格雷格·阿貝爾的時代已然到來，而投資者心中縈繞著一個3580億美元的問題：這位伯克希爾·哈撒韋公司的新任首席執(zhí)行官將如何處理所有現(xiàn)金？

　　作為沃倫·巴菲特欽定的接班人，阿貝爾在今日接管公司時面臨多重挑戰(zhàn)。首先，他并非已成為美國家喻戶曉人物的巴菲特——這位被譽(yù)為“奧馬哈先知”的掌舵人曾帶領(lǐng)伯克希爾成為美國最受尊敬的企業(yè)之一。股東們尚不確定阿貝爾能否延續(xù)其前任選股的魔力。

　　最緊迫的問題是如何部署伯克希爾創(chuàng)紀(jì)錄的現(xiàn)金儲備。該公司已連續(xù)12個季度凈賣出股票，密切觀察者視此為市場估值過高、以致巴菲特認(rèn)為投資難以獲得可觀長期回報(bào)的信號。

　　2025年標(biāo)普500指數(shù)上漲16%，使得市場多數(shù)領(lǐng)域?qū)Σ讼栠@類青睞低價股的投資者而言顯得過于昂貴。這家歷來青睞大規(guī)模股票回購的公司，也已連續(xù)五個季度未進(jìn)行自有股票回購。

　　由此積累的現(xiàn)金成了一個難題——盡管或許是種“甜蜜的煩惱”——這既為阿貝爾提供了多種選擇，也使他面臨股東的嚴(yán)密審視。

　　阿貝爾早已贏得巴菲特的信任。作為副主席，現(xiàn)年63歲的他自2018年起一直掌管伯克希爾除保險業(yè)務(wù)外的所有子公司。

　　“格雷格在各方面都超出了我的預(yù)期——我希望他能夠執(zhí)掌公司20年甚至更久，”95歲的巴菲特表示。

　　在5月的2025年股東年會上，他曾表示現(xiàn)金儲備是“巨大資產(chǎn)”，若市場出現(xiàn)低迷，將為伯克希爾提供緩沖。

　　伯克希爾的每一舉動都備受關(guān)注。過去60年間，巴菲特不僅將公司打造成美國最具傳奇色彩的企業(yè)之一，更使其躋身規(guī)模最大的公司行列。2024年伯克希爾市值突破1萬億美元，成為美國僅有的兩家達(dá)此里程碑的非科技公司之一。

　　這家龐大的企業(yè)集團(tuán)最初僅是巴菲特的投資工具，如今已雇傭約40萬人，業(yè)務(wù)涵蓋BNSF鐵路等領(lǐng)域。其業(yè)務(wù)范圍橫跨眾多行業(yè)，有時甚至被視為美國經(jīng)濟(jì)的縮影。