1月7日，港股的$中國(guó)鋁業(yè)(HK2600)、$中國(guó)宏橋(HK1378)強(qiáng)勢(shì)走高，截至發(fā)稿，漲幅分別為3.92%、4.82%。

$創(chuàng)新實(shí)業(yè)(HK2788)早盤(pán)亦強(qiáng)勢(shì)沖高，一度漲超8%，截至發(fā)稿，公司漲1.84%，該公司目前具備能源-氧化鋁-電解鋁一體化布局，且電解鋁產(chǎn)能分布在能源成本具備優(yōu)勢(shì)的內(nèi)蒙地區(qū)，此外，公司走向海外在沙特?cái)U(kuò)張電解鋁產(chǎn)能，屬于行業(yè)內(nèi)稀有的有電解鋁增量的企業(yè)。

消息面上，新年伊始，倫鋁突破3000美元大關(guān)，創(chuàng)下2022年以來(lái)的最高紀(jì)錄。截至發(fā)稿，相關(guān)主力期貨合約漲至3137美元/噸附近。與此同時(shí)，滬鋁主力合約也漲至2.45萬(wàn)元/噸附近，短期上漲動(dòng)能充沛，直接帶動(dòng)相關(guān)概念股上漲。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能將于2026年達(dá)峰，海外產(chǎn)能雖然進(jìn)入擴(kuò)張周期，但受投放節(jié)奏及電力供應(yīng)擾動(dòng)影響，2026年全球電解鋁產(chǎn)量增量或低于市場(chǎng)預(yù)期。

中信建投證券指出，莫桑比克Mozal鋁廠將于2026年3月15日轉(zhuǎn)入無(wú)限期停產(chǎn)的消息再度令市場(chǎng)擔(dān)心電解鋁供應(yīng)的穩(wěn)定性。該行認(rèn)為，隨著海外主要經(jīng)濟(jì)體PMI的回暖推升用鋁需求，預(yù)計(jì)2026年全球電解鋁需求增加150至187萬(wàn)噸，即2%至2.5%。供需處于緊平衡狀態(tài)，且建立在供應(yīng)受電力威脅的基礎(chǔ)之上，電解鋁價(jià)格易漲難跌，利潤(rùn)在高位繼續(xù)擴(kuò)張。

作者：飛魚(yú)