新華財經(jīng)北京1月7日電（王姝睿）歐元區(qū)一些主要經(jīng)濟(jì)體2025年12月通脹放緩幅度超過預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增長則保持穩(wěn)定，證實(shí)價格壓力已按照歐洲央行預(yù)期逐漸消散。

　　2025年收官之際，德國通脹大幅放緩，法國和西班牙通脹亦有所緩解。

　　德國12月消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）初值同比僅上升1.8%，低于機(jī)構(gòu)調(diào)查預(yù)估的2.1%，環(huán)比數(shù)據(jù)持平，也低于預(yù)估的上升0.3%；更受歐洲央行關(guān)注的調(diào)和CPI初值同比上升2.0%，同樣低于預(yù)估的2.2%，環(huán)比僅上升0.2%，也低于預(yù)期值0.4%，證實(shí)了歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體物價壓力正在快速緩解。其中德國人口最多的北萊茵-威斯特法倫州12月通脹率降至1.8%，為五個月低點(diǎn)。荷蘭國際集團(tuán)（ING）經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carsten Brzeski稱：“德國通脹放緩的情況也得到了生產(chǎn)者和進(jìn)口價格持續(xù)下降的支持，這通常是總體通脹的一個良好領(lǐng)先指標(biāo)。”他補(bǔ)充稱：“但從長遠(yuǎn)來看，即將出臺的財政刺激措施應(yīng)會帶來新的通脹壓力，至少在某些行業(yè)是如此?！?/p>

　　與此同時，法國及西班牙公布的數(shù)據(jù)同樣顯示物價壓力持續(xù)緩解，進(jìn)一步增添了歐元區(qū)通脹緩解的廣泛跡象。

　　法國12月CPI初值同比上漲0.8%，為七個月來最低水平，略低于預(yù)期的0.9%；調(diào)和CPI初值同比上漲0.7%，亦低于預(yù)期的0.8%。從細(xì)分項(xiàng)看，通脹放緩主要?dú)w因于能源價格更明顯的下跌，尤其是石油產(chǎn)品價格。另一方面，食品價格同比漲幅小幅加速至1.7%，主要反映新鮮產(chǎn)品價格上漲。同時，服務(wù)業(yè)通脹保持穩(wěn)定，12月同比漲幅為2.2%，繼續(xù)維持在2%門檻上方。從環(huán)比看，CPI在11月下降0.2%后微漲0.1%，低于預(yù)期的0.2%漲幅，該上漲主要由服務(wù)價格的季節(jié)性反彈所驅(qū)動，特別是交通服務(wù)價格；調(diào)和CPI環(huán)比也上漲0.1%。

　　歐元區(qū)整體通脹數(shù)據(jù)將于周三公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計整體通脹率將回落至2%的目標(biāo)水平。花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，對2026年GDP增長的更樂觀看法導(dǎo)致其小幅上調(diào)了核心通脹預(yù)測，但仍預(yù)計核心調(diào)和CPI將在2026年進(jìn)一步放緩至1.8%。

　　根據(jù)歐洲央行自身預(yù)測，未來幾個月將出現(xiàn)一連串低于目標(biāo)的通脹讀數(shù)，通脹將在2028年初回到目標(biāo)水平。

　　最新數(shù)據(jù)促使投資者重新定價歐洲央行2026年的利率路徑。貨幣市場對歐洲央行的加息預(yù)期大幅降溫，目前定價顯示到2026年12月前加息概率幾乎為零，到2027年3月前加息概率約為24%。

　　綜合來看，通脹壓力緩解與增長放緩的數(shù)據(jù)組合，強(qiáng)化了市場對歐洲央行將更長時間維持寬松立場的預(yù)期。歐洲央行執(zhí)委施納貝爾表示，除非出現(xiàn)意外沖擊，否則借貸成本可能在較長時間內(nèi)保持穩(wěn)定。

　　編輯：馬萌偉