合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人。
“2024年上半年千惠資產(chǎn)便有員工被警方帶走調(diào)查，事由可能是利用公司基金產(chǎn)品從證券公司融券，并通過分倉軟件交由外部T0交易團(tuán)隊(duì)交易，即存在將融來的證券二次販賣的可能。不過，此次被起訴事由尚不得而知?！币晃恢槿耸恐毖?。
深圳一位私募人士還透露：“千惠資產(chǎn)內(nèi)部子策略較多，是否算得上標(biāo)準(zhǔn)量化私募還不確定，而且該私募還布局過雪球通道業(yè)務(wù)。這次其被訴訟其實(shí)給行業(yè)敲了一個(gè)警鐘，私募必須聚焦主責(zé)主業(yè)，以投資者利益為先。”
多家私募因不務(wù)正業(yè)被點(diǎn)名
事實(shí)上，2025年以來有多家私募因不務(wù)正業(yè)被監(jiān)管點(diǎn)名。
根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會天津監(jiān)管局在2026年1月5日發(fā)布的公告，天津暖流企業(yè)管理咨詢股份有限公司被監(jiān)管部門出具警示函。經(jīng)查，該公司在從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)中，存在與私募基金管理無關(guān)的業(yè)務(wù)情形，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第四條第一款的規(guī)定。公司從業(yè)人員程某也因違反《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，收到出具警示函的監(jiān)督管理措施。
近日，中國證券監(jiān)督管理委員會貴州監(jiān)管局對貴州省能礦產(chǎn)業(yè)投資私募基金管理有限公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。經(jīng)查，該公司在開展私募基金業(yè)務(wù)中，存在未及時(shí)更新管理人及從業(yè)人員有關(guān)信息、從事與私募基金管理無關(guān)業(yè)務(wù)的違法違規(guī)行為，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十五條第一款和《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》第四條的相關(guān)規(guī)定。
多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)稱，在行業(yè)野蠻生長時(shí)期，不少私募合規(guī)意識薄弱，基金經(jīng)理掛職、開展通道業(yè)務(wù)及融資分倉等行為時(shí)有發(fā)生。但是近年來，監(jiān)管和司法部門持續(xù)加大對私募違規(guī)違法行為的懲處力度，不務(wù)正業(yè)、違規(guī)融券等問題將加速出清，管理人亟待重新審視自身合規(guī)情況，自查自糾，方能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
合規(guī)已成“生命線”
在監(jiān)管和司法部門的引導(dǎo)下，私募業(yè)優(yōu)勝劣汰顯著加速，合規(guī)成了越來越多管理人眼中的“生命線”。
星石投資在接受記者采訪時(shí)表示，近兩年，隨著行業(yè)監(jiān)管逐步趨嚴(yán)，部分私募管理人加速出清，行業(yè)發(fā)展正在向著“合規(guī)為本”的方向發(fā)展。具體來看，2025年以來，私募合規(guī)經(jīng)營已經(jīng)由“被動(dòng)應(yīng)對”逐步轉(zhuǎn)為“主動(dòng)處置”，越來越多的私募機(jī)構(gòu)主動(dòng)自查自糾，注重完善內(nèi)控制度，嚴(yán)守合規(guī)底線，強(qiáng)化募集、投資、風(fēng)控、信息披露全流程的合規(guī)經(jīng)營。
暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝也在接受記者采訪時(shí)坦言，私募發(fā)展初期魚龍混雜，但是近年來不僅行業(yè)進(jìn)入門檻有所提升，一些“偽私募”“亂私募”也被逐步出清，而且越來越多私募開始主動(dòng)優(yōu)化自身合規(guī)體系，把產(chǎn)品策略、投資交易風(fēng)險(xiǎn)管控、信息披露做細(xì)做實(shí)。“可以說，今年私募業(yè)的生態(tài)更加健康了”。
作者：馬嘉悅