專題：2025基金行業(yè)年終大盤點(diǎn)：公募規(guī)模近36萬億元，主動(dòng)權(quán)益重奪主場，“冠軍基”揭榜倒計(jì)時(shí)
作者 | 金子莘
編輯 | 劉一
12月31日，2025年度公募基金“冠軍基”揭曉。
今年與往年激烈的競爭不同，冠軍可以說是毫無懸念，第一名永贏科技智選以超第二名60%的優(yōu)勢拿下，其他基金只有羨慕的份。
這只基金的基金經(jīng)理任桀很年輕，剛管基金一年多，一戰(zhàn)成名幫永贏基金拿下2025年主動(dòng)權(quán)益冠軍。
1年暴賺230%，打破王亞偉的紀(jì)錄
2025年的牛市是由產(chǎn)業(yè)趨勢主導(dǎo)的行情，對(duì)于公募基金來說，今年也幫投資者賺到了錢。
截至12月29日，今年共有近80只主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)收益率翻倍，“冠軍基”永贏科技智選收益更是超過230%，直接甩開對(duì)手一大截。
不僅如此，這個(gè)驚人的收益也打破了基金行業(yè)保持了17年的紀(jì)錄。
2007年，王亞偉操盤的華夏大盤精選，一年時(shí)間做到226.24%的收益，在那個(gè)年代可以說是驚掉下巴的成績，事實(shí)上，在17年里，也沒人打破這個(gè)紀(jì)錄。
從過往的數(shù)據(jù)來看，一年基金收益翻倍都已經(jīng)很困難了，即便是每年的年度“冠軍基”，二十來年里都只有9次實(shí)現(xiàn)收益翻倍。
今年的“冠軍基”永贏科技智選可以說是在行業(yè)內(nèi)頗有意義，基金經(jīng)理任桀估計(jì)身價(jià)也水漲船高。
任桀是復(fù)旦大學(xué)理學(xué)學(xué)士、金融學(xué)碩士，2018年加入永贏基金，歷任TMT研究員、科技組組長。他2024年10月30日才開始管理基金，第一只產(chǎn)品就是拿到今年“冠軍基”的永贏科技智選。
得CPO者得天下
今年收益靠前的基金基本都買了CPO，也就是跟算力有關(guān)的共封裝光學(xué)，還有網(wǎng)友給這些基金封了“CPO四天王”。
東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)了今年公募基金主動(dòng)管理收益前20的基金產(chǎn)品，新易盛、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)等大牛股出現(xiàn)頻率非常高。
在永贏科技智選的持倉選擇上，任桀也有過一次“轉(zhuǎn)向”。
今年一季度，永贏科技智選還主要布局國內(nèi)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈，4月底，任桀捕捉到海外算力核心公司一季報(bào)普遍超預(yù)期，同時(shí)，海外科技巨頭在資本開支上前所未有的樂觀。
二季度他將持倉全面轉(zhuǎn)向海外算力產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是光通信模塊、PCB（印制電路板）等關(guān)鍵環(huán)節(jié)中具備全球競爭力的中國供應(yīng)商。這次調(diào)倉，也讓他精準(zhǔn)命中潛力股，把握住這一波波瀾壯闊的主升浪。
從結(jié)果來看，永贏科技智選重倉的海外光模塊（新易盛、中際旭創(chuàng)）、光器件（天孚通信）、高速PCB（深南電路、滬電股份）等標(biāo)的，三四季度漲幅都超過75%。這也是這只基金下半年業(yè)績極速增長的原因。
一年多躋身百億基金
在亮眼的業(yè)績加持下，這只基金的規(guī)模增長速度也可以說是“坐火箭”般增長。
永贏科技智選成立時(shí)，規(guī)模約為1031.79萬元。其中，約98%的份額由永贏基金及公司員工認(rèn)購。到2025年第三季度末，基金規(guī)模已飆升至115.21億元，一年多實(shí)現(xiàn)百億規(guī)模的突破，這在市場上也比較少見。
從份額來看，永贏科技智選的C份額顯著高于A份額，這或許與“做T交易”有關(guān)，即短期快速買賣。
基金分A類和C類份額，A類申購時(shí)一次性收取申購費(fèi)，適合長期持有（一年以上）；C類免申購費(fèi)，但按日計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)，更適合短期持有。
在社交媒體上，有不少博主利用公募基金作為底倉做T交易，而C份額的優(yōu)勢在于短期持有，有費(fèi)率優(yōu)勢，C份額規(guī)模猛增，也意味著市場上頻繁交易的短期投資者越來越多。
另外，C類份額收取的銷售服務(wù)費(fèi)歸代銷渠道所有，這也是渠道有更強(qiáng)的動(dòng)力主推C類份額的原因。
永贏科技智選上半年末總份額是7億份，三季度末已猛增至34.66億份，其中，C份額單季度規(guī)模大增21.6億份。
盡管規(guī)模增長，該基金的C份額在三季度內(nèi)被申購超92億份，被贖回則超70億份，基民通過C類份額“快進(jìn)快出”的投資現(xiàn)象十分明顯。
永贏基金也在市場及規(guī)模波動(dòng)較大時(shí)進(jìn)行限購操作。9月4日，永贏基金公告稱，為保護(hù)持有人利益，旗下永贏科技智選混合9月5日起對(duì)個(gè)人投資者單日單賬戶設(shè)置1萬元申購上限。
結(jié)語
盡管基金收益亮眼，歷史數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)極端高收益的“冠軍基”常常在次年顯現(xiàn)出“虧錢效應(yīng)”，也就是業(yè)內(nèi)常說的“冠軍魔咒”。
這背后，其實(shí)是“冠軍基”極致風(fēng)格的另一面，當(dāng)壓中賽道賺到高收益，也可能由于市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換“虧大錢”。
支付寶“螞小財(cái)”認(rèn)為，“永贏科技智選是一只高彈性、高風(fēng)險(xiǎn)的科技主題基金，業(yè)績爆發(fā)力強(qiáng)，但波動(dòng)巨大，這種極致的進(jìn)攻性源于其高倉位和高集中的策略，但這也是一把雙刃劍，意味著凈值波動(dòng)和回撤同樣巨大?！?/p>
我們也在此提醒投資者，圍觀“冠軍基”可以，切勿盲目抄作業(yè)。