光伏行業(yè)，傳來(lái)重磅消息！
1月9日最新消息，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。
兩部門(mén)：4月1日起取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅
財(cái)政部、稅務(wù)總局1月9日發(fā)布《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》，自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅。
自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。
對(duì)上述產(chǎn)品中征收消費(fèi)稅的產(chǎn)品，出口消費(fèi)稅政策不作調(diào)整，繼續(xù)適用消費(fèi)稅退（免）稅政策。公告所列產(chǎn)品適用的出口退稅率以出口貨物報(bào)關(guān)單注明的出口日期界定。
機(jī)構(gòu)：“反內(nèi)卷”帶來(lái)行業(yè)估值修復(fù)
從整個(gè)光伏行業(yè)來(lái)看，五礦證券表示，“反內(nèi)卷”目前已經(jīng)帶來(lái)了良好成效，產(chǎn)業(yè)鏈尤其上游的價(jià)格已經(jīng)恢復(fù)至合理水平，中下游環(huán)節(jié)價(jià)格也有上行趨勢(shì)，需要等待配套的“反內(nèi)卷”措施實(shí)現(xiàn)價(jià)格回升。投資機(jī)會(huì)則主要存在于：1）“反內(nèi)卷”帶來(lái)的行業(yè)估值修復(fù)；2）新技術(shù)，如銅代銀降本方案的推進(jìn)，及鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化發(fā)展帶來(lái)的設(shè)備和材料機(jī)會(huì)。
2026年，在“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn)的背景下，國(guó)盛證券建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈三大機(jī)會(huì)：1）價(jià)格彈性機(jī)會(huì)。隨著庫(kù)存的消化，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望迎來(lái)集體復(fù)蘇，核心推薦各環(huán)節(jié)成本優(yōu)勢(shì)龍頭；2）新技術(shù)帶來(lái)估值提升機(jī)會(huì)。隨著產(chǎn)業(yè)盈利開(kāi)始修復(fù)，帶來(lái)降本增效的新技術(shù)有望實(shí)現(xiàn)從0到1的過(guò)程；3）鈣鈦礦邁向GW級(jí)量產(chǎn)元年，上游材料與設(shè)備廠(chǎng)商率先受益。
與此同時(shí)，太空光伏近期也持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。近日特斯拉CEO馬斯克公開(kāi)表示，計(jì)劃未來(lái)每年向太空部署100GW太陽(yáng)能人工智能衛(wèi)星能源網(wǎng)絡(luò)。國(guó)內(nèi)層面，北京太空數(shù)據(jù)中心規(guī)劃于700公里至800公里晨昏軌道部署吉瓦級(jí)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)“地?cái)?shù)天算”。
銀河證券指出，太空經(jīng)濟(jì)（衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、深空探測(cè)等）需穩(wěn)定能源，太空光伏發(fā)電效率高，可24小時(shí)持續(xù)發(fā)電，年發(fā)電小時(shí)數(shù)、能量密度較地面光伏分別提升7—10倍。從技術(shù)路線(xiàn)來(lái)看，中長(zhǎng)期鈣鈦礦疊層電池有望成為主流。隨著商業(yè)航天發(fā)射成本下降與電池技術(shù)突破，太空光伏有望在未來(lái)10—15年逐步商業(yè)化。
興業(yè)證券表示，當(dāng)前太空光伏的核心應(yīng)用場(chǎng)景集中于通信衛(wèi)星領(lǐng)域，按砷化鎵外延片約20萬(wàn)元/平方米的市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，若發(fā)射4000顆衛(wèi)星且單星太陽(yáng)翼平均面積達(dá)100㎡，對(duì)應(yīng)的太空光伏市場(chǎng)規(guī)模約為800億元。需求端，國(guó)內(nèi)外太空算力建設(shè)規(guī)劃落地，太空數(shù)據(jù)中心需為P級(jí)/吉瓦級(jí)算力載荷供電，能源需求較傳統(tǒng)衛(wèi)星大幅躍升。未來(lái)若天基太陽(yáng)能發(fā)電、太空挖礦等新興場(chǎng)景落地，將進(jìn)一步打開(kāi)太空光伏的市場(chǎng)增量空間，行業(yè)成長(zhǎng)潛力巨大。
興業(yè)證券稱(chēng)，太空光伏對(duì)電池的極端環(huán)境適配性、能量密度等指標(biāo)要求嚴(yán)苛，當(dāng)前主流技術(shù)為砷化鎵多結(jié)電池，但存在材料稀缺、成本高昂的短板。技術(shù)演進(jìn)層面，中短期P型HJT憑借抗輻射優(yōu)勢(shì)與薄片化適配性領(lǐng)跑市場(chǎng)；下一代鈣鈦礦/晶硅疊層電池瞄準(zhǔn)低軌商業(yè)衛(wèi)星市場(chǎng)，兼顧穩(wěn)定性與發(fā)電量，有望成為商業(yè)化組網(wǎng)的核心能源方案。