出品：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院

　　作者：君

　　2025年A股市場(chǎng)圓滿收官，這一年注定成為資本市場(chǎng)發(fā)展史上的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)——指數(shù)跨越十年關(guān)口、市值突破百萬(wàn)億、成交創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，在政策紅利與資金活水的雙重驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)呈現(xiàn)“穩(wěn)中向好、結(jié)構(gòu)分化”的鮮明特征。本系列將通過(guò)2025年A股再融資市場(chǎng)情況，包括再融資受理情況、上會(huì)審核情況以及發(fā)行上市情況，對(duì)A股再融資市場(chǎng)進(jìn)行全面剖析。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年12月31日，全年再融資（包括增發(fā)、配股、優(yōu)先股及可轉(zhuǎn)債，僅統(tǒng)計(jì)已發(fā)行的）規(guī)模達(dá)9508.65億元，同比增長(zhǎng)326.17%。其中增發(fā)（包括公開(kāi)增發(fā)及定向增發(fā)）8877.32億元，貢獻(xiàn)了絕大部分增量，同比增長(zhǎng)412.99%；可轉(zhuǎn)債631.33億元，同比增長(zhǎng)30.77%；配股、優(yōu)先股募資額均為0。

　　年內(nèi)滬深北交易所共受理再融資251家次，審核通過(guò)181家次，報(bào)送證監(jiān)會(huì)188家次，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)173家次，終止（撤回）35家次。據(jù)統(tǒng)計(jì)，各上市板塊再融資過(guò)會(huì)率均為100%。

　　目前，仍有235家上市公司處于再融資排隊(duì)狀態(tài)。按審核狀態(tài)，已受理11家、已問(wèn)詢108家、已審核通過(guò)11家、報(bào)送證監(jiān)會(huì)37家、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)62家、中止審查6家。

　　板塊分布方面，2025年增發(fā)項(xiàng)目共172個(gè)，募資額合計(jì)8877.32億元；滬主板以72個(gè)項(xiàng)目成為數(shù)量最多的板塊，并以7397.12億元的募資額位居各板塊之首，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別占全年總量的41.86%和83.33%。北交所無(wú)增發(fā)項(xiàng)目上市。

　　2025年可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目共44個(gè)，募資額合計(jì)631.33億元；滬主板以14個(gè)項(xiàng)目成為數(shù)量最多的板塊，并以295.94億元的募資額位居各板塊之首，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別占全年總量的34.15%和48.57%。

　　總體上，滬主板全年再融資項(xiàng)目合計(jì)86個(gè)，募資額合計(jì)7693.06億元，分別占全年總量的