強(qiáng)勢(shì)4連漲！1月7日，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色ETF華寶（159876）節(jié)節(jié)攀升，漲勢(shì)如虹，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格盤中漲超1.6%，午后隨市回調(diào)，漲幅略有縮窄，仍收漲0.38%，全天成交額8293萬元，環(huán)比放量14%。
ETF繼續(xù)放量突破上市高點(diǎn)，或?yàn)橘I點(diǎn)信號(hào)，資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)搶籌！數(shù)據(jù)顯示，有色ETF華寶（159876）全天獲資金凈申購5460萬份，此前5日連續(xù)獲資金凈流入，合計(jì)金額9749萬元。
成份股方面，稀土龍頭顯著領(lǐng)漲，中稀有色盤中漲停，午后雖然炸板，收盤仍大漲7%；中國稀土漲超5%，北方稀土漲逾4%，盛和資源漲近3%。此外，華友鈷業(yè)漲超5%，興業(yè)銀錫、西部超導(dǎo)等個(gè)股跟漲。
本輪有色金屬行情，或是由于長周期供給剛性、新質(zhì)生產(chǎn)力需求爆發(fā)、全球流動(dòng)性寬松、資源戰(zhàn)略升級(jí)四大邏輯疊加而來，這種多維度共振的行情，無論持續(xù)性還是強(qiáng)度，均為近十年罕見，具體來看：
1、宏觀層面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月6日，美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭表示，預(yù)計(jì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨勢(shì)可能支持美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息，美聯(lián)儲(chǔ)今年應(yīng)降息超過100個(gè)基點(diǎn)。值得關(guān)注的是，本周五，美國統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。中信建投期貨表示，2026年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策偏鴿，大概率進(jìn)一步漸進(jìn)式降息，為有色市場(chǎng)提供偏多環(huán)境。*
2、產(chǎn)業(yè)層面，中國政府正考慮針對(duì)性收緊中重稀土相關(guān)物項(xiàng)出口許可審查。此外，LME銅周二進(jìn)一步創(chuàng)下了紀(jì)錄新高，LME鎳更是一度跳漲逾10%至19個(gè)月最高。華鑫期貨認(rèn)為，2026年一季度有色行情或較為樂觀。2026年是“十五五”開局之年，年初信貸政策較為寬松。春節(jié)前消費(fèi)旺季也利好下游需求。*
3、基本面上，截至1月6日，有色ETF華寶覆蓋的60家有色金屬行業(yè)龍頭中，已有赤峰黃金、紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè)、立中集團(tuán)四家上市公司披露2025年業(yè)績預(yù)告，均預(yù)告凈利潤同比兩位數(shù)增長，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。其中，權(quán)重股紫金礦業(yè)預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤510億元至520億元，同比增長59%至62%。
展望2026 年，國聯(lián)民生證券指出，美國降息周期延續(xù)，流動(dòng)性寬松繼續(xù)利好有色金屬價(jià)格。供給端約束仍未得到解決，且出現(xiàn)了諸多礦山減停產(chǎn)事件，需求端全球?qū)捤芍芷谙聜鹘y(tǒng)行業(yè)韌性十足，疊加新興領(lǐng)域如雨后春筍，你方唱罷我登場(chǎng)，AI+儲(chǔ)能需求方興未艾，有色金屬價(jià)格中樞有望加速上移。*
【有色風(fēng)口已至，“超級(jí)周期”勢(shì)不可擋】
有色ETF華寶（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業(yè)，涵蓋貴金屬（避險(xiǎn)）、戰(zhàn)略金屬（成長）、工業(yè)金屬（復(fù)蘇）等不同景氣周期，全品類覆蓋能夠更好把握整個(gè)板塊的貝塔行情。
*機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)參考資料來源：①中信建投2026年1月4日研報(bào)《地緣沖突再起，資源牛市延續(xù)》；②華鑫期貨接受上海證券報(bào)采訪時(shí)觀點(diǎn)，詳見2026年1月6日發(fā)布文章《2026“有色盛宴”或仍延續(xù)，一季度有望迎來“開門紅”》；③國聯(lián)民生證券2026年1月5日研報(bào)《金屬行業(yè)2026年度策略系列報(bào)告之工業(yè)金屬篇：春潮裂壤 沛然東向》。
風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13，指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。